Harga emas, sesuai awal analisis pra-pembukaan minggu ini, bersiap untuk bergerak ke level support utama di dekat $1.675. Harga tidak hanya mencapai $1.675, tetapi juga mencapai level terendah $1.665,77, mengambil area support utama karena pasar tetap pada tema Federal Reserve yang hawkish. Selanjutnya, pelaku pasar masih akan menantikan data IHK AS yang sedianya akan dirilis Kamis besok.
Harga emas dalam perdagangan di awal minggu ini, turun dari posisi tertinggi $1699,91 dan meluncur di sesi Asia pada Senin (10/10/2022). Harga terdorong ke bawah dan tidak melihat ke belakang, sempat berhenti hanya untuk candle per jam singkat di pasar Eropa. Namun pada pembukaan perdagangan sesi New York, harga kembali melanjutkan penurunan dari sekitar $1,677.
Dengan dolar AS yang tengah meningkat dan imbal hasil AS juga mencapai langit biru, bulls emas tidak punya pilihan selain menyerah. Hal ini memberi jalan bagi angin kedua yang kuat dari sentiment bearish selama beberapa jam pertama perdagangan Wall Streets.
Indek dolar AS (DXY) telah mencapai posisi tertinggi 113.333 setelah naik dari terendah 112.621 menurut indeks DXY yang sekarang bertahan di atas tertinggi Jumat dan pekan lalu. Perlu dicatat bahwa, posisi indeks net beli Dolar AS oleh pada spekulan telah pulih untuk dua minggu ini berturut-turut setelah serangkaian pembicaraan Fed yang hawkish. Hal ini membuat hanya posisi beli yang tetap di bawah rata-rata baru-baru ini yang menyisakan ruang untuk kenaikan lebih lanjut pada greenback.
Sementara yield obligasi AS tenor 10-tahun telah mencapai level tertinggi 3,992%, melonjak dalam satu jam terakhir dalam upaya terakhir untuk menembus level psikologis 4,00% setelah mencapai level tertinggi minggu sebelumnya. Target berikutnya di luar sana adalah tertinggi bulan lalu 4,019%.
Sentimen pendorong lainnya adalah sejumlah pernyataan Fed, yang telah membuat penurunan harga emas selama beberapa minggu. Menggaris bawahi sejumlah pernyataan dengan mengutip kalimat “kegigihan inflasi yang meningkat menunjukkan bahwa Fed tidak mungkin berhenti mendaki terlebih dahulu.”
Periode pembatasan suku bunga yang berkepanjangan menunjukkan pedagang harus mengabaikan panggilan sirene emas, karena tren turun yang berkelanjutan kemungkinan akan terjadi, sementara pengetatan kuantitatif terus mendorong suku bunga riil lebih tinggi. Memang, aliran Fedspeak yang bernada hawkish secara konstan telah melihat sisi positifnya, yakni momentum penurunan emas dalam beberapa hari terakhir.
Mengutip data inflasi penting minggu ini dan mengingatkan pembaca mereka bahwa ”ada banyak katalis yang bisa melihat fokus bergeser kembali ke kebijakan suku bunga hawkish.” Pernyataan terkini dari Presiden Fed Chicago Charles Evans dan Wakil Ketua Federal Reserve Lael Brainard.
Evans mengatakan bahwa Fed perlu “hati-hati dan bijaksana” menavigasi ke tingkat kebijakan yang “cukup ketat”, seperti dilansir Reuters, sementara Brainard berpendapat bahwa kebijakan moneter AS telah mulai dirasakan dalam ekonomi yang mungkin melambat lebih cepat dari yang diharapkan.
Kedua pejabat tersebut, menjelaskan bahwa “kebijakan moneter akan membatasi untuk beberapa waktu untuk memastikan bahwa inflasi bergerak kembali ke target dari waktu ke waktu,” kata Brainard.
“Target suku bunga perlu naik sedikit di atas 4,5% pada awal tahun depan dan tetap di sana karena Fed mengambil saham,” bantah Evans.
Fed Fund Rates (FFR) memperkirakan peluang 92% dari kenaikan 75 bps pada pertemuan Fed berikutnya. Suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan biaya peluang memegang emas batangan dengan hasil nol.
Perhatian pasar akan tertuju pada risalah Fed, Indeks Harga Konsumen AS dan Penjualan Ritel. Berkenaan dengan dua peristiwa penting, pertama, risalah, akan menjadi dot plot bulan September yang dapat mengungkapkan tingkat terminal Dana Fed yang lebih tinggi dari perkiraan sebesar 4,625%, dengan distribusi titik yang cukup merata di sekitar level ini.
Pertanyaannya adalah seberapa banyak hal ini tercermin dalam musyawarah pada pertemuan September. Nada pertimbangan ini kemungkinan lebih hawkish mengingat tren inflasi IHK inti, mengganggu narasi pasar pivot dovish saat ini.
Kedua, untuk CPI, dimana ‘harga inti kemungkinan tetap kuat di bulan September, dengan seri mencatat kenaikan besar 0,5% MoM lainnya. Inflasi hunian kemungkinan tetap kuat, meskipun diperkirakan harga kendaraan bekas akan turun tajam. Yang penting, harga gas kemungkinan membawa bantuan tambahan untuk seri utama lagi, turun sekitar 5% MoM. Prakiraan m/m menyiratkan 8,2%/6,6% YoY untuk harga total/inti.
Secara teknis, harga emas telah turun secara signifikan di bawah harga $1670. Konfirmasi kenaikan harga kembali (rebound) ada di kisaran harga $1675, yang dapat membuka peluang kembalinya harga menuju $1700 kembali. Namun demikian, desakan turun lebih rendah masih cukup kuat dan bersiap menjangkau posisi terendah di minggu lalu, pada $1656.