ESANDAR – Dolar AS terpuruk mendekati titik terendah dalam lima bulan terhadap euro dan mata uang utama lainnya pada hari Selasa (18/03/2025) karena investor bergulat dengan potensi dampak ekonomi dari meningkatnya ketegangan perdagangan global. Kekhawatiran bahwa kebijakan tarif agresif Presiden AS Donald Trump dapat memicu perlambatan ekonomi yang lebih luas telah melemahkan dolar AS di tengah serangkaian survei sentimen yang tidak meyakinkan.
Indek dollar AS (DXY), yang mengukur mata uang terhadap enam mata uang utama lainnya, telah turun sekitar 6% dari puncak lebih dari dua tahun di 110,17 yang dicapai pada pertengahan Januari. Terakhir kali berada di 103,44, berjuang untuk membuat langkah tegas menjauh dari level terendah lima bulan di 103,21 yang dicapai Selasa lalu.
Mata uang AS hampir tidak mendapat banyak dukungan dari data penjualan ritel pada hari Senin yang menunjukkan rebound sederhana pada bulan Februari setelah penurunan 1,2% yang direvisi pada bulan Januari.
Euro dalam perdagangan EUR/USD berada di kisaran $1,0919 menjelang pemungutan suara yang diharapkan mengenai paket stimulus besar-besaran Jerman, tidak jauh dari level tertingginya sejak 11 Oktober di $1,0947 yang dicapai minggu lalu.
Mahkamah Konstitusi Jerman pada hari Senin menolak tantangan baru oleh partai-partai oposisi terhadap rencana pemerintah koalisi yang prospektif, membuka jalan bagi parlemen untuk bersidang pada hari Selasa untuk mempertimbangkan masalah tersebut. Paket tersebut mencakup dana 500 miliar euro ($544 miliar) untuk infrastruktur dan perubahan besar pada aturan pinjaman untuk memperkuat pertahanan dan menghidupkan kembali pertumbuhan di ekonomi terbesar Eropa.
Di sisi kebijakan, Federal Reserve AS, Bank of Japan, dan Bank of England diperkirakan akan mempertahankan suku bunga pada pertemuan mereka minggu ini, menjaga pasar tetap fokus pada arahan ke depan dari para pejabat. The Fed juga akan menerbitkan proyeksi ekonomi baru, yang akan memberikan bukti paling nyata sejauh ini tentang bagaimana para bankir sentral AS memandang kemungkinan dampak kebijakan pemerintahan Trump terhadap ekonomi.
Ada kecenderungan bahwa bank-bank sentral tersebut akan bersikap dovish. Jika dihadapkan dengan pertumbuhan/pekerjaan yang lebih rendah dan inflasi yang lebih tinggi, diyakini Fed akan bersikap hati-hati dan lebih condong ke arah gambaran pertumbuhan/pekerjaan.
Pasar melakukan lindung nilai atas taruhan mereka, saat ini memperkirakan sekitar 60 basis poin pemotongan Fed, sedikit lebih dari dua pengurangan, untuk sisa tahun ini.
BOJ sendiri secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga di akhir tahun, yen mundur dari puncak Selasa lalu di 146,545 per dolar, yang terkuat sejak 4 Oktober. Para pembuat kebijakan BOJ memulai pertemuan dua hari mereka pada hari Selasa dan diharapkan untuk membahas seberapa besar risiko perang dagang AS yang meningkat terhadap ekonomi Jepang, yang akan menjadi kunci untuk menentukan waktu kenaikan suku bunga berikutnya.
Dolar AS naik 0,07% pada 149,3 yen dalam perdagangan USD/JPY setelah sebelumnya menyentuh level tertinggi dua minggu di 149,46. Yen Jepang melemah melewati 149,5 per dolar pada hari Selasa, mencapai level terendah dalam hampir dua minggu karena investor bersiap untuk keputusan kebijakan moneter Bank Jepang yang akan datang.
Bank sentral secara luas diperkirakan akan mempertahankan suku bunga tetap pada 0,5% ketika rapatnya berakhir pada hari Rabu, sementara juga menilai dampak perubahan kebijakan AS terhadap ekonomi Jepang. Meskipun jeda jangka pendek, ekspektasi tetap ada bahwa Jepang akan menaikkan suku bunga akhir tahun ini, didukung oleh kenaikan upah dan inflasi yang terus-menerus, yang memberikan ruang untuk normalisasi kebijakan.
Minggu lalu, perusahaan-perusahaan besar Jepang menyetujui kenaikan upah yang signifikan untuk tahun ketiga berturut-turut, yang bertujuan untuk membantu pekerja mengatasi inflasi dan mengatasi kekurangan tenaga kerja. Upah yang lebih tinggi diperkirakan akan meningkatkan belanja konsumen dan semakin memicu tekanan inflasi.
Pounsterling dalam perdagangan GBP/USD diperdagangkan pada $1,2985 dan bertahan tepat di bawah level tertinggi hari Senin di $1,2999, level terkuatnya sejak 7 November.
Di tempat lain, bank sentral Australia mengatakan pada hari Selasa bahwa mereka tetap lebih berhati-hati daripada pasar tentang prospek pelonggaran kebijakan lebih lanjut, setelah memangkas suku bunga untuk pertama kalinya dalam lebih dari empat tahun bulan lalu.
Aussie, yang cenderung bertindak sebagai proksi likuid untuk mata uang mitra dagang utamanya, China, mendekati level tertingginya dalam waktu kurang dari sebulan yang didukung oleh penjualan ritel China yang lebih kuat pada hari Senin dan optimisme tentang “rencana aksi khusus” pejabat untuk meningkatkan konsumsi domestik.
Dolar Australia dalam perdagangan AUD/USD stabil di $0,6383, sementara dolar Selandia Baru dalam perdagangan NZD/USD naik ke level tertingginya sejak 10 Desember di $0,58265 pada hari Selasa.