Indeks Dolar AS (ICE) mendekati puncak rata-rata pergerakan 200 hari untuk pertama kalinya sejak 6 Desember, menurut Data Pasar Dow Jones. Saat ini diperdagangkan di 103,45, dan hanya perlu berakhir di atas 103,54 untuk mengakhiri rentetan 173 hari perdagangan di bawah rata-rata 200 hari. Menurut data Dow Jones, ini merupakan peregangan terpanjang dolar di bawah rata-rata pergerakan 200 hari sejak rekor 209 hari yang berakhir pada 25 Maret 2021.
Penembusan indek dolas AS di atas dan di bawah rata-rata bergerak sebagai tanda bahwa aset atau mata uang tertentu mendekati perubahan tren. Setelah menembus di atas rata-rata 200 hari, Dolar AS dapat menandai tonggak sejarah terbaru dalam apa yang telah menjadi perubahan haluan musim panas yang tidak terduga untuk greenback — babak terbaru dalam rentang 18 bulan yang bergejolak untuk greenback.
Setelah tren turun selama berbulan-bulan, indeks dolar naik 3,7% dari penutupan terendah 2023 sejak 13 Juli, berdasarkan nilai indeks dolar.
Dolar sebelumnya telah meluncur sejak akhir September, ketika indeks dolar menyentuh level tertinggi dalam lebih dari 20 tahun. Sementara saham dan obligasi global dijual tahun lalu, bertaruh pada dolar AS yang lebih kuat adalah salah satu dari sedikit perdagangan yang menghasilkan keuntungan bagi investor. Antara awal 2022 hingga puncak dolar September, indeks dolar naik hampir 20%, data FactSet menunjukkan.
Karena mata uang telah naik sejak pertengahan Juli, para pedagang yang telah menumpuk ke posisi pendek dolar awal tahun ini mungkin mulai merasakan sakit karena pasar bergerak melawan mereka. Penembusan di atas rata-rata pergerakan 200 hari dapat mendorong dolar lebih tinggi lagi, jika sejarah terkini menjadi panduan.
Sejak tahun 2020, jika Dolar AS menembus di atas 200 hari selalu terlihat beberapa tindak lanjut yang berarti. Ini pasti sesuatu yang akan dilihat pasar. Misalnya saat Dolar AS menembus di atas rata-rata pergerakan 200 hari pada Maret 2021, dolar terus naik hampir 25% hingga mencapai puncaknya pada akhir September 2022.
Mengingat peran sentral dolar dalam sistem keuangan global, greenback yang berpengaruh dapat berdampak luas di pasar. Misalnya, hal itu dapat membebani harga saham, obligasi, dan komoditas seperti yang terjadi pada tahun 2022.
Dinamika ini sudah mulai terjadi selama tiga minggu terakhir karena harga saham dan obligasi, yang bergerak terbalik dengan imbal hasil, telah turun. Komoditas seperti emas juga melemah menghadapi dolar yang lebih kuat, sementara harga minyak mentah tampaknya akan mencatat penurunan mingguan untuk pertama kalinya dalam dua bulan.
Dolar yang kuat dapat merusak pendapatan perusahaan, yang dapat membuat lebih sulit untuk membenarkan valuasi saham, yang masih relatif tinggi dibandingkan sebelumnya. Sejumlah emiten di bursa S&P 500 memiliki eksposur yang signifikan terhadap pendapatan asing, terutama perusahaan teknologi besar. Jadi ketika dolar naik, mereka membawa kembali pendapatan yang lebih lemah.
Data FactSet menunjukkan perusahaan S&P 500 SPX menghasilkan sekitar 40% dari pendapatan mereka di luar negeri, dengan China menjadi pasar terbesar di luar AS. Baru-baru ini, yuan China telah mengalami pelemahan yang signifikan dibandingkan dengan dolar sebagai pemulihan dan masalah ekonomi pasca-COVID-19 yang terhenti di sektor real estat domestik telah membebani saham China dan yuan. Selama sebulan terakhir, S&P 500 telah turun 3%. Yuan China, diperdagangkan di pasar domestik turun menjadi 7,3 terhadap dolar pada hari Kamis, menyentuh level terlemah terhadap greenback sejak akhir 2007, data FactSet menunjukkan.
Beberapa faktor berkontribusi terhadap penguatan dolar, termasuk tanda-tanda bahwa ekonomi AS berada dalam kondisi yang lebih baik daripada China dan Eropa. Perkiraan PDB real-time dari Federal Reserve Atlanta menunjukkan ekonomi AS berkembang sebesar 5,8% selama kuartal ketiga, kecepatan yang hampir tidak diantisipasi oleh siapa pun tahun lalu. Sebagai perbandingan, China berada di puncak deflasi, data resmi menunjukkan, sementara ekonomi zona euro telah lesu sejak mencatat kontraksi PDB dua kuartal berturut-turut.
Pertumbuhan ekonomi yang kuat dapat menyebabkan inflasi di AS untuk kembali berakselerasi, kata para ekonom, yang membantu meningkatkan dolar dengan mendorong imbal hasil Treasury, termasuk “hasil riil” penyesuaian inflasi, lebih tinggi. Ekspektasi bahwa suku bunga di AS dapat tetap lebih tinggi daripada di ekonomi utama lainnya, termasuk Eropa, Inggris, dan Jepang, lebih lama juga membantu memperkuat mata uang. Yield Obligasi AS tenor 10-tahun menembus di atas 4,3% minggu ini untuk diperdagangkan pada level tertinggi sejak krisis keuangan 2008, data FactSet menunjukkan.