Pada akhir pekan, dilaporkan bahwa para pengusaha AS telah menambahkan 372.000 pekerjaan pada bulan Juni, di atas ekspektasi yang hanya memperkirakan akan naik 268.000 pekerjaan saja. Kuatnya lapangan kerja ini tidak mengubah tingkat pengangguran nasional yang tetap stabil di angka 3,6%, sejalan dengan epsketasi pasar. Sementara itu tingkat upah per jam rata-rata naik 0,3% setiap bulan, menjadikan angka tahunan menjadi 5,1% dari 5,3% di bulan Mei.
Segera setelah laporan NFP tersebut disampaikan, imbal hasil Treasury AS naik di tengah ekspektasi bahwa penciptaan lapangan kerja yang kuat akan membuat Federal Reserve terus menaikkan suku secara agresif untuk menahan inflasi yang tak terkendali.
Sementara itu, indek S&P 500 berjangka memperpanjang kerugian, turun sekitar 0,8% pada saat penulisan. Lingkungan suku bunga yang lebih tinggi dapat merusak aset berisiko dalam jangka pendek, tetapi pasar tenaga kerja yang sehat harus membatasi sisi negatifnya; lagi pula, data menunjukkan bahwa ekonomi belum berada di ambang kehancuran, seperti yang dikhawatirkan banyak ekonom.
Pasar tenaga kerja AS tetap kuat di bulan lalu meskipun aktivitas ekonomi mengalami pendinginan yang cepat, sebagian disebabkan oleh pengetatan kondisi keuangan sebagai tanggapan terhadap siklus kenaikan agresif Federal Reserve yang bertujuan untuk menghancurkan kekuatan inflasi yang merajalela dalam perekonomian.
Menurut Biro Statistik Tenaga Kerja, pengusaha A.S. menambahkan 372.000 pekerja pada bulan Juni, di atas perkiraan yang diharapkan sebesar 268.000, menyusul peningkatan yang direvisi ke bawah dari 384.000 pekerjaan pada bulan Mei. Dengan hasil ini, yang dapat dianggap sehat oleh semua akun mengingat tahap akhir dalam siklus bisnis, tingkat pengangguran tetap tidak berubah di 3,6%, menandakan bahwa pasar berada pada atau mendekati full-employment.
Secara terpisah, survei lainnya menunjukkan bahwa pendapatan rata-rata per jam, pengukur inflasi yang dipantau secara ketat, naik 0,3% pada basis yang disesuaikan secara musiman, sejalan dengan perkiraan Wall Street. Tingkat tahunan, pada bagiannya, turun menjadi 5,1% dari 5,3% sebelumnya, sebuah tanda bahwa tekanan upah terus mereda. Sementara pertumbuhan gaji nominal yang lebih lambat mungkin tidak diinginkan oleh orang Amerika, hal itu dapat dilihat sebagai perkembangan positif dalam perjuangan untuk memulihkan stabilitas harga.
Perekonomian AS. telah mendingin dengan cepat dalam beberapa bulan terakhir, terganggu oleh pengetatan kondisi keuangan dan, di atas semua itu, melemahnya belanja konsumen, di tengah inflasi yang tinggi selama empat dekade. Meningkatnya biaya hidup telah mengurangi daya beli rumah tangga, membuat konsumen mengurangi pengeluaran, pendorong utama PDB negara.
Ada sedikit perselisihan bahwa The Fed telah memperburuk perlambatan. Bank sentral menunggu terlalu lama untuk memulai normalisasi kebijakan dan membiarkan inflasi meluas ke seluruh perekonomian. Ketika menjadi jelas bahwa pembacaan CPI yang tinggi tidak bersifat sementara, pembuat kebijakan tidak punya pilihan selain memulai kenaikan suku bunga, meningkatkan risiko hard landing.
Meskipun ada hambatan yang meningkat, perekrutan telah bertahan dengan baik. Meskipun laju penciptaan lapangan kerja jelas melambat, tidak ada bukti kuat bahwa pasar tenaga kerja akan jatuh dari tebing. Yang mengatakan, jika gambaran ketenagakerjaan tetap sehat, konsumsi tidak akan menderita secara signifikan, situasi yang dapat mencegah penurunan ekonomi yang besar. Dengan latar belakang ini, The Fed akan memiliki ruang untuk terus menaikkan biaya pinjaman secara paksa jika tekanan inflasi tidak mereda dalam beberapa bulan mendatang.