Data ekonomi yang paling diwaspadai pada hari Jumat adalah data Consumer Price Index (CPI) AS yang merujuk angka inflasi. Data ini membuat pelaku pasar cemas, menunggu konfirmasi bahwa inflasi yang tinggi selama beberapa dekade mencapai puncaknya pada bulan Maret dan telah memulai kenaikan panjang kembali menuruni gunung.
Indek CPI dirilis Departemen Tenaga Kerja, untuk melacak biaya konsumen perkotaan dari sekeranjang barang, diperkirakan akan meningkat menjadi 0,7% dari 0,3%, ketika produk makanan dan energi yang mudah menguap dihilangkan, terlihat pendinginan nominal 0,1 poin persentase menjadi 0,5%.
Secara tahun ke tahun, konsensus memiliki IHK utama bertahan stabil di 8,3% terik dan melihat CPI “inti” mencetak 5,9%, yang akan menandai penurunan 0,3 poin persentase yang disambut baik.
Anda akan melihat angka utama yang tinggi, sebagian besar karena bahan bakar dan makanan. Tapi jumlah inti mungkin akan mengurangi beberapa. Ini menjadi tren ke arah yang benar.
Pembacaan inti yang lebih rendah akan menjadi yang kedua di antara indikator utama untuk menunjukkan mundurnya inflasi April bukanlah suatu kebetulan. Tanda pertama adalah elemen pertumbuhan upah dalam laporan ketenagakerjaan Jumat lalu.
Permintaan yang bangkit kembali versus rantai pasokan global yang tertatih-tatih – pemulihan yang telah terhalang oleh perang Rusia terhadap Ukraina dan pembatasan COVID China baru-baru ini – telah membuat harga melonjak jauh melampaui target rata-rata tahunan 2% Federal Reserve AS.
Bank sentral telah mengambil tindakan dalam beberapa bulan terakhir, menaikkan suku bunga target dana Fed sebesar 75 basis poin dalam upayanya untuk membuang air dingin pada ekonomi dan mengendalikan inflasi. Dua kenaikan suku bunga 50 basis poin diharapkan pada akhir pertemuan kebijakan moneter Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) Juni dan Juli.
Ada kekhawatiran bahwa pengetatan mendadak ini dapat mendinginkan ekonomi ke dalam resesi, sejumlah besar data terbaru, yang mencakup pasar tenaga kerja, manufaktur dan perumahan, misalnya, telah mengisyaratkan prospek bahwa ekonomi mendingin dengan sendirinya, dan mungkin memberi The Fed – yang telah berjanji untuk tetap gesit dalam menanggapi data ekonomi – beberapa ruang gerak untuk mengambil giliran yang lebih dovish musim gugur ini.
Bahkan jika CPI inti bekerja sama dengan konsensus, pertumbuhan harga tetap tinggi, jauh melampaui inflasi upah. Jika dibiarkan, situasi ini mau tidak mau akan meredam daya beli konsumen.
Akibatnya, konsumen – yang berkontribusi sekitar 70% dari pertumbuhan ekonomi A.S., menabung lebih sedikit, menabung dan melakukan lebih banyak pembelian plastik, bahkan ketika sentimen mereka tetap rendah dan ekspektasi inflasi mereka tetap tinggi. Banyak orang terluka untuk menutupi harga pangan dan energi, ini adalah lingkungan yang menyakitkan di luar sana. Tabungan turun dan penggunaan kredit naik.
Setelah laporan IHK hari Jumat, pelaku pasar akan mengalihkan fokus mereka ke data Harga Produsen minggu depan dan pernyataan dari The Fed yang akan dirilis pada hari Rabu pada akhir pertemuan moneter dua hari, di mana bank sentral terlihat mengimplementasikan yang kedua dari ketiganya. berturut-turut diharapkan kenaikan suku bunga 50 basis poin.
Namun untuk saat ini, CPI menjadi sorotan. Jika data itu menunjukkan angka yang sangat tinggi dan angka inti yang meringankan, pasar mungkin baik-baik saja dengan itu. Selebihnya kita akan tahu saat data ini dirilis.