ESANDAR – Aktivitas pabrik China secara tak terduga menyusut pada bulan September karena pembatasan yang lebih luas pada penggunaan listrik dan kenaikan harga input, sementara sektor jasa kembali berekspansi ditengah surutnya wabah COVID-19. Ini memberikan sedikit kelegaan bagi China.
Angka resmi Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur berada di 49,6 pada September dibandingkan 50,1 pada Agustus, sebagaimana disampaikan oleh Biro Statistik Nasional (NBS) pada hari Kamis (30/09/2021), tergelincir ke kontraksi untuk pertama kalinya sejak Februari 2020.
Reuters memperkirakan indeks akan tetap stabil di 50,1, tidak berubah dari bulan sebelumnya. Ekonomi China dengan cepat pulih dari kemerosotan yang disebabkan oleh pandemi tahun lalu, tetapi momentum telah melemah dalam beberapa bulan terakhir, dengan sektor manufaktur yang luas dilanda oleh kenaikan biaya, kemacetan produksi, dan penjatahan listrik.
Meningkatnya kasus COVID-19 di puluhan kota selama musim panas juga mengganggu sektor manufaktur dan jasa, meskipun yang terakhir mulai bangkit kembali ketika wabah mereda.
Sub-indeks untuk output pabrik mengalami kontraksi pada September untuk pertama kalinya sejak Februari tahun lalu, terseret oleh mundurnya industri konsumsi energi tinggi, seperti pabrik yang memproses logam dan produk minyak. Pengukur berdiri di 49,6 versus 50,1 sebulan sebelumnya.
Pada bulan September, karena faktor-faktor seperti volume bisnis yang rendah di industri yang mengkonsumsi energi tinggi, PMI manufaktur turun di bawah titik kritis. Dua indeks industri dengan konsumsi energi tinggi, keduanya lebih rendah dari 45,0, menunjukkan penurunan signifikan dalam penawaran dan permintaan.
Kontraksi dalam aktivitas pabrik akan semakin membebani ekonomi yang sudah terkena pembatasan pada sektor properti dan teknologinya dan menghadapi banyak penurunan pertumbuhan oleh ekonom sektor swasta.
Sementara itu Jepang juga bergulat dengan masalah produksi karena gangguan rantai pasokan, dengan data pada hari Kamis menunjukkan output industri Jepang turun untuk bulan kedua berturut-turut pada bulan Agustus.
Pertumbuhan ekonomi Cina di Q4 kemungkinan akan melambat lebih lanjut tanpa perubahan kebijakan pemerintah, dan laju perlambatan mungkin meningkat. Namun pertanyaan besarnya adalah apakah kebijakan moneter dan fiskal pemerintah akan menjadi lebih mendukung sekarang atau apakah pemerintah akan menunggu hingga akhir tahun untuk mengubah kebijakan.
Bank sentral terakhir melonggarkan persyaratannya tentang berapa banyak uang tunai yang harus disimpan bank pada pertengahan Juli, tepat sebelum lonjakan kasus COVID-19 domestik. Bank Rakyat China (PBOC) telah mempertahankan suku bunga pinjaman acuan untuk pinjaman perusahaan dan rumah tangga tidak berubah untuk bulan ke-17 pada bulan September.
Kekurangan batu bara, standar emisi yang lebih ketat, dan permintaan yang kuat dari produsen dan industri mendorong harga batu bara ke rekor tertinggi dan memicu pembatasan luas penggunaan listrik di setidaknya 20 provinsi dan wilayah.
Harga bahan baku yang lebih tinggi, terutama logam dan semikonduktor, juga menekan keuntungan produsen. Penghasilan di perusahaan industri China pada Agustus melambat untuk bulan keenam berturut-turut.
Sub-indeks untuk biaya bahan baku naik menjadi 63,5 pada September dari 61,3 pada bulan sebelumnya, sementara ukuran pesanan baru berada di 49,3 dibandingkan dengan 49,6 pada Agustus, menyusut untuk bulan kedua berturut-turut. Sub-indeks untuk pekerjaan tetap berkontraksi, di 47,8 versus 47,0 sebulan sebelumnya.
Sebuah survei swasta terpisah juga dirilis pada hari Kamis yang berfokus pada usaha kecil dan berorientasi ekspor menunjukkan bahwa aktivitas pabrik pada bulan September tidak berkembang atau menyusut.
Pada catatan yang lebih optimis, PMI non-manufaktur resmi pada bulan September berada di 53,2, memantul kembali dari 47,5 pada Agustus, data dari NBS menunjukkan, ketika wabah COVID-19 surut setelah meningkat selama bulan-bulan musim panas. Bulan lalu, pembatasan terkait COVID-19 mendorong aktivitas sektor jasa mengalami kontraksi tajam untuk pertama kalinya sejak puncak pandemi tahun lalu. PMI komposit resmi September, yang mencakup aktivitas manufaktur dan jasa, berdiri di 51,7 versus 48,9 pada Agustus.