ESANDAR – Ditengah penurunan besar dari imbal hasil obligasi AS sejak minggu lalu setelah pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Federal Reserve, pada minggu ini akan penting untuk menentukan seberapa nyaman Fed dengan reaksi pasar terhadap perubahan sikapnya, dengan sejumlah pembicara utama termasuk Gubernur Fed Jerome Powell sendiri yang akan bersaksi kepada Kongres hari ini.
Singkatnya, FOMC Fed jauh lebih sedikit dovish dari yang diharapkan dan mengakui bahwa mereka secara formal berpikir untuk memikirkan pengurangan. Pergeseran yang paling jelas adalah dalam plot titik FOMC Fed, dengan median pejabat Fed sekarang mengharapkan pengetatan 50bp pada akhir 2023.
Khususnya, Direktur Fed wilayah St. Louis Bullard bahkan lebih hawkish pada hari Jumat, menyoroti prospek kenaikan “akhir 2022” dalam suku bunga kebijakan AS. Selain itu, pembicara Fed semalam tidak mundur dari pernyataan FOMC, dimana Bullard, Kaplan dan Williams menyampaikan pandangan. Kaplan lebih menyukai pengurangan “lebih cepat daripada nanti”, sementara Bullard menyoroti risiko kenaikan inflasi.
Meskipun demikian meskipun ada komentar hawkish, pasar agak tenang menyusul reaksi tajam pasca FOMC pekan lalu, yang berbau tekanan posisi utama. Imbal hasil Treasury AS yang lebih panjang bergerak lebih tinggi semalam sementara ekuitas menutup kerugian dan USD melemah. Hari ini sebagian besar perhatian akan jatuh pada kesaksian Powell di hadapan DPR tentang Krisis Coronavirus tentang “Respons Federal Reserve terhadap Pandemi Coronavirus.”
Minggu ini juga ada beberapa keputusan bank sentral. Kemarin, PBoC bank sentral China, menghentikan kebijakan selama 14 bulan berturut-turut. China tidak terburu-buru untuk menaikkan suku bunga kebijakannya dan kemungkinan akan fokus pada penyesuaian likuiditas untuk menyesuaikan kebijakan.
Meskipun Dolar AS melemah semalam masih terlihat positif secara teknis, dengan indeks dolar (DXY) tetap di atas pergerakan 200-hari dan diferensial MACD tetap positif. Indeks dolar Asia (ADXY) menandai level yang menarik untuk FX Asia karena hampir menembus di bawah MA 200-hari di sekitar 108,2861. Dengan demikian, pemantulan USD mungkin memiliki sedikit lebih banyak untuk dijalankan dalam jangka pendek.
Euro (EUR) akan menjadi fokus untuk melihat apakah tembus di bawah 1,19, dengan mata uang terlihat rentan secara teknis untuk penurunan lebih lanjut. Demikian pula, Dolar Australia (AUD) diperdagangkan tepat di bawah rata-rata pergerakan 200 hari yang mungkin sulit untuk diapresiasi dalam jangka pendek.