Yen berada di jalur menuju minggu terbaiknya terhadap dolar AS dalam empat bulan pada perdagangan di hari Jumat (17/11/2023) di tengah prospek penyempitan perbedaan suku bunga AS-Jepang, dengan spekulasi bahwa Federal Reserve telah selesai menaikkan suku bunga sehingga greenback menuju kerugian mingguan.
Sejumlah data ekonomi AS yang lebih lemah dari perkiraan yang dirilis minggu ini, yang disebabkan oleh perlambatan inflasi, telah memperkuat ekspektasi pasar bahwa The Fed telah mencapai akhir dari siklus pengetatan moneter yang agresif, dengan fokus sekarang pada kapan penurunan suku bunga pertama dapat dilakukan. mulai.
Perkiraan pasar hanya menunjukkan peluang 0,3% untuk kenaikan suku bunga lagi di bulan Desember, dibandingkan dengan peluang sekitar 15% pada minggu lalu, dengan peluang 35% bahwa bank sentral AS dapat mulai melonggarkan ketentuan moneter pada awal bulan Maret mendatang, menurut alat CME FedWatch.
Hal ini menyebabkan penurunan imbal hasil Treasury AS bersamaan dengan jatuhnya dolar, yang berada di jalur penurunan hampir 0,6% terhadap yen pada minggu ini, yang merupakan kinerja mingguan terburuk sejak bulan Juli.
Reaksi pasar terhadap data indek harga konsumen (CPI) AS sangat besar mengingat kegagalan inflasi hanya cukup kecil, dan itu pertanda buruk bagi dolar ke depan. Hal ini mungkin menciptakan sebuah narasi dimana pasar mulai membicarakan pernyataan FOMC pada bulan Desember tidak hanya sebagai suku bunga yang ditahan tetapi, bahwa mereka mungkin akan mengambil sikap yang lebih netral.
Secara terpisah dengan data yang dirilis sepanjang minggu ini, disebutkan angka penjualan ritel AS turun untuk pertama kalinya dalam tujuh bulan di bulan Oktober, sementara tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja AS terus meningkat karena jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim baru untuk tunjangan pengangguran meningkat ke level tertinggi dalam tiga bulan terakhir. pekan.
Terhadap greenback, euro dan sterling juga mengincar lonjakan mingguan masing-masing lebih dari 1,5%, sementara indeks dolar berada di jalur penurunan 1,3%. Euro stabil di $1,0851, sementara sterling terakhir dibeli $1,2412. Yen Jepang terakhir berada di 150,72 per dolar, tetap berada di sisi yang lebih lemah dari ambang batas 150 dan tidak jauh dari level terendah satu tahun pada hari Senin di 151,92 per dolar.
Meskipun ada kemungkinan kenaikan suku bunga AS dan bahkan ketika orang dalam percaya bahwa Bank of Japan (BOJ) sedang mempersiapkan pasar untuk mengakhiri suku bunga negatif, kesenjangan yang besar antara suku bunga ultra-rendah di Jepang dan suku bunga di Amerika Serikat terus mempertahankan yen. dibawah tekanan.
BoJ diyakini masih akan melakukan kesalahan dalam mengambil sikap hati-hati. Menurut pandangan kami, mereka tidak akan menyentuh pengaturan kebijakan selama berbulan-bulan, hingga tahun depan. Jika itu yang terjadi, dolar AS kemungkinan akan memiliki daya tarik yang lebih rendah terhadap imbal hasil, tapi hal ini diyakini juga tidak cukup untuk membalikkan keadaan — kesenjangannya masih sangat lebar.
Di tempat lain, dolar Australia dan Selandia Baru juga mengincar kenaikan mingguan masing-masing sebesar 1,7% dan 1,3%, dibantu oleh penurunan greenback. Aussie terakhir melemah 0,08% pada $0,6466, setelah menunjukkan sedikit reaksi terhadap data pekerjaan Australia yang optimis yang dirilis pada sesi sebelumnya. Kiwi turun 0,14% menjadi $0,5963.