Dolar AS terus menguat setelah rebound pada perdagangan sebelumnya. Di akhir pekan ini, pusat perhatian pasar ditujukan pada sejumlah data PMI yang akan dirilis oleh Inggris, Jerman, Eropa dan AS. Meskipun memiliki relevansi sekunder dengan ISM di AS, kami dapat melihat beberapa dampak pasar yang lebih tinggi dari biasanya mengingat sensitivitas pasar yang meningkat terhadap data pada saat ini.
Pergerakan Dolar AS masih sideways. Kisaran Indek DXY diantara 102-103 menjadi rentang pola bertahan dan diperkirakan masih akan bertahan hingga minggu depan. Penguatan Dolar AS sempat terjeda dimana pasangan EUR/USD bergerak lebih tinggi selama seminggu terakhir, kini diperdagangkan tepat di bawah angka 1,10. Namun, kedepannya EUR/USD terlihat berpotensi lebih rendah.
Dasar tertahannya kenaikan Euro diantaranya adalah potensi kebangkitan harga energi yang hingga kini masih menjadi angin sakal untuk EUR. EUR/USD bergerak lebih rendah berdasarkan persyaratan perdagangan relatif, dimana tingkat riil atau prospek pertumbuhan dan biaya tenaga kerja unit relatif.
Meskipun ada perbedaan suku bunga AS dan Euro kemungkinan besar akan menyempit dari sini, menurut kami efek ini akan didominasi oleh fundamental yang mendukung USD. Selain itu, selama inflasi inti tetap menjadi perhatian global, kami memperkirakan EUR/USD akan tetap lemah. Terakhir, setiap potensi kebangkitan harga energi akan menjadi angin sakal bagi EUR.
Pada Jumat (23/06/2023), terlihat bahwa Indek PMI jasa yang menurun untuk bulan kedua berturut-turut di kawasan Euro dan Jerman, sementara manufaktur terlihat bertahan lebih baik. Pengukur EZ komposit diperkirakan akan menurun sedikit dari 53,9 menjadi 53,3. Pada tahap ini, mungkin diperlukan cetakan kejutan sub-konsensus yang cukup jelas untuk memicu reaksi Euro yang negatif secara material.
ECB telah menunjukkan bahwa mereka sangat fokus pada inflasi, dan perdebatan seputar kenaikan bulan September (yang Juli harus menjadi kesepakatan yang dilakukan, menurut Presiden Christine Lagarde) tampaknya tidak akan mempertimbangkan survei ini dengan banyak pertimbangan.
Euro menunjukkan lebih banyak daya tahan daripada mata uang aktivitas lainnya terhadap rebound dalam Dolar, dan kecuali kejutan penurunan besar di PMI dapat bertahan di atas 1,0900 hingga minggu depan.
Disisi lain, Dolar AS (USD) terus mendapatkan keuntungan dari penghindaran risiko dan mengumpulkan kekuatan Jumat pagi, dengan Indeks Dolar AS melanjutkan rebound hari Kamis menuju 103,00. S&P Global akan merilis survei PMI Manufaktur dan Jasa awal bulan Juni untuk Jerman, Zona Euro, Inggris, dan AS. Investor juga akan mencermati komentar dari pejabat bank sentral.
Pada hari Kamis, Bank of England (BoE) mengejutkan pasar dengan kenaikan suku bunga 50 basis poin (bps). BoE menegaskan kembali dalam pernyataan kebijakannya bahwa pengetatan lebih lanjut dalam kebijakan moneter akan diperlukan jika tekanan harga terbukti lebih kuat. Meskipun GBP/USD melonjak di atas 1,2800 dengan reaksi langsung, itu berbalik arah dan menutup hari di wilayah negatif di tengah penguatan USD yang luas. Di pagi Eropa pada hari Jumat, pasangan ini terus bergerak lebih rendah menuju 1,2700.
Demikian pula, Bank Nasional Swiss menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 25 bps menjadi 1,75%. Dalam konferensi pers pasca pertemuan, Ketua SNB Thomas Jordan mengatakan bahwa mereka tidak dapat mengesampingkan pengetatan kebijakan tambahan. Menyusul penurunan jangka pendek menuju 0,8900, USD/CHF melakukan rebound dan mencatat kenaikan kecil harian pada hari Kamis. Pasangan ini mempertahankan momentum pemulihannya dan naik menuju 0,9000 pada hari Jumat.
Mencerminkan suasana pasar yang menghindari risiko, indeks saham berjangka AS turun antara 0,4% dan 0,5% di pagi Eropa. Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury AS 10-tahun mengkonsolidasikan kenaikan mingguan sedikit di bawah 3,8%. Pada hari kedua kesaksian kongresnya, Ketua FOMC Jerome Powell mencatat bahwa akan tepat untuk menaikkan suku bunga satu atau dua kali lagi tahun ini dan menambahkan bahwa mereka tidak akan melihat penurunan suku bunga dalam waktu dekat.