ESANDAR – Ukuran pasar utama dari ekspektasi inflasi zona euro naik di atas target inflasi ECB sebesar 2% untuk pertama kalinya dalam tujuh tahun pada hari Jumat (22/10/2021), tepat ketika bank sentral mempertimbangkan bagaimana melanjutkan stimulus ketika dukungan era pandemi berakhir. Inflasi melonjak sebanyak 10 basis poin menjadi 2,0528%, tertinggi sejak 2014.
Harga telah melonjak di tahun ini karena hambatan pasokan dan lonjakan harga energi, dengan inflasi kawasan euro mencapai level tertinggi 13 tahun pada bulan September.ECB, yang melacak pengukur inflasi pasar, mungkin akan tertarik untuk membicarakan kenaikan pada pertemuan kebijakan Kamis depan. Bukan kepentingan mereka untuk memiliki titik impas terlalu tinggi hanya karena apa yang menyiratkan di mana hasil langsung berada dan di mana kondisi keuangan berada.
Setelah melampaui target inflasi “mendekati, tetapi di bawah 2%” selama bertahun-tahun, ECB mengadopsi target inflasi simetris 2% pada bulan Juli yang akan memungkinkannya untuk mentolerir kelebihan sementara ini.
Meskipun harga pasar menunjukkan inflasi akan mencapai target dalam jangka panjang, ECB menyatakan bahwa kenaikan inflasi saat ini bersifat sementara dan memproyeksikan penurunan menjadi 1,5% pada tahun 2023. Itu berarti ia tidak akan dapat menaikkan suku bunga untuk tahun-tahun mendatang dan pembuat kebijakan mulai mendorong kembali suku bunga yang lebih tinggi yang ditetapkan pasar uang mulai tahun depan.
Lonjakan tingkat impas hari Jumat, yang mengukur perbedaan antara imbal hasil obligasi riil nominal dan terkait inflasi, didorong oleh penurunan imbal hasil riil kawasan euro ke rekor terendah sekitar -1,87%. Di Jerman, hasil riil juga turun ke rekor terendah dan tingkat impas naik menjadi sekitar 1,91%, tertinggi sejak 2013. ,
Ada kekhawatiran bahwa inflasi mendorong imbal hasil riil turun, karena obligasi terkait inflasi dibeli oleh investor untuk melindungi risiko. Tetapi imbal hasil riil yang rendah juga dapat menyiratkan bahwa investor mengharapkan prospek pertumbuhan ekonomi yang suram di masa mendatang. Meskipun pertumbuhan diperkirakan akan tinggi tahun ini, risiko ekonomi meningkat dan indeks manajer pembelian pada hari Jumat menunjukkan aktivitas bisnis zona euro melambat bulan ini karena perusahaan bergulat dengan melonjaknya biaya karena kendala rantai pasokan. Baca selengkapnya
Imbal hasil nominal 10-tahun Jerman sempat menyentuh tertinggi sejak Mei 2019 di -0,069%, tetapi pada 22:06 WIB tidak berubah hari ini di -0,10%, dengan lima tahun ke depan lima tahun juga mundur kembali di bawah 2%.
Kemudian pada hari Jumat, S&P Global akan meninjau peringkat kredit Yunani, dengan analis memperkirakan tidak ada perubahan pada peringkat BB negara itu, yang dua tingkat di bawah tingkat investasi. Peringkat Yunani sangat signifikan karena tanpa peringkat tingkat investasi atau perubahan kebijakan ECB, Yunani akan keluar dari pembelian obligasi bank setelah stimulus pandemi berakhir tahun depan.