Harga Minyak mentah WTI untuk kontrak pengiriman September pada hari Senin (21/08/2023) ditutup -turun $0,53. Sempat menguat di awal perdagangan, namun harus berakhir di zona merah akibat kekhawatiran pasar yang masih berlanjut soal kondisi ekonomi China. Posisi China sebagai konsumen minyak mentah terbesar kedua di dunia sangat strategis. Kelesuan ekonominya akan menjadi ancaman bagi prospek permintaan energinya. Hal ini menimbulkan keraguan pasar dan berimbas pada penurunan harga.
Penurunan harga minyak memang tidak cukup dalam, mengingat pasar juga masih menimbang-nimbang atas ketatnya pasokan minyak mentah global. Selain itu, pelemahan dolar AS di hari Senin turut menjaga sentiment harga minyak tetap bullish saat ini.
Pasar saat ini juga melihat bagaimana prospek permintaan minyak di Eropa. Dalam laporan bulanan Bundesbank pada hari Senin memberikan dampak negatif terhadap prospek permintaan energi di Jerman, negara dengan perekonomian terbesar di Eropa, dan bearish pada harga minyak mentah. Bundesbank mengatakan, “Perekonomian Jerman terus berada dalam fase lemah. Pada kuartal ketiga tahun 2023, output ekonomi kemungkinan besar tidak akan berubah lagi.”
Kelemahan dalam spread crack minyak mentah adalah bearish untuk harga minyak mentah. Crack spread Senin turun ke level terendah 1-1/2 minggu, membuat penyuling enggan membeli minyak mentah untuk disuling menjadi bensin dan sulingan.
Pasar melihat faktor bearish dari angka impor minyak mentah China di bulan Juli yang turun -19% m/m menjadi 10,33 juta barel per hari. Ini merupakan volume impor terkecil dalam 6 bulan. Secara terpisah, data dari Vortexa juga mengatakan bahwa persediaan minyak mentah China telah meningkat menjadi rekor 1,02 miliar bbl pada 27 Juli.
Penurunan permintaan minyak mentah juga terjadi di India, sebagai konsumen minyak mentah terbesar ketiga di dunia. Hal ini juga membuat harga minyak turun. Impor minyak mentah di bulan Juni oleh India dilaporkan mengalami penurunan sebesar -1.3% y/y menjadi 19.7 MMT, terendah dalam 7 bulan ini.
Selain itu, ada juga faktor negatif bagi harga minyak mentah terkait dengan kemajuan yang dibuat dalam perundingan antara Iran dan AS. Membaiknya hubungan antar keduanya dapat mengarah pada pelonggaran ekspor minyak mentah dari Iran.
Pada pekan lalu, Iran mengatakan bahwa kesepakatan dengan AS mengenai pembebasan tahanan dan pembekuan dana Iran dapat mengarah pada diplomasi di bidang lain, termasuk program nuklirnya. Kesepakatan mengenai program nuklir Iran dapat mendorong AS dan sekutunya untuk menghapus sanksi terhadap ekspor minyak mentah Iran, sehingga meningkatkan pasokan minyak mentah global.
Minyak mentah mendapat dukungan dari kekhawatiran bahwa Ukraina dapat melakukan pembalasan terhadap kapal-kapal Rusia di Laut Hitam jika Rusia terus memblokir pelabuhan Ukraina. Drone Ukraina pada 6 Agustus menyerang sebuah kapal tanker minyak Rusia di Laut Hitam, rute yang menyumbang 20% minyak yang dijual Rusia setiap hari di pasar global.
Harga minyak mentah mendapat dukungan naik dari awal bulan ini ketika Arab Saudi dan Rusia mengatakan mereka akan memperpanjang pengurangan produksi minyak mentah mereka. Arab Saudi mengatakan akan memperpanjang pengurangan produksi minyak mentah sebesar 1 juta barel per hari hingga September dan mengatakan produksi minyak mentahnya dapat “diperpanjang, atau diperpanjang dan diperdalam.” Pemotongan produksi Saudi mempertahankan produksi minyak mentahnya sekitar 9 juta barel per hari, level terendah dalam beberapa tahun. Sementara itu, Wakil Perdana Menteri Rusia Novak mengatakan Rusia “akan terus secara sukarela mengurangi pasokan minyaknya pada bulan September sebesar 300.000 barel per hari” untuk menyeimbangkan pasar. Rusia memangkas produksi minyak mentahnya sebesar 500.000 bph pada Agustus.
Produksi minyak mentah OPEC pada Juli turun -900.000 bpd ke level terendah 1-3/4 tahun di 27,79 juta bpd.
Faktor bullish untuk minyak mentah adalah penurunan pengiriman minyak mentah Rusia. Data pelacakan kapal yang dipantau oleh Bloomberg menunjukkan pengiriman minyak mentah Rusia dalam empat minggu hingga 18 Agustus turun menjadi 2,29 juta barel per hari, rata-rata harian terendah dalam sepuluh bulan.
Penurunan minyak mentah di penyimpanan terapung masih mendorong harga minyak tetap bullish. Data mingguan dari Vortexa menunjukkan bahwa jumlah minyak mentah yang disimpan di seluruh dunia pada kapal tanker yang telah tidak bergerak setidaknya selama seminggu turun -7% b/b menjadi 104,09 juta bbl pada 18 Agustus.
Dalam laporan mingguan EIA pada hari Rabu lalu menunjukkan bahwa (1) persediaan minyak mentah AS pada 11 Agustus adalah -1,5% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, (2) persediaan bensin -6,6% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, dan (3 ) persediaan distilat adalah -16,7% di bawah rata-rata musiman 5 tahun. Produksi minyak mentah AS dalam pekan yang berakhir 11 Agustus naik +0,8% w/w menjadi 12,7 juta bph, tertinggi dalam lebih dari tiga tahun. Produksi minyak mentah AS sedikit di bawah rekor tertinggi Februari 2020 sebesar 13,1 juta barel per hari.
Baker Hughes melaporkan pada akhir pekan lalu bahwa jumlah sumur minyak AS yang aktif dalam sepekan hingga 18 Agustus turun -5 buah ke level terendah dalam 17 bulan ini dari total 520 sumur. Jumlah tersebut jauh di bawah angka tertinggi dalam 3-1/4 tahun yaitu 627 rig yang tercatat pada 2 Desember 2022. Namun, jumlah sumur minyak aktif AS lebih dari tiga kali lipat dibandingkan angka terendah dalam 18 tahun yaitu 172 sumur yang terlihat pada Agustus 2020, yang menandakan peningkatan jumlah sumur minyak di AS selaras dengan kenaikan kapasitas produksi dari posisi terendah saat pandemi terjadi.