Federal Reserve sebagaimana diyakini sebelumnya, akhirnya memutuskan untuk mempertahankan suku bunga saat ini tidak berubah dalam pertemuan berkala dua hari yang berakhir pada hari Rabu (Kamis (15/06/2023), dini hari waktu Indonesia). Selain itu, mereka memberikan isyarat bahwa tingkat suku bunga mungkin masih perlu naik setengah persentase poin pada akhir tahun ini. Pertimbangannya karena sejumlah indikator ekonomi AS dilaporkan lebih kuat dari yang diharapkan dan inflasi turun lebih lambat.
Dalam konferensi pers di akhir pertemuan kebijakan terbaru bank sentral, Ketua Fed Jerome Powell menggambarkan pertumbuhan AS dan pasar kerja bertahan lebih baik dari yang diharapkan di bawah beban pengetatan kebijakan moneter agresif tahun lalu – kemungkinan memperpanjang The Fed berjuang untuk menurunkan inflasi tetapi juga membiarkannya berlanjut dengan lebih sedikit kerusakan ekonomi.
Jeda itu karena kehati-hatian, kata Powell, untuk memungkinkan Fed mengumpulkan lebih banyak informasi sebelum menentukan apakah suku bunga perlu dinaikkan lagi, dengan kecepatan pergerakannya sekarang kurang penting daripada menemukan titik akhir yang tepat yang memperlambat kenaikan harga sambil meminimalkan kenaikan apa pun. dalam pengangguran.
Setelah satu tahun di mana banyak ekonom dan analis berpendapat resesi sudah dekat dan ekonomi akan retak, di bawah proyeksi triwulanan Fed terbaru “perkiraan pertumbuhan naik sedikit, perkiraan pengangguran turun sedikit, perkiraan inflasi naik,” kata Powell.
Secara keseluruhan, data menunjukkan “lebih banyak pengekangan akan diperlukan daripada yang kami duga,” kata Powell tentang proyeksi baru yang menunjukkan pergeseran seragam yang lebih tinggi dalam prospek suku bunga pembuat kebijakan untuk tahun ini. Sembilan dari 18 pejabat melihat suku bunga acuan semalam naik setengah poin persentase di luar kisaran 5,00% -5,25% saat ini, sementara tiga lainnya merasa perlu lebih tinggi lagi.
Tetapi Powell juga mengatakan dia merasa bahwa potongan teka-teki inflasi mulai masuk akal, dengan The Fed fokus pada “mendapatkan kebijakan yang benar” karena merenungkan apa yang mungkin menjadi kenaikan suku bunga terakhirnya sebelum penurunan inflasi memungkinkan kemungkinan penurunan suku bunga tahun depan. .
“Kondisi yang perlu kita lihat … untuk menurunkan inflasi akan terjadi,” kata Powell kepada wartawan, termasuk pertumbuhan di bawah tren, pasar tenaga kerja yang agak lemah, dan rantai pasokan yang membaik. “Tapi proses yang benar-benar bekerja pada inflasi akan memakan waktu lama.”
Itu adalah pesan optimis halus yang meredam proyeksi hawkish yang melihat tingkat kebijakan naik lebih tinggi dari yang diantisipasi pelaku pasar.
Ini memang bukan kesalahan, dengan Fed sekarang membuka opsinya jika diperlukan kenaikan suku bunga lebih lanjut, tetapi tidak berkomitmen jika inflasi turun lebih cepat dari yang diantisipasi. Dot plot yang hawkish, memberikan isyarat pada pasar agar tidak melihatnya seperti itu. Faktanya, investor dalam kontrak yang terkait dengan suku bunga kebijakan Fed melihat bank sentral hanya memberikan kenaikan seperempat poin persentase pada akhir tahun. Mereka melihat sekitar 65% kemungkinan kenaikan suku bunga bulan depan, hanya naik sedikit dari sebelum pertemuan minggu ini.
Meskipun Powell mengulangi peringatan standar Fed tentang risiko “naik” terhadap inflasi, keputusan untuk tetap stabil saat ini juga merupakan upaya untuk mencoba meredakan laju kenaikan harga “dengan kerusakan minimal” pada pasar kerja. Proyeksi baru menunjukkan tingkat pengangguran meningkat pada akhir tahun 2023 menjadi 4,1% dari saat ini 3,7%, tetapi itu merupakan peningkatan yang jauh lebih kecil daripada proyeksi pejabat tingkat pengangguran 4,6% pada bulan Maret.
“Mempertahankan kisaran target (suku bunga) stabil pada pertemuan ini memungkinkan komite untuk menilai informasi tambahan dan implikasinya terhadap kebijakan moneter” sebelum mengambil langkah lain, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) penetapan suku bunga bank sentral mengatakan dalam sebuah kebijakan bulat. pernyataan di akhir pertemuan dua hari.
Powell mengatakan bahwa meskipun para pejabat belum memutuskan apa yang akan mereka lakukan dengan tarif, pertemuan 25-26 Juli adalah “pertemuan langsung” yang dapat meningkatkan lagi.
Pertemuan FOMC kali ini terpecah, semua orang mendapatkan sesuatu, dan tidak ada yang mendapatkan segalanya. Keputusan dovish, pernyataan hawkish, dan dot plot yang sangat hawkish. Pada akhirnya, meskipun Powell tidak jelas dalam banyak hal, pernyataan saat konferensi persnya relatif dovish.
Bursa saham A.S. jatuh setelah keputusan kebijakan, tetapi pada akhir hari indeks Nasdaq dan S&P 500 ditutup sedikit lebih tinggi. Dow Jones turun 0,68%.
Prospek suku bunga Fed yang lebih tinggi bertepatan dengan peningkatan pandangan ekonomi dan, akibatnya, kemajuan yang lebih lambat dalam mengembalikan inflasi ke target 2% bank sentral. Saat ini lebih dari dua kali lipat. Pejabat Fed di median lebih dari dua kali lipat prospek pertumbuhan ekonomi 2023 menjadi 1%, dari 0,4% pada proyeksi bulan Maret.
Indeks Harga Pengeluaran Konsumsi Pribadi inti terlihat turun dari 4,7% saat ini menjadi 3,9% pada akhir tahun 2023, dibandingkan dengan tingkat akhir tahun 3,6% yang terlihat dalam proyeksi pembuat kebijakan bulan Maret. Keputusan kebijakan pada hari Rabu menghentikan serangkaian 10 kenaikan suku bunga berturut-turut karena Fed menanggapi wabah inflasi terburuk dalam 40 tahun dengan serangkaian langkah agresif yang sesuai, termasuk empat kenaikan besar tiga perempat poin persentase tahun lalu.
Tingkat kebijakan bank sentral, yang memengaruhi biaya pinjaman rumah tangga dan bisnis di seluruh perekonomian, naik 5 poin persentase penuh dari permulaan siklus pengetatan pada Maret 2022, mencapai tingkat tertinggi sejak sebelum dimulainya resesi 2007-2009.