ESANDAR, Jakarta – Ekonomi zona Euro melambat dalam tiga bulan pertama tahun ini, meski melemah namun tidak sampai mengakhiri harapan akan terciptanya pertumbuhan yang kuat di tahun ini.
Memasuki tahun 2018, perekonomian zona Euro berlenggok cukup tinggi. Mencatat ekspansi tercepat dalam satu dekade selama 2017 saat melampaui AS untuk tahun kedua berturut-turut. Penampilan yang sangat kuat itu hanya mengilhami referensi semi-jenius pada pada apa yang disebut sebagai “euroboom”. Ledakan pasar Eropa di antara para peserta di pasar keuangan, sementara klaim bahwa “Eropa telah kembali” diberi kepercayaan oleh para pemimpin bisnis pada pertemuan tahunan mereka di Davos, Swiss.
Tapi angka yang dirilis oleh badan statistik Uni Eropa hari ini justru membalikkan keadaan. Dikabarkan adanya penurunan dalam pertumbuhan selama kuartal pertama 2018 ini. Produk domestik bruto (PDB) zona Euro – yang terukur paling komprehensif dari produksi barang dan jasa dibidang ekonomi – hanya meningkat 1,7%, turun dari 2,7% pada kuartal keempat tahun lalu. Itu adalah ekspansi yang lebih lemah daripada 2,3% yang tercatat di AS selama periode yang sama.
Bagi sebagian pelaku pasar, angka-angka itu tidak mengejutkan, karena ukuran produksi dalam industri dan konstruksi, serta angka-angka untuk penjualan ritel, telah menunjuk ke arah pelonggaran pertumbuhan. Apa yang belum jelas adalah apakah faktor-faktor yang berada di belakang perlambatan itu bersifat sementara, atau akan membuktikan headwinds yang lebih tahan lama.
Para ekonom percaya bahwa dibulan Maret yang luar biasa dingin dan bersalju memiliki beberapa dampak pada pertumbuhan ekonomi Eropa. Seperti halnya pemogokan di Jerman dan Perancis.
Banyak yang terus berharap bahwa untuk 2018 secara keseluruhan, pertumbuhan akan mendekati pertumbuhan sebesar 2,4% sebagaimana tahun lalu. Di antara dukungan untuk pertumbuhan adalah penurunan pengangguran di Eropa. Sebanyak 83.000 orang menemukan pekerjaan pada Maret hingga membuat tingkat pengangguran tetap di 8,5%, level terendah sejak Desember 2008.
Meski demikian, ada beberapa tanda-tanda bahwa produsen, khususnya, berlari melawan batas kapasitas mereka. Mereka menemukan kesulitan untuk merekrut pekerja dengan keterampilan khusus. Sebuah survei terhadap manajer pembelian di perusahaan manufaktur yang dirilis oleh perusahaan data IHS Markit pada hari Rabu menunjukkan aktivitas melambat lagi pada bulan April.
“Kendala pasokan – termasuk kelangkaan bahan mentah, penundaan pengiriman pemasok dan kekurangan keterampilan – telah menghambat produksi,” kata Chris Williamson, ekonom bisnis utama IHS Markits. “Pemogokan, cuaca buruk dan tingkat penyakit yang luar biasa tinggi juga telah mengganggu bisnis. Beberapa faktor buruk ini kemungkinan akan berbalik dalam beberapa bulan mendatang.”
Pertanyaan yang belum terjawab tentang ketahanan kelemahan kuartal pertama kemungkinan besar akan berpengaruh pada keputusan besar Bank Sentral Eropa berikutnya. Termasuk keputusan menyangkut kapan dan bagaimana membawa program stimulus pembelian obligasi yang dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif untuk sebuah kesimpulan.
Ketika 2018 dimulai, para pengamat ECB mengharapkan para pembuat kebijakan mengumumkan pada bulan Juni bahwa program itu akan berakhir pada bulan Desember, dan mungkin pada bulan September jika pertumbuhan dan inflasi terbukti cukup kuat. Tetapi banyak yang sekarang percaya bahwa ECB akan menunda membuat panggilan sampai Juli, dan bahwa tanggal terminasi September kurang mungkin.
Berbicara pada konferensi pers bulan lalu, Presiden ECB Mario Draghi mengatakan anggota dewan yang mengatur belum membahas masa depan program pada pertemuan dua hari mereka di Frankfurt karena tidak jelas apa yang telah terjadi pada ekonomi pada awal dari tahun.
“Alasan mengapa kami tidak membahas kebijakan moneter adalah bahwa pembacaan perkembangan saat ini sejak awal tahun sebenarnya sangat penting dalam memutuskan langkah selanjutnya,” katanya. “Penilaian yang hati-hati, pemantauan, penggunaan lebih banyak informasi, semuanya merupakan komponen penting dalam keputusan berikutnya.” (Lukman Hqeem)