Saham Asia naik untuk hari kelima berturut-turut pada hari Jumat (14/07/2023), di jalur untuk minggu terbaik mereka tahun ini, karena inflasi AS yang mendingin memicu spekulasi bahwa Federal Reserve dapat menghentikan kenaikan suku bunga setelah bulan ini. Dolar merosot ke level terendah baru 15 bulan terhadap mata uang utama dan imbal hasil Treasury AS melemah di dekat level terendah multi-minggu setelah penurunan mingguan paling tajam dalam empat bulan.
Emas siap untuk minggu terbaiknya dalam tiga bulan karena dolar menggelepar, sementara minyak mentah naik ke level tertinggi dalam hampir tiga bulan. Sementara pedagang pasar uang masih melihat kenaikan seperempat poin ke suku bunga dana Fed pada 26 Juli sebagai hal yang pasti, mereka telah mengurangi peluang yang lain tahun ini menjadi hanya 1 dari 5.
Data pada hari Kamis menunjukkan kenaikan terkecil dalam harga gerbang pabrik AS dalam hampir tiga tahun, memperkuat prospek inflasi yang lebih ringan setelah laporan pada hari sebelumnya menunjukkan laju paling lambat untuk pertumbuhan harga konsumen dalam lebih dari dua tahun. Artinya adalah kita memiliki The Fed dengan dadanya cukup banyak melewati garis akhir pada akhir siklus pengetatan yang paling agresif dalam empat dekade, jadi itu menjamin repricing cepat yang telah kita lihat di banyak aset kelas ini.
Pasar ekuitas benar-benar lepas landas, dan dolar berada di bawah tekanan kuat. Indeks MSCI untuk saham Asia-Pasifik di luar Jepang menguat 0,86% pada hari Jumat untuk menempatkannya di jalur kenaikan mingguan sebesar 5,6%, terbesar dalam delapan bulan. Indek KOSPI Korea Selatan dan indek Taiwan masing-masing melonjak sekitar 1,2%, sementara Indek Hang Seng Hong Kong naik 0,25% dan blue chips China daratan naik 0,17%. Indek Nikkei 225 Jepang terakhir naik 0,19% dalam sesi rollercoaster karena indeks berjuang untuk menemukan pijakannya setelah mundur dari puncak 33 tahun yang dicapai pada awal bulan ini.
E-mini ekuitas berjangka AS juga menunjukkan restart yang sedikit lebih rendah untuk S&P 500 setelah indeks menguat 0,85% semalam. Indek FTSE Futures Inggris tergelincir 0,24% dan DAX futures Jerman turun tipis 0,12%.
Sementara itu, indeks dolar AS – yang mengukur mata uang terhadap enam mata uang utama – turun sebanyak 0,17% hingga menyentuh 99,574 untuk pertama kalinya sejak April tahun lalu. Dalam pandangan terkini, indek dolar mungkin dapat diperdagangkan turun menuju 98 selama beberapa minggu mendatang tanpa terlalu banyak masalah. Saya sendiri tidak akan melawan tren itu.
Imbal hasil Treasury AS dua tahun, yang cenderung paling sensitif terhadap prospek kebijakan Fed, melemah di 4,65%, menyusul penurunan 28 basis poin minggu ini yang memperpanjang penurunannya dari puncak 16 tahun minggu lalu di atas 5%. asil sepuluh tahun berkubang sekitar 3,78% menyusul penurunan 27 basis poin sejak Jumat lalu, ketika mencapai tertinggi delapan bulan di 4,094%.
Pasar obligasi Jepang mengalami aksi jual, dengan imbal hasil 10 tahun naik setinggi 0,485%, menjadikannya yang paling dekat dengan plafon kebijakan Bank of Japan 0,5% sejak 10 Maret. Spekulasi bahwa BOJ dapat memperluas rentang imbal hasil 10 tahun bulan ini telah meningkat sejak laporan tenaga kerja minggu lalu menunjukkan pertumbuhan upah yang solid. Pasar telah memenuhi harapannya untuk revisi kebijakan BoJ, tulis anlis dalam sebuah laporan penelitiannya.
Namun, repricing tiba-tiba tampaknya menjadi overshoot mengingat komunikasi BOJ saat ini dan fundamental domestik. Kami percaya risiko pada akhirnya tetap condong ke hasil yang lebih rendah.
Di Australia, penunjukan wakil gubernur Michele Bullock oleh pemerintah untuk memimpin Reserve Bank of Australia mulai pertengahan September tidak banyak berpengaruh pada pasar. Dolar Australia datar di $0,6892, setelah sesi berturut-turut naik 1,5% terhadap mata uang AS untuk membawanya ke level tertinggi dalam sebulan.
Dalam komoditas, emas naik ke level tertinggi baru satu bulan di $1.963,59, didukung oleh pelemahan dolar. Ini telah rally sekitar 1,9% minggu ini. Minyak mentah Brent berjangka bertambah 5 sen, atau 0,1%, menjadi $81,41 per barel. Minyak mentah berjangka West Texas Intermediate AS naik 9 sen, atau 0,1%, menjadi $76,98. Kedua tolok ukur berada di jalur yang lebih tinggi untuk sesi keempat berturut-turut.