Yen Jepang berkinerja buruk terhadap mata uang utama pada hari Selasa (14/03/2023). Ini adalah hari ketika volatilitas pasar global mereda dengan hati-hati setelah reli bantuan di saham perbankan di tengah meningkatnya ketidakpastian setelah keruntuhan Silicone Valley Bank minggu lalu. Di Wall Street, S&P 500 dan Nasdaq Composite yang padat teknologi masing-masing menguat 1,68% dan 2,14%.
Ini karena ‘pengukur rasa takut’ pasar, indek VIX berbalik tajam lebih rendah, turun 10,45% dan mengisyaratkan bahwa gejolak terburuk mungkin telah berlalu. Ada dorongan tajam yang lebih tinggi pada imbal hasil Treasury front-end karena para pedagang mulai memperkirakan penurunan suku bunga yang diantisipasi akhir tahun ini karena keruntuhan SBV. Faktanya, selama 24 jam terakhir, proyeksi pengetatan sekitar 30 basis poin kembali ditambahkan ke prospek cakrawala enam bulan ini.
Di sinilah Yen Jepang masuk dan mengapa kinerjanya buruk. Sebagai permulaan, JPY sering dilihat sebagai mata uang anti-risiko, terkadang berperilaku serupa dengan Dolar AS pada saat ketidakpastian pasar. Kebangkitan selera risiko membebani mata uang. Lalu ada efek kenaikan imbal hasil Treasury mengingat Bank of Japan yang masih dovish. Fed yang relatif lebih hawkish akan melemahkan daya tarik JPY versus USD.
Berbicara tentang bagian depan itu, laporan inflasi AS bulan Februari tersiar. Sementara pengukur utama masuk seperti yang diharapkan, pembacaan Inti mengejutkan lebih tinggi pada pengaturan bulan ke bulan. Hal ini menunjukkan bahwa inflasi yang mendasarinya tetap lengket, menempatkan Fed di posisi yang sulit.
Melihat sesi perdagangan Asia-Pasifik hari Rabu, risiko peristiwa ekonomi penting akan berasal dari China. Ini termasuk produksi industri lokal dan data penjualan eceran. Di luar itu, jika pasar terus tenang dalam beberapa jam ke depan, pedagang dapat terus menambahkan kembali ekspektasi kenaikan suku bunga Fed. Itu bisa menjadi resep yang memungkinkan USD/JPY terus naik.
Secara teknis, USD/JPY tidak dapat jatuh di bawah Simple Moving Average (SMA) 50-hari, memperkuat garis sebagai support utama. Golden Cross bullish tetap dimainkan antara garis 20 dan 50 hari. Harga juga duduk di level retracement Fibonacci 23,6% di 133,05. Perubahan yang lebih tinggi akan menempatkan fokus pada titik tertinggi dari awal Maret. Jika tidak, memperpanjang lebih rendah mengekspos posisi terendah Februari.