ESANDAR, Jakarta – Harga rumah di zona euro naik pada laju tercepat dalam 11 tahun selama tiga bulan pertama 2018, Ini merupapakan sebuah perkembangan yang kemungkinan akan memperkuat tekad Bank Sentral Eropa dalam mengakhiri program stimulus utama pada bulan Desember nanti.
Pada kuartal pertama, harga rumah adalah 4,5% lebih tinggi dari pada kuartal yang sama tahun sebelumnya, demikian ungkap badan statistik Uni Eropa pada Selasa (10/07). Hasil ini merupakan peningkatan terbesar setiap tahun sejak tiga bulan pertama tahun 2007, jauh sebelum terjadinya krisis keuangan global, ketika harga aset jatuh ketika sistem keuangan disita.
Kenaikan harga rumah terjadi meskipun secara mengejutkan ada pelambatan dalam pertumbuhan ekonomi selama kuartal dan kemungkinan akan meyakinkan para pembuat kebijakan ECB bahwa mereka dijalur yang benar. Harga rumah yang lebih tinggi akan mendukung pertumbuhan selama beberapa bulan mendatang karena pemilik rumah merasa lebih kaya dan karena itu cenderung membelanjakan lebih banyak.
Kenaikan harga ini terjadi di seluruh area mata uang tunggal, dimana secara keseluruhan hunian-hunian tersebut sangat sederhana menurut standar internasional. Harga di Inggris juga naik 6,4% di bulan April dari tahun lalu. Kenaikan pinjaman hipotek di zona euro juga tetap rendah, meningkat hanya 3,1% selama 12 bulan hingga Mei.
Namun, beberapa pasar real estat nasional mencatat tingkat pertumbuhan yang cukup cepat sehingga membuat khawatir para regulator. Slovenia memimpin dengan kenaikan 13,4%, sementara Slovakia, Portugal, Latvia dan Irlandia juga mencatat kenaikan lebih dari 10%.
Bank sentral Irlandia minggu lalu menanggapi kenaikan cepat harga rumah dengan mewajibkan bank untuk menyisihkan modal ekstra. Regulator menaikkan buffer modal countercyclical ke 1% dari aset dari nol, memberikan bank sampai Juli 2019 untuk mematuhi. Alat ini dimaksudkan untuk memperlambat peminjaman selama masa-masa indah dan meminta bank untuk membangun bantalan untuk masa-masa sulit dengan harapan bahwa pinjaman mereka akan turun kurang tajam daripada pada kemerosotan sebelumnya.
Perancis juga meningkatkan penyangga pada bulan Juni, meskipun kekhawatirannya terfokus pada pemberian pinjaman kepada perusahaan, sementara Slovakia melakukan langkah serupa pada tahun 2017.
Itu adalah upaya kedua Irlandia untuk mendinginkan pinjaman. Pada 2015, ia menerapkan batasan baru pada pinjaman hipotek relatif terhadap pendapatan peminjam dan nilai properti yang dibeli. Di Belanda dan Portugal, pihak berwenang telah memberi tahu bank untuk membatasi hipotek hingga 90% dari nilai sebuah rumah.
Tindakan serupa oleh bank sentral nasional lainnya mungkin mengikuti, karena ECB telah berjanji untuk tidak menaikkan suku bunga utamanya hingga akhir musim panas 2019. Namun, tidak berharap untuk melanjutkan pembelian pemerintah dan obligasi lainnya di bawah program stimulus yang dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif ke tahun depan.
Bagian lain dari zona euro telah mengambil langkah lebih langsung untuk mendinginkan harga rumah. Di Berlin, pemerintah lokal yang berhaluan kiri telah bergerak untuk mengendalikan pasar perumahan real estat dengan rentetan tindakan yang menurut para kritikus akan membuat mantan pemimpin Komunis Jerman Timur itu malu.
Di antara empat ekonomi zona euro terbesar, kenaikan harga dipimpin oleh Spanyol, yang menderita salah satu kecelakaan properti paling dramatis di kawasan mata uang selama krisis. Harga rumah di sana naik 6,2% dalam setahun. Italia adalah pengecualian utama untuk tren keseluruhan, dengan harga turun 0,4% pada tahun ini.
Secara umum dengan negara-negara maju lainnya, harga rumah zona euro jatuh setelah krisis keuangan, tetapi mulai bangkit kembali dari pertengahan 2010. Tidak seperti AS dan di tempat lain, harga rumah di zona euro kemudian turun sekali lagi sebagai respons terhadap utang pemerintah dan krisis perbankan dan baru mulai naik lagi pada pertengahan 2014.
Awal penguatan ini bertepatan dengan yang pertama dari serangkaian langkah stimulus yang diumumkan oleh ECB yang dirancang untuk mendorong pertumbuhan ekonomi yang lemah dan inflasi yang sangat rendah. (Lukman Hqeem)