Indek Dolar AS, DXY, bersiap untuk mencatatkan kerugian mingguan ketiga dalam empat minggu terakhir terhadap para pesaingnya, meski bulls siap bergerak pada hari terakhir minggu ini dalam perubahan haluan dalam imbal hasil AS dan sentimen campuran yang mengelilingi prospek Federal Reserve. Pada saat penulisan, indek DXY diperdagangkan di 105,2810, naik 0,18% hari ini sejauh ini.
Patokan imbal hasil Treasury AS 10-tahun berosilasi di dekat puncak tiga minggu, pulih pada hari Kamis karena Presiden Bank Federal Reserve San Francisco Mary Daly mengatakan kenaikan suku bunga 50 basis poin pada bulan September “masuk akal” mengingat data ekonomi baru-baru ini termasuk inflasi. Yang terpenting, dia juga mengatakan bahwa dia masih terbuka untuk kenaikan suku bunga yang lebih besar jika data menjamin.
Awal pekan ini, pembuat kebijakan Fed AS mencatat bahwa mereka akan terus memperketat kebijakan moneter sampai tekanan harga benar-benar pecah. Menyusul data IHK kemarin, dimana Neel Kashkari melepaskan sikap hawk dalam dirinya dan mengatakan data CPI Juli tidak mengubah jalur suku bunga yang diharapkannya, meskipun dia senang melihat inflasi yang secara mengejutkan turun. Kashkari menekankan bahwa The Fed masih jauh dari menyatakan kemenangan atas inflasi dan menekankan bahwa resesi “tidak akan menghalangi saya” untuk mencapai target 2%.
Para pialang di bursa berjangka melihat potensi Fed menaikkan suku bunga di bulan September sebesar 50 basis poin adalah 61,5% keyakinannya. Sementara untuk kenaikan sebesar 75 basis poin adalah dengan peluang 38,5% keyakinannya. Angka ini tentu turun dari keyakinan sebelumnya sebesar 45% untuk suku bunga yang akan dinaikkan sebesar 75 bp pada pertemuan FOMC 20-21 September vs. 80% sebelum data IHK.
Pasar dianggap bereaksi berlebihan bila melihat pada satu titik data. Pertempuran untuk menurunkan inflasi kemungkinan akan panjang dan berlarut-larut, dengan sebagian besar pembuat kebijakan Fed melihat siklus pengetatan yang diperpanjang. Ya, kita mungkin telah melihat yang terburuk dalam hal inflasi, tetapi kita masih jauh dari target 2% Fed. Pasar juga harus menilai kembali ekspektasi yang lebih dovish dalam beberapa hari dan minggu mendatang.”
Sementara itu, ada keyakinan bahwa “potensi puncak inflasi dan kaitannya dengan penemuan harga terminal suku bunga Fed, menjadi unsur penting untuk menyebut puncak dalam Dolar AS. Kunci lainnya adalah bahan yang lebih penting adalah prospek pertumbuhan global. Pada faktor itu, kami tidak berpikir ini saatnya untuk sepenuhnya memudarkan dolar AS, meskipun baru-baru ini latar belakang penurunan keyakinan pada eksposur beli Dolar.