Bank of England menaikkan suku bunga utamanya sebesar seperempat persentase poin ke puncak 15 tahun sebesar 5,25% pada hari Kamis (03/08/2023). Ini merupakan kenaikan ke-14 secara berturut-turut. BoE juga memperingatkan bahwa biaya pinjaman cenderung tetap tinggi untuk beberapa waktu.
Kenaikan suku bunga ini terjadi saat Federal Reserve AS dan Bank Sentral Eropa sama-sama mengisyaratkan bahwa kenaikan suku bunga mereka hampir berakhir ketika mereka berdua menaikkan biaya pinjaman sebesar seperempat poin minggu lalu, Komite Kebijakan Moneter (MPC) BoE tidak memberikan saran seperti itu akan berhenti. karena terus memerangi inflasi yang tinggi.
“MPC akan memastikan bahwa Suku Bunga Bank cukup terbatas untuk waktu yang cukup lama untuk mengembalikan inflasi ke target 2%,” kata BoE dalam pedoman baru.
Gubernur Andrew Bailey menekankan pesan itu, bahkan ketika BoE melihat ekonomi hanya tumbuh minimal di tahun-tahun mendatang.
“Saya tidak berpikir ini saatnya untuk menyatakan semuanya sudah berakhir,” katanya dalam konferensi pers, menambahkan “terlalu dini” untuk berspekulasi tentang waktu pemotongan suku bunga. Bailey juga mengatakan “kita mungkin perlu menaikkan suku bunga lagi tapi itu belum pasti”.
Tingkat inflasi Inggris telah mencapai level tertinggi 41 tahun sebesar 11,1% Oktober lalu dan telah turun lebih lambat daripada di tempat lain, berdiri di 7,9% pada bulan Juni, tertinggi dari ekonomi utama mana pun.
Deputi Gubernur Ben Broadbent mengatakan mempertahankan suku bunga yang relatif tinggi dalam jangka waktu yang lama adalah kunci untuk memotong inflasi.
Terlepas dari pesan BoE, pasar keuangan – yang telah melihat lebih dari satu dari tiga peluang kenaikan suku bunga setengah poin menjadi 5,5% – berfokus pada bagaimana BoE untuk pertama kalinya menggambarkan sikap kebijakannya sebagai “membatasi”.
Investor bergerak ke harga dalam pengetatan BoE yang sedikit berkurang, dengan suku bunga terlihat memuncak pada 5,75% dan imbal hasil obligasi dua tahun turun, meskipun investor masih melihat peluang dua-dalam-tiga bahwa suku bunga akan naik menjadi 5,5% bulan depan. Sterling sedikit berubah pada hari itu.
Diyakini tingkat suku bunga pada level tertinggi akan menjadi 5,5%, lebih rendah dari perkiraan sebelumnya sebesar 6%. Sebagaimana pengakuan Bank of England hari ini, untuk pertama kalinya dalam siklus pengetatan saat ini bahwa kebijakan moneternya ketat. Meskipun para pembuat kebijakan ini tetap membuka prospek kenaikan lebih lanjut. Tentu saja ini mendukung ekspektasi awal bahwa BoE kian mendekati tingkat puncak suku bunga.
BoE selama ini telah telah dikritik karena terlalu santai menyikapi inflasi di masa lalu. Sekarang BoE khawatir bahwa kenaikan inflasi menjadi masalah jangka panjang bagi perekonomian. Sebagaimana dikatakan oleh Gubernur Bailey bahwa laju pertumbuhan gaji “secara material di atas” perkiraan BoE sebelumnya. Menurutnya, kenaikan upah ini telah menjadi pendorong laju inflasi tinggi daripada margin keuntungan perusahaan.
Para pembuat kebijakan memberikan suara dengan perbandingan 6 atas 3 suara untuk memilih kenaikan tersebut. Namun demikian, suara masih pecah menjadi tiga dalam hal keputusan, ini merupakan yang pertama kalinya tahun ini. Dua anggota MPC – Catherine Mann dan Jonathan Haskel – memilih untuk kenaikan suku bunga yang lebih besar, yakni setengah poin, sementara Swati Dhingra kembali memilih tidak ada perubahan, dengan memperingatkan risiko ekonomi Inggris akan tercekik. Sementara anggota MPC yang baru Megan Greene memberikan suara sesuai dengan mayoritas setelah dia menggantikan Silvana Tenreyro, salah satu merpati MPC.
Perkiraan inflasi menurut BoE fiyakini akan turun menjadi 4,9% pada akhir tahun ini – penurunan yang lebih cepat dari yang diperkirakan pada bulan Mei. Hal ini akan melegakan bagi Perdana Menteri Rishi Sunak, yang berjanji pada bulan Januari untuk mengurangi separuh inflasi tahun ini, tujuan yang tampak menantang.
“Jika kita berpegang pada rencana tersebut, Bank memperkirakan inflasi akan berada di bawah 3% dalam waktu satu tahun tanpa ekonomi jatuh ke dalam resesi,” kata Menteri Keuangan Jeremy Hunt setelah pengumuman BoE.
Sayangnya memang tidak semua orang mendukung pendekatan BoE. Sejumlah kecil pengunjuk rasa dari kelompok kampanye Uang Positif berkumpul di luar bank sentral pada hari Kamis. “Yang kita butuhkan adalah alat yang lebih baik untuk mengatasi inflasi daripada instrumen tumpul seperti suku bunga, dan pajak rejeki atas keuntungan bank untuk memperbaiki kerugian yang terjadi pada pekerja dan keluarga dengan kenaikan suku bunga,” kata juru kampanye Uang Positif Hannah Dewhirst.
Biaya hipotek telah mencapai yang tertinggi sejak 2008, membebani pembangunan rumah. BoE memperkirakan investasi perumahan akan turun 5,75% tahun ini dan 6,25% pada 2024. Tingkat pengangguran diprediksi meningkat lebih dari sebelumnya, mencapai 4,8% pada akhir 2025 dari 4,0% sekarang.
Secara keseluruhan, BoE mencatat “ketahanan yang mengejutkan” ekonomi baru-baru ini tetapi hampir tidak mengubah perkiraan pertumbuhannya dari tiga bulan lalu, dengan ekonomi akan berkembang sedikit 0,5% pada tahun 2023 dan 2024, dan hanya 0,25% pada tahun 2025.
Inflasi diperkirakan tidak akan kembali ke target 2% hingga kuartal kedua 2025, tiga bulan lebih lambat dari perkiraan Mei. Inflasi harga jasa – yang menurut BoE menawarkan sinyal harga jangka panjang – diproyeksikan akan tetap tinggi.
Pertumbuhan upah pada akhir tahun ini diperkirakan sebesar 6%, naik dari perkiraan bulan Mei sebesar 5%, karena tuntutan gaji tidak turun sejalan dengan prospek inflasi yang lebih rendah.
“Beberapa risiko dari tekanan inflasi yang lebih persisten mungkin mulai mengkristal,” pungkas BoE.