Pasangan USD/JPY menanggung beban dari perubahan kebijakan kejutan Bank of Japan (BOJ) pada Selasa (20/12/2022), meskipun sempat rebound. Mood trader Yen berubah dimana harga yang awalnya sempat rebound namun kemudian merosot ke level terendah sejak awal Agustus sebelum memantul kembali dari 132,66 ke 133,60. Meski demikian, kinerja harian masih menunjukkan penurunan secara signifikan sebesar 2,75%.
Longsornya pasangan USD/JPY sebagai konsekuensi perubahan kebijakan yang akan dijalankan oleh BoJ. Setelah mempertahankan suku bunga acuannya tidak berubah di -0,10% dan mempertahankan target suku bunga jangka pendek di -0,1%, BoJ akan mengarahkan imbal hasil Obligasi Pemerintah Jepang (JGB) 10 tahun menuju nol. Dengan demikian, bank sentral Jepang sesuai dengan ekspektasi pasar dan seharusnya menjaga USD/JPY tetap utuh.
Hal yang mengejutkan adalah perubahan BOJ dari Yield Curve Control (YCC) dan pengumuman penerbitan obligasi. “BOJ akan memperluas kisaran fluktuasi imbal hasil obligasi pemerintah Jepang 10 tahun dari plus dan minus 0,25 poin persentase saat ini menjadi plus dan minus 0,5 poin persentase,” lapor Reuters. Setelah itu, pasangan Yen jatuh ke level terendah multi-hari di 132,66 sebelum memantul kembali melampaui 133,00.
BOJ tidak hanya memengaruhi harga USD/JPY tetapi juga mengguncang selera risiko dan mendorong imbal hasil obligasi Treasury secara keseluruhan, yang pada gilirannya memungkinkan Dolar AS menghentikan penurunan intraday. Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda sendiri membela pembeli Yen. Setelah menyaksikan kemerosotan harga USD/JPY yang diakibatkan oleh BOJ, Gubernur Haruhiko Kuroda mengizinkan para pedagang Yen untuk menjilat luka mereka sambil mempertahankan kebijakan uang mudah untuk terakhir kalinya.
Kuroda menyoroti perlunya target inflasi 2,0%, serta menunjukkan kesiapan untuk melonggarkan kebijakan moneter jika diperlukan. “Keputusan hari ini pada kontrol kurva imbal hasil bukanlah jalan keluar dari kontrol kurva imbal hasil atau perubahan kebijakan,” kata Kuroda dari BOJ per Reuters.
Disisi lain, Dolar AS gagal menghibur nada risk-off, dimana Indek Dolar AS (DXY) tetap dalam penawaran jual tipis di dekat 104,40, turun untuk hari kedua berturut-turut. Alasan pelemahan pasangan USD/JPY dapat dikaitkan dengan bias kurang hawkish Federal Reserve (Fed), seperti yang dilaporkan melalui pertemuan kebijakan moneter terbaru, serta Indeks Manajer Pembelian (PMI) AS yang lebih lemah untuk bulan Desember. Yang juga mungkin membebani Dolar AS adalah pernyataan yang sangat hawkish dari pejabat Bank Sentral Eropa (ECB), serta data Jerman yang optimis.
Ke depan, pasangan USD/JPY perlu mencermati katalis risiko dan pasar obligasi bergerak ke arah jangka pendek di tengah kalender yang ringan. Yang juga penting adalah Izin Bangunan dan Perumahan Baru AS dapat bergabung dengan data Indeks Harga Produsen (PPI) Jerman untuk mengarahkan pergerakan segera. Namun, perhatian utama akan diberikan pada pengukur inflasi pilihan Fed, yaitu Pengeluaran Konsumsi Pribadi Inti (PCE) AS hari Jumat – Indeks Harga untuk bulan Desember, diharapkan 4,6% YoY dibandingkan 5,0% sebelumnya.
Secara teknis, USD/JPY melanjutkan penembusan sisi bawah dari 200-DMA, serta garis tren miring ke atas dari awal Agustus, menuju penyegaran terendah multi-hari. Mengingat bear cross yang akan datang pada indikator Moving Average Convergence and Divergence (MACD), serta Relative Strength Index (RSI) yang suram, terletak di 14, tidak oversold, pasangan USD/JPY kemungkinan akan memperpanjang kelemahan terbaru. Namun, RSI (14) berada di dekat wilayah oversold dan karenanya menandakan ruang penurunan terbatas, yang pada gilirannya menyoroti level retracement Fibonacci 78,6% dari sisi atas Mei-Oktober, dekat 131,70.
Juga bertindak sebagai penyaring penurunan adalah terendah bulan Agustus di dekat 130,40 dan angka bulat 130,00. Jika USD/JPY rebound dari level saat ini, garis support berubah menjadi resistance dari Agustus, sekitar 134,15 pada saat penulisan, dapat menantang bull intraday.
Setelah itu, rintangan DMA-200 di sekitar 135,75 akan sangat penting untuk diperhatikan pembeli Yen. Yang terpenting, area resistensi horizontal dua minggu di dekat 138,00 dapat membatasi pembeli USD/JPY memasuki ring.