Harga barang AS di tingkat produsen meningkat lebih dari perkiraan pada bulan Januari. Terjadi kenaikan besar dalam biaya jasa seperti rawat jalan di rumah sakit dan manajemen portofolio. Hal ini memicu kekhawatiran pelaku pasar keuangan bahwa inflasi AS akan meningkat kembali setelah berbulan-bulan mengalami penurunan. Paska laporan ini, bursa saham-saham di Wall Street diperdagangkan melemah. Dolar AS stabil terhadap sekeranjang mata uang. Harga Treasury AS turun.
Dalam laporan yang disampaikan oleh Departemen Tenaga Kerja AS pada hari Jumat (16/02/2024) ini dianggap sebagai yang terbesar dalam lima bulan terakhir. Laporan tersebut menyusul kenaikan harga konsumen (IHK) yang di atas ekspektasi pada bulan Januari dan mendorong pasar keuangan untuk mengurangi ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mulai menurunkan suku bunga pada bulan Juni.
Sebelumnya pada hari Kamis juga dilaporkan terjadinya lonjakan harga barang impor di bulan Januari. Namun beberapa ekonom memperingatkan agar tidak menyimpulkan bahwa inflasi kembali meningkat karena bisnis biasanya menaikkan harga di awal tahun. Kenaikan harga ini mungkin lebih besar pada tahun ini karena dunia usaha berupaya untuk menutupi biaya tenaga kerja yang lebih tinggi pada tahun lalu.
Para ekonom juga menduga bahwa model yang digunakan pemerintah untuk menghilangkan fluktuasi musiman dari data mungkin tidak tepat sasaran. Namun demikian, laporan minggu ini meningkatkan risiko pembacaan yang lebih tinggi dalam indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), ukuran yang dilacak oleh bank sentral AS untuk target inflasi 2%, ketika pemerintah menerbitkan data bulan Januari pada akhir bulan ini.
Bisa dikatakan bahwa The Fed tidak kalah dalam pertarungan melawan inflasi, namun mereka juga tidak menang. Sejauh ini, data-datanya masih konsisten. Dimana pada bulan Januari adalah bulan yang bermasalah bagi inflasi. Mungkin ada beberapa masalah penyesuaian musiman karena harga-harga naik paling tinggi setiap tahunnya di tengah musim dingin.
Indeks harga produsen untuk permintaan akhir naik 0,3% bulan lalu, kenaikan terbesar sejak Agustus 2023, setelah turun sebesar revisi 0,1% pada bulan Desember, menurut Biro Statistik Tenaga Kerja Departemen Tenaga Kerja. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan PPI naik 0,1% setelah penurunan 0,2% yang dilaporkan sebelumnya.
Dalam 12 bulan hingga Januari, PPI meningkat 0,9% setelah naik 1,0% di bulan Desember.
Biaya di sektor jasa meningkat 0,6%, kenaikan terbesar sejak Juli 2023, didorong oleh lonjakan 2,2% pada layanan rawat jalan di rumah sakit. Lonjakan biaya-biaya ini disebabkan oleh kenaikan upah yang tinggi selama setahun terakhir. Biaya manajemen portofolio melonjak 5,5%, kemungkinan didorong oleh harga pasar saham yang lebih tinggi.
Ada juga kenaikan harga grosir kamar hotel dan motel serta layanan hukum. Namun biaya pengangkutan barang melalui jalan darat turun 1,0%. Jasa, yang merupakan inti perjuangan melawan inflasi, turun 0,1% di bulan Desember.
Pun demikian, penguatan harga jasa di bulan Januari ini tidak juga dapat diabaikan hanya sebagai fenomena yang terjadi satu kali saja. Tekanan ke atas ini dapat terus berlanjut, terutama untuk sektor-sektor seperti layanan medis yang masih menghadapi pasar tenaga kerja yang ketat.
Harga barang grosir turun 0,2%, penurunan selama empat bulan berturut-turut. Harga pangan turun 0,3%, sementara biaya energi anjlok 1,7%.
Diluar harga pangan dan energi, harga barang naik 0,3%. Harga barang inti naik 0,1% di bulan Desember.
Biaya pengelolaan portofolio, jasa kesehatan, akomodasi hotel dan motel, serta tarif penerbangan merupakan beberapa komponen yang dimasukkan ke dalam penghitungan indeks harga PCE.
Berdasarkan data CPI dan PPI, para ekonom memperkirakan indeks harga PCE tidak termasuk makanan dan energi meningkat 0,4% di bulan Januari, dengan risiko dibulatkan menjadi 0,5%. Indeks harga inti PCE naik 0,2% di bulan Desember.
Dalam 12 bulan hingga bulan Januari, inflasi inti diperkirakan meningkat sebesar 2,9%, menyamai kenaikan bulan Desember.
Pasar keuangan masih memperkirakan The Fed akan melakukan penurunan suku bunga pertamanya pada tahun ini, meskipun peluang untuk melakukan penurunan suku bunga pada bulan Juni semakin kecil. Sejak Maret 2022, The Fed telah menaikkan suku bunga kebijakannya sebesar 525 basis poin ke kisaran saat ini 5,25%-5,50%.
Ukuran PPI yang lebih sempit, yang tidak mencakup komponen makanan, energi, dan jasa perdagangan, melonjak 0,6% di bulan Januari. Itu merupakan kenaikan terbesar dalam setahun setelah kenaikan 0,2% di bulan Desember. PPI inti naik 2,6% pada basis tahun ke tahun, menyamai kenaikan bulan Desember.
Serentetan data bulan Januari yang mengecewakan juga meluas ke pasar perumahan. Sebuah laporan terpisah dari Departemen Perdagangan menunjukkan pembangunan rumah untuk satu keluarga turun pada bulan lalu, kemungkinan besar karena cuaca buruk, namun peningkatan izin untuk pembangunan di masa depan menunjukkan adanya pemulihan dalam beberapa bulan mendatang.
Perumahan baru untuk keluarga tunggal, yang menyumbang sebagian besar pembangunan rumah, turun 4,7% ke tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman sebesar 1,004 juta unit pada bulan lalu, menurut Biro Sensus Departemen Perdagangan. Pembangunan rumah masih didukung oleh kekurangan rumah yang dimiliki sebelumnya di pasar.
Cuaca yang sangat dingin di sebagian besar negara selama bulan tersebut Hal ini mempersulit peletakan batu pertama proyek-proyek baru. Suhu di bawah normal membantu menekan penjualan ritel dan produksi manufaktur pada bulan Januari.
Izin pembangunan rumah keluarga tunggal di masa depan meningkat 1,6% menjadi 1,015 juta unit, tingkat tertinggi dalam hampir dua tahun. Jumlahnya meningkat selama 12 bulan berturut-turut. Permulaan proyek perumahan dengan lima unit atau lebih anjlok 35,8% ke angka 314.000 unit di bulan Januari.
Izin bangunan multi-keluarga turun 9,0% menjadi 405.000 unit pada bulan lalu. Masih terdapat tumpukan perumahan multi-keluarga yang sedang dibangun.
Jelasnya, para pengembang saat ini jauh lebih fokus untuk mengisi kesenjangan yang disebabkan oleh kekurangan perumahan keluarga tunggal dibandingkan membangun apartemen.