Indeks Dolar AS belum melemah sejak April 2022, beberapa minggu setelah invasi Ukraina dimulai. Kini, pasar mengantisipasi puncak suku bunga AS dan suku bunga relatif yang semakin menyempit. Jika tidak ada yang membatalkan ekspektasi tersebut, sebagai kejutan terbalik lainnya dalam pertumbuhan AS, atau kekecewaan pertumbuhan Eropa lebih lanjut, dimana Indeks Dolar akan lebih dekat tetapi tidak sepenuhnya ke posisi terendah pada akhir tahun 2020. Hal Itu tidak akan terjadi dalam garis lurus dan akan membutuhkan konvergensi suku bunga lebih lanjut antara AS dan ekonomi utama lainnya.
Kementerian Perdagangan China mengumumkan bahwa mereka akan mendorong perusahaan untuk membuat platform layanan online untuk layanan konsumen rumah tangga dan mereka akan meningkatkan dukungan kredit untuk konsumsi barang rumah tangga. Perkembangan ini gagal membantu suasana risiko membaik dan Shanghai Composite Index ditutup di wilayah negatif setelah kehilangan hampir 1% pada hari Senin. Sementara itu, indeks saham berjangka AS diperdagangkan lebih rendah mengikuti aksi bullish yang terlihat di indeks utama Wall Street pada hari perdagangan pertama minggu ini.
Indeks Dolar AS terus diperdagangkan di bawah 100, ditekan oleh penurunan lebih dari 1% pada benchmark imbal hasil obligasi Treasury AS 10 tahun. Penjualan Ritel di AS diperkirakan akan naik 0,5% di bulan Juni.
Pasangan EUR/USD naik ke level tertinggi sejak Februari 2022 di 1,1276 Selasa pagi tetapi mundur ke area 1,1250. Sementara GBP/USD mencatat penurunan kecil pada hari Senin tetapi berhasil menghilangkan tekanan bearish. Pasangan ini bergerak menyamping di saluran sempit di bawah 1,3100. Pada basis tahunan, CPI di Kanada diperkirakan akan sedikit lebih rendah menjadi 3,5% di bulan Juni dari 3,7% di bulan Mei. USD/CAD tetap dalam fase konsolidasi di sekitar 1,3200 jelang data inflasi utama.
Menyusul upaya pemulihan hari Senin, USD/JPY berada di bawah tekanan bearish baru dan terakhir terlihat diperdagangkan di wilayah negatif dekat 138,00. Tekanan sisi bawah di sekitar USD/JPY diperkirakan akan kehilangan momentum setelah pasangan ini melampaui 139,50.
Setelah USD/JPY jatuh ke 137,23 Jumat lalu dan kemudian rebound dengan kuat, kami mengindikasikan kemarin bahwa “rebound dalam kondisi oversold yang parah menunjukkan USD kemungkinan tidak akan melemah lebih lanjut” dan kami berpendapat bahwa USD “lebih cenderung diperdagangkan dalam kisaran 137,80/139,00.” USD turun ke level terendah 138,07 di awal perdagangan London, rebound tajam ke 139,40 dan kemudian mereda untuk mengakhiri hari sedikit berubah di 138,71 (-0,01%). Tindakan harga tampaknya menjadi bagian dari fase konsolidasi. Hari ini, kami perkirakan USD diperdagangkan dalam kisaran antara 138,20 dan 139,30.
Dalam jangka pendek, momentum penurunan baru-baru ini agak melambat, hanya penembusan 139,50 yang akan menunjukkan bahwa pelemahan Dolar AS yang dimulai awal pekan lalu telah stabil. Namun, tidak ada gunanya Dolar AS naik sebentar ke 139,40, dan momentum penurunan semakin melambat.
Sementara itu, risalah RBA menegaskan kembali keterbukaan untuk kenaikan lainnya. Aussie sedikit terpengaruh oleh risalah tersebut. Keterbukaan eksplisit untuk pengetatan lebih lanjut, jika diperlukan, berarti bahwa kenaikan lain tetap mungkin terjadi jika angka IHK mengejutkan secara material pada sisi atas lagi. Saat ini kami mengharapkan satu kenaikan 25 bps terakhir di bulan September.
AUD/USD mungkin mengalami rebound dan efek negatif China yang masih ada dalam beberapa hari mendatang, tetapi kita dapat melihatnya berkonsolidasi di sekitar 0,6850/0,6900 dalam beberapa minggu ke depan.
Pasangan ini telah menarik beberapa penjual setelah kenaikan intraday ke wilayah 0,6835 pada hari Selasa dan melayang ke wilayah negatif untuk hari ketiga berturut-turut. Harga spot turun ke terendah baru harian selama awal sesi Eropa dan saat ini diperdagangkan tepat di atas angka bulat 0,6800.
Terlepas dari risalah hawkish dari pertemuan kebijakan Reserve Bank of Australia (RBA) Juli, Dolar Australia (AUD) berjuang untuk mendapatkan daya tarik yang berarti di tengah kekhawatiran atas perlambatan pertumbuhan ekonomi di Tiongkok. Perlu diingat bahwa data yang dirilis pada hari Senin menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi di China melambat secara substansial pada kuartal kedua dan penjualan Ritel – ukuran konsumsi – melambat tajam pada bulan Juni. Hal ini, pada gilirannya, dipandang sebagai faktor utama yang membebani Aussie proksi China, meskipun kemungkinan lebih banyak tindakan stimulus dari China dapat membatasi penurunan pasangan AUD/USD.
Komisi Pembangunan dan Reformasi Nasional (NDRC) – perencana ekonomi top China – berjanji akan melakukannya meluncurkan kebijakan untuk memulihkan dan memperluas konsumsi tanpa penundaan karena daya beli konsumen masih lemah. Terlepas dari ini, sentimen bearish seputar Dolar AS (USD) memerlukan kehati-hatian sebelum menempatkan taruhan bearish yang agresif di sekitar pasangan AUD/USD. Faktanya, Indeks USD (DXY), yang melacak Greenback terhadap sekeranjang mata uang, merana di dekat level terendah sejak April 2022 di tengah ekspektasi Federal Reserve (Fed) yang kurang hawkish.
Para pelaku pasar tampaknya yakin bahwa bank sentral AS akan mengakhiri kampanye pengetatan kebijakannya dan mempertahankan suku bunga stabil selama sisa tahun ini setelah kenaikan 25 bps pada bulan Juli. Hal ini, pada gilirannya, membuat bull USD bertahan dan membuatnya berhati-hati untuk menunggu tindak lanjut penjualan yang kuat untuk mengonfirmasi bahwa pasangan AUD/USD telah membentuk pola puncak ganda bearish di dekat angka 0,6900. Para pelaku pasar sekarang menantikan agenda ekonomi AS – menampilkan rilis angka Penjualan Ritel dan Produksi Industri bulanan – untuk peluang perdagangan jangka pendek.