ESANDAR – Aktivitas ekonomi AS berkembang dengan laju yang sedikit hingga sedang dari akhir Mei hingga awal Juli dengan perusahaan-perusahaan memperkirakan pertumbuhan yang lebih lambat di masa depan karena mereka juga melaporkan tanda-tanda pasar pekerjaan yang terus melemah, sejalan dengan kebijakan Federal Reserve baru-baru ini yang lebih cermat menilai perlambatan permintaan tenaga kerja untuk memastikan tidak menunggu terlalu lama sebelum memangkas suku bunga.
Pemeriksaan suhu terbaru yang dilakukan oleh bank sentral AS terhadap kesehatan perekonomian juga menunjukkan bahwa tekanan inflasi meningkat dengan kecepatan sedang dan sebagian besar distrik Fed melaporkan bahwa biaya input mulai stabil.
“Aktivitas ekonomi mempertahankan laju pertumbuhan yang sedikit hingga moderat di sebagian besar wilayah pada siklus pelaporan ini,” kata The Fed dalam survei yang dirilis pada hari Rabu (17/07/2024), yang mensurvei kontak bisnis di 12 wilayah bank sentral hingga 8 Juli.
Meskipun tujuh distrik Fed melaporkan peningkatan aktivitas pada tingkat tertentu, lima wilayah mencatat aktivitas datar atau menurun – tiga wilayah lebih tinggi dibandingkan periode pelaporan sebelumnya, survei mencatat, karena perusahaan memperkirakan prospek yang semakin suram.
“Ekspektasi terhadap masa depan perekonomian adalah pertumbuhan yang lebih lambat selama enam bulan ke depan karena ketidakpastian seputar pemilu mendatang, kebijakan dalam negeri, konflik geopolitik, dan inflasi,” menurut survei The Fed.
Secara khusus, pemilihan presiden AS yang akan datang pada bulan November semakin menjadi perhatian para kontak bisnis, menurut laporan tersebut. The Fed Atlanta mengatakan ketidakpastian mengenai hasil pemilu tampaknya membebani aktivitas investasi di bidang energi terbarukan, sementara The Fed Dallas mengatakan prospek dari sektor manufaktur, konstruksi, dan real estate dikaburkan oleh ketidakpastian pemilu, misalnya.
Analisis The Fed, yang dirilis kira-kira setiap enam minggu dalam kemasan “Beige Book”, muncul ketika Ketua Fed Jerome Powell dan rekan-rekannya menekankan bahwa risiko terhadap inflasi dan lapangan kerja kini seimbang. Sebelumnya pada hari Rabu, dua pejabat tinggi Fed mengatakan penurunan suku bunga “semakin dekat,” pernyataan yang tampaknya akan menurunkan biaya pinjaman pada bulan September.
Setelah terpukul oleh inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan pada paruh pertama tahun ini, para pejabat The Fed terdorong oleh data yang lebih positif pada bulan April, Mei dan Juni. Inflasi tetap, menurut ukuran pilihan The Fed, pada 2,6%. Rilis berikutnya dari ukuran tersebut akan jatuh tempo pada 26 Juli.
Ketika disinflasi kembali terjadi, para pejabat The Fed semakin menegaskan bahwa memburuknya pasar tenaga kerja adalah alasan bank sentral akan mulai menurunkan suku bunga kebijakannya.
Beberapa negara bagian mencatat kondisi pasar tenaga kerja yang lebih lemah. Sebuah sumber di Wisconsin mengatakan kepada Bank Sentral Minneapolis bahwa “masih banyak lowongan pekerjaan,” namun pengusaha meningkatkan standar perekrutan dan menghentikan sementara beberapa perekrutan, bank tersebut melaporkan.
Salah satu kontraktor mengatakan kepada Bank Sentral Philadelphia bahwa mereka telah menerima 20 lamaran untuk pekerjaan di bidang kelistrikan— “jumlah terbanyak yang pernah saya lihat dalam 20 tahun terakhir.”
Para pejabat Fed baru-baru ini mengatakan pasar tenaga kerja telah menjadi lebih seimbang berkat masuknya pekerja, banyak dari mereka lahir di luar negeri, sebuah perkembangan yang juga ditunjukkan dalam laporan hari Rabu. The Fed Boston mengatakan kontak Cape Cod mencatat tingkat normal ketersediaan pekerja kelahiran asing melalui program visa jangka pendek, yang mendukung permintaan tenaga kerja musiman di wilayah tersebut.
The Fed sedang mencoba merekayasa apa yang disebut “soft landing” bagi perekonomian di mana pertumbuhan ekonomi secara bertahap melambat dan tingkat pengangguran tetap rendah bahkan ketika inflasi, yang melonjak ke level tertinggi dalam 40 tahun dua tahun lalu, kembali ke level The Fed. % tingkat target.
Tingkat pengangguran mencapai level tertinggi dalam 2,5 tahun terakhir sebesar 4,1% pada bulan Mei dan upah tahunan meningkat pada laju paling lambat dalam tiga tahun di tengah meningkatnya jumlah tenaga kerja, data terbaru pemerintah menunjukkan.
Survei The Fed menggambarkan kenaikan upah tumbuh dengan kecepatan sedang hingga moderat di sebagian besar wilayah, meskipun beberapa melaporkan adanya perlambatan pertumbuhan upah.
Meskipun ada tanda-tanda yang lebih menggembirakan bahwa inflasi sedang surut, bank-bank The Fed juga mendengar bahwa berbagai laporan inflasi terus membebani rumah tangga, sehingga berdampak pada pengeluaran.
“Tekanan finansial akibat tingginya biaya sewa, dilaporkan mendorong keluarga untuk tinggal bersama dan individu mencari teman sekamar untuk membantu membayar sewa,” kata Fed San Francisco. “Secara keseluruhan, kontak mengindikasikan bahwa pembelian diskresi menurun, khususnya bagi rumah tangga berpendapatan rendah,” lapor Cleveland Fed.
Suku bunga acuan pinjaman semalam The Fed telah dipertahankan pada kisaran 5,25% hingga 5,50% selama setahun terakhir. Meskipun para pengambil kebijakan telah mengesampingkan pemotongan suku bunga pada pertemuan 30-31 Juli mendatang, investor saat ini memperkirakan The Fed akan menurunkan biaya pinjaman pada bulan September, November dan Desember tahun ini.