ESANDAR – Laju kenaikan bursa saham Asia berhenti sejenak pada hari Senin (11/01/2021) sementara imbal hasil Treasury AS berada di level tertinggi dalam 10 bulan karena “triliunan” dalam rencana stimulus fiskal AS yang baru akan diumumkan minggu ini, memicu perdagangan reflasi global.
Meski demikian, para investor tetap mewaspadai politik AS karena tekanan tumbuh untuk memakzulkan Presiden Donald Trump, meskipun tanda-tanda persidangan yang sebenarnya bisa memakan waktu lama.
Indeks MSCI dari saham Asia-Pasifik di luar Jepang merosot 0,2%, setelah melonjak 5% minggu lalu ke rekor tertinggi. Nikkei Jepang sedang berlibur setelah ditutup pada level tertinggi 30 tahun pada hari Jumat. Bursa saham Korea Selatan bergerak datar setelah sempat melompat diawal perdagangan, dan saham blue chip China menguat 0,7%. Indek S&P 500 Futures tergelincir 0,6% dari puncak sepanjang masa, setelah naik 1,8% minggu lalu.
“Asia telah melewati krisis global kedua milenium ini dengan mandatnya,” kata kepala ekonom ANZ Richard Yetsenga. “Pertumbuhan Asia lebih kuat, dengan sebagian besar demografi dan tingkat utang yang lebih baik, daripada negara-negara maju.”
Dia mencatat perputaran keberuntungan antara sektor semikonduktor dan energi menyoroti kesuksesan Asia, mengingat kawasan itu menghasilkan sekitar 45% semikonduktor dunia. “Untuk pertama kalinya kapitalisasi pasar sektor semikonduktor global melampaui energi,” katanya. “Pada saat krisis terakhir, 12 tahun lalu, sektor energi lima kali lebih besar.”
Imbal hasil Treasury jangka panjang berada pada level tertinggi sejak Maret setelah laporan pekerjaan yang lemah pada hari Jumat hanya mengipasi spekulasi lebih banyak stimulus fiskal AS sekarang karena Demokrat memiliki kendali atas pemerintah.
Presiden terpilih Joe Biden akan mengumumkan rencana untuk “triliunan” dalam tagihan bantuan baru minggu ini, yang sebagian besar akan dibayar dengan peningkatan pinjaman.
Pada saat yang sama, Federal Reserve sedang mempertimbangkan untuk memberikan tanggung jawab pada kebijakan fiskal dengan Wakil Ketua Richard Clarida mengatakan tidak akan ada perubahan segera pada utang $ 120 miliar yang dibeli Fed setiap bulan.
Dengan the Fed enggan membeli obligasi bertanggal lebih panjang, imbal hasil Treasury 10 tahun melonjak hampir 20 basis poin pekan lalu menjadi 1,12%, kenaikan mingguan terbesar sejak Juni. Imbal hasil Treasury berjangka kehilangan 3 tick lagi Senin pagi.
Mark Cabana dari BofA memperingatkan bahwa stimulus dapat lebih menekan dolar dan menyebabkan penurunan Fed dimulai akhir tahun ini. “Penurunan awal Fed menciptakan risiko kenaikan untuk target Treasury 1,5% akhir tahun kami dan mendukung ekspektasi jangka panjang kami untuk suku bunga netral bergerak menuju 3%,” katanya.
Laporan penggajian yang buruk akan meningkatkan minat pada data AS tentang inflasi, penjualan ritel, dan sentimen konsumen. Penghasilan juga akan menjadi fokus karena JP Morgan, Citigroup dan Wells Fargo adalah di antara perusahaan pertama yang merilis hasil kuartal keempat pada 15 Januari.
Pada perdagangan mata uang, kenaikan imbal hasil pada gilirannya menawarkan beberapa dukungan untuk dolar yang terinjak-injak, yang telah naik tipis ke 90,439 melawan sekeranjang mata uang dari terendah minggu lalu di 89,206. Euro mundur kembali ke $ 1,2170 dari puncak baru-baru ini $ 1,2349, menembus support sekitar $ 1,2190. Dolar juga menguat menjadi 104,18 yen dari level terendah 102,57 yang dicapai pekan lalu.
Pengangkatan tiba-tiba dalam imbal hasil obligasi merusak emas, yang tidak membayar bunga, dan logam mulai yang jatuh kembali 1,1% menjadi $ 1,828 per ons dari puncaknya baru-baru ini di $ 1,959. Sementara harga minyak mengalami aksi ambil untung setelah mencapai tertinggi dalam hampir satu tahun pada hari Jumat, naik 8% pada minggu setelah Arab Saudi berjanji untuk memangkas produksinya. Minyak mentah berjangka Brent turun 48 sen menjadi $ 55,51, sementara minyak mentah berjangka AS kehilangan 28 sen menjadi $ 51,96 per barel.