Indek dolar AS (DXY) pada perdagangan di hari Rabu waktu New York, atau Kamis (12/10/2023) dinihari di Indonesia, mencatat penurunan sebesar 0,04%. Greenbacks mencapai posisi terendah 2 minggu.
Jatuhnya Dolar AS mengikuti penurunan imbal hasil obligasi. Bunga Obligasi tenor 10-tahun yang menjadi acuan, turun ke level terendah dalam 2 minggu. Selain itu terjadi penguatan pasar saham sehingga membatasi permintaan likuiditas terhadap dolar AS.
Kerugian dolar AS akhirnya terbatasi setelah ada pengumuman data ekonomi AS. Sebagaimana dilaporkan bahwa angka PPI bulan September naik lebih dari perkiraan. Ini merupakan faktor hawkish dalam kebijakan Fed. Selain itu, juga ada pengumuman soal risalah pertemuan FOMC pada 19-20 September sedikit hawkish dan bullish untuk dolar.
Data ekonomi terkini menyebutkan bahwa harga produsen AS lebih kuat dari perkiraan dan bullish untuk dolar. Permintaan akhir PPI bulan September naik +0,5% bulan/bulan dan +2,2% tahun/tahun, lebih kuat dari ekspektasi +0,2% bulan/bulan dan +1,6% tahun/tahun. Selain itu, PPI bulan September selain makanan dan energi naik +0,3% bulan/bulan dan +2,7% tahun/tahun, lebih kuat dari ekspektasi +0,2% bulan/bulan dan +2,3% tahun/tahun.
Sementara risalah rapat FOMC tanggal 19-20 September menyatakan, “Peserta secara umum menilai bahwa dengan kebijakan moneter yang bersifat restriktif, risiko terhadap pencapaian tujuan komite menjadi lebih bersifat dua sisi.” Risalah tersebut juga mencatat bahwa “mayoritas” pejabat Fed melihat satu kali kenaikan suku bunga lagi “kemungkinan akan tepat,” sementara “beberapa” mengatakan “tidak ada kenaikan lebih lanjut yang diperlukan.”
Komentar eksekutif Fed beragam terhadap dolar. Di sisi negatifnya, Gubernur Fed Waller mengatakan The Fed akhirnya mendapatkan inflasi yang sangat baik seperti yang kita inginkan dan berada dalam posisi untuk “mengawasi dan melihat” suku bunga. Selain itu, Presiden Fed San Francisco Daly mengatakan kondisi keuangan yang lebih ketat mungkin berarti The Fed “tidak perlu berbuat banyak” terhadap suku bunga.
Dari sisi bullish, Gubernur Fed Bowman mengatakan, meskipun terdapat perbaikan baru-baru ini, “inflasi masih jauh di atas target FOMC sebesar 2%. Belanja domestik terus berlanjut dengan kecepatan tinggi, dan pasar tenaga kerja tetap ketat. Hal ini menunjukkan bahwa tingkat kebijakan mungkin perlu disesuaikan.” bangkit lebih jauh dan tetap membatasi selama beberapa waktu untuk mengembalikan inflasi ke tujuan FOMC.”
Pasangan EUR/USD naik +0,07% dan membukukan level tertinggi dalam 2 minggu. Pelemahan dolar pada hari Rabu mendukung euro. Selain itu, peningkatan ekspektasi konsumen bulanan ECB untuk bulan Agustus bersifat hawkish bagi kebijakan ECB dan bullish bagi EUR/USD. Euro turun kembali dari level terbaiknya karena komentar dovish dari anggota Dewan Pengatur ECB dan Presiden Bundesbank Nagel, yang mengatakan “berhenti sejenak bisa menjadi pilihan” bagi ECB pada pertemuan kebijakan berikutnya akhir bulan ini.
Ekspektasi IHK ECB 1 tahun pada bulan Agustus naik +0,1 hingga 3,5%, dan ekspektasi IHK 3 tahun pada bulan Agustus naik +0,1 hingga 2,5%.
Pasangan USD/JPY naik +0,31%. Yen pada hari Rabu turun moderat karena berkurangnya permintaan safe-haven setelah Saham Nikkei menguat ke level tertinggi dalam 1 minggu. Selain itu, penurunan imbal hasil obligasi pemerintah Jepang membebani yen setelah imbal hasil obligasi JGB 10 tahun turun ke level terendah 1 minggu di 0,766%. Selain itu, berita ekonomi yang lemah melemahkan yen setelah pesanan peralatan mesin Jepang pada bulan September turun selama sembilan bulan berturut-turut. Penurunan yen terbatas karena penurunan imbal hasil T-note, yang merupakan bullish bagi yen.
Pesanan peralatan mesin Jepang bulan September turun -11,2% y/y, pesanan peralatan mesin bulan kesembilan berturut-turut telah menurun.
Pelemahan Dolar AS membuat harga Emas dalam perdagangan di bursa berjangka, untuk kontrak pengiriman bulan Desember ditutup naik $12 atau 0,64%. Ini merupakan kenaikan beruntun dalam beberapa hari, bahkan harga emas mencatat level tertinggi 1-1/2 minggu. Penurunan imbal hasil obligasi global turut mendukung kenaikan harga logam mulia.
Selain itu, kekhawatiran bahwa gejolak di Timur Tengah dapat menyebar meningkatkan permintaan safe-haven terhadap logam mulia setelah militan Hizbullah meluncurkan rudal ke Israel dari Lebanon. Angka PPI AS bulan September yang lebih baik dari perkiraan menjadi dasar naiknya permintaan emas sebagai asset lindung nilai inflasi.
Sentimen negative emas adalah penguatan pasar saham di hari Rabu sehingga membatasi permintaan safe-haven untuk logam mulia. Selain itu, risalah pertemuan FOMC pada tanggal 19-20 September sedikit hawkish dan bearish untuk logam karena “mayoritas” pejabat Fed melihat kenaikan suku bunga lagi “kemungkinan akan tepat.”