ESANDAR – Harga barang di tingkat konsumen Amerika Serikat (AS) naik paling tinggi dalam 13 tahun pada bulan Juni di tengah kendala pasokan dan kenaikan yang terjadi dalam biaya di sektor jasa terkait travelling dari tingkat yang tertekan pandemi saat pemulihan ekonomi.
Kenaikan harga mobil dan truk bekas menyumbang lebih dari sepertiga dari lonjakan harga, sebagaimana dilaporan Departemen Tenaga Kerja AS pada hari Selasa (13/07/2021). Meski demikian, kenaikan inflasi ini diyakini hanya akan bersifat sementara saja, sebagaimana pandangan Gubernur Bank Sentral AS Jerome Powell sebelumnya.
Yield Obligasi AS sempat melonjak sebelum turun kembali karena investor menyimpulkan bahwa bank sentral AS kemungkinan akan mempertahankan sikap kebijakan moneter ultra-mudah untuk sementara waktu. Powell akan mempresentasikan Laporan Kebijakan Moneter setengah tahunan kepada Kongres AS pada hari Rabu.
Angka CPI bulan Juni terlihat menakutkan, tetapi sekali lagi, diyakini ini hanya sementara. Secara keseluruhan, laporan ini konsisten dengan inflasi yang mereda akhir tahun ini.
Indeks harga konsumen naik 0,9% bulan lalu, kenaikan terbesar sejak Juni 2008, setelah naik 0,6% di bulan Mei. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan CPI akan naik 0,5%. Harga mobil dan truk bekas naik 10,5%. Itu adalah lompatan terbesar sejak Januari 1953 ketika pemerintah mulai melacak serial tersebut. Mobil dan truk bekas telah menjadi pendorong utama inflasi dalam beberapa bulan terakhir.
Mereka melonjak rekor 45,2% pada basis tahun-ke-tahun. Kekurangan semikonduktor global telah melemahkan produksi kendaraan bermotor. Harga kendaraan bermotor baru juga naik kokoh. Permintaan sebagian besar didorong oleh perusahaan persewaan, yang putus asa untuk mengisi kembali setelah menurunkan armada mereka di puncak pandemi. Data industri menunjukkan harga mobil dan truk bekas akan segera turun.
Tetapi ada tanda-tanda bahwa inflasi menyebar di luar sektor-sektor di pusat pembukaan kembali ekonomi, dengan konsumen membayar lebih untuk makanan, bensin, sewa dan pakaian bulan lalu. Itu bisa mempertajam kritik terhadap kebijakan moneter dan fiskal yang sangat akomodatif. Vaksinasi COVID-19, suku bunga rendah, dan hampir $6 triliun bantuan pemerintah sejak pandemi dimulai di Amerika Serikat pada Maret 2020 memicu permintaan, membebani rantai pasokan.
Pejabat Gedung Putih optimis dengan hati-hati bahwa kenaikan harga saat ini akan bersifat sementara, mengutip berlanjutnya penurunan harga forward untuk kayu dan barang lainnya yang mengalami kenaikan tajam sebagai akibat dari hambatan rantai pasokan. Kapasitas baja juga meningkat secara substansial selama beberapa bulan terakhir, kata mereka.
Dalam 12 bulan hingga Juni, CPI melonjak 5,4%. Itu adalah kenaikan terbesar sejak Agustus 2008 dan mengikuti kenaikan 5,0% di bulan Mei. Tidak termasuk komponen makanan dan energi yang mudah menguap, CPI naik 0,9% setelah naik 0,7% di bulan Mei. Apa yang disebut CPI inti melonjak 4,5% pada basis tahun-ke-tahun, kenaikan terbesar sejak November 1991, setelah naik 3,8% pada Mei.
Paska rilis data ini, bursa saham di Wall Street merespon dengan beragam. Dolar AS sendiri naik versus sekeranjang mata uang. Harga Obligasi AS dengan tanggal lebih lama naik.
Bank sentral AS memangkas suku bunga acuan semalam mendekati nol tahun lalu dan memompa uang ke dalam perekonomian melalui pembelian obligasi bulanan. Ini telah mengisyaratkan dapat mentolerir inflasi yang lebih tinggi untuk beberapa waktu untuk mengimbangi tahun-tahun di mana inflasi diajukan di bawah target 2%, rata-rata fleksibel.
Ukuran inflasi pilihan Fed, indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi inti, melonjak 3,4% pada Mei, kenaikan terbesar sejak April 1992. Risalah pertemuan kebijakan Fed 15-16 Juni yang diterbitkan minggu lalu menunjukkan “sebagian besar” pejabat melihat inflasi risiko “miring ke atas,” dan bank sentral secara keseluruhan merasa perlu bersiap untuk bertindak jika risiko tersebut terwujud.
Tingkat inflasi tahunan telah didorong oleh penurunan pembacaan lemah musim semi lalu dari perhitungan CPI bulan Juni kemungkinan merupakan puncak dari apa yang disebut efek dasar ini. Fakta bahwa kenaikan inflasi baru-baru ini telah didominasi oleh beberapa kategori akan memberikan pimpinan Fed yakin bahwa pandangan mereka tentang kenaikan yang sementara ini sejalan dengan pasar.
Dengan hampir 160 juta orang Amerika diimunisasi, permintaan untuk bepergian meningkat. Penginapan jauh dari rumah termasuk akomodasi hotel dan motel melonjak 7,9%. Harga tiket pesawat naik 2,7%. Meskipun inflasi kemungkinan telah mencapai puncaknya, diperkirakan akan tetap tinggi hingga tahun 2022, karena harga untuk banyak layanan terkait perjalanan masih di bawah tingkat pra-pandemi.
Tetapi beberapa faktor yang mendorong inflasi bisa bertahan melampaui tahun depan. Harga sewa naik dengan kuat pada bulan Juni dan bisa melonjak karena pekerja kembali ke kantor, menarik orang kembali ke kota dan pusat kota lainnya di tengah meredanya pandemi di Amerika Serikat.
Lapangan kerja masih mengalami kekurangan disaat jutaan orang Amerika masih menganggur, juga terlihat mendorong kenaikan upah, dan menjaga inflasi tetap tinggi. Kurangnya pengasuhan anak yang terjangkau membuat beberapa orang tua di rumah. Pandemi juga memaksa pensiun dini, mengurangi kumpulan tenaga kerja.
Sulit untuk membantah bahwa semuanya akan kembali normal dalam beberapa bulan. Harga sewa rumah juga tidak akan tetap jinak setelah pembatasan penggusuran oleh pemerintah berakhir. Kekurangan perumahan akan terus meningkatkan harga sewa. Tetapi jalannya inflasi kemungkinan akan ditentukan oleh persepsi konsumen dan bisnis.
Kekhawatiran besar adalah bahwa inflasi tinggi saat ini menjadi ekspektasi konsumen dan bisnis, yang mengarah ke inflasi jangka panjang yang lebih tinggi, seperti yang terjadi pada 1970-an. Namun, sifat sementara dari tekanan inflasi saat ini, dan kewaspadaan Fed, seharusnya mencegah hal ini terjadi.