Emas berjangka berakhir lebih rendah pada hari Rabu (06/09/2023), tertekan oleh penguatan dolar AS dan imbal hasil Treasury karena data ekonomi yang optimis mendukung ekspektasi kenaikan suku bunga oleh Federal Reserve. Emas berada di bawah tekanan jual baru setelah data ekonomi AS yang lebih kuat dari perkiraan “meningkatkan ekspektasi terhadap suku bunga AS yang akan tetap lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.
Barometer kondisi bisnis AS dari ISM, pada perusahaan jasa naik menjadi 54,5% pada bulan Agustus dari 52,7%. Angka tersebut merupakan angka kedelapan di atas ambang batas 50% yang mengindikasikan ekspansi ekonomi. Indeks ICE Dolar AS (DXY), diperdagangkan setinggi 105,02, tertinggi dalam sekitar enam bulan. Sementara itu, imbal hasil obligasi Treasury 10-tahun berada di 4,295%, naik dari 4,267%.
Pergerakan harga emas masih bergantung pada apresiasi dolar dan kenaikan imbal hasil Treasury. Dolar yang lebih kuat dapat berdampak negatif terhadap komoditas, menjadikannya lebih mahal bagi pengguna mata uang lainnya, sementara suku bunga yang lebih tinggi meningkatkan opportunity cost untuk memegang aset yang tidak memberikan imbal hasil seperti emas. Sampai puncak dolar terjadi dan imbal hasil Treasury mulai turun, emas akan kesulitan mengumpulkan reli..
Sementara itu, Beige Book The Fed pada hari Rabu menunjukkan bahwa pertumbuhan ekonomi AS tidak terlalu besar pada bulan Juli dan Agustus. Disisi lain, lonjakan harga minyak setelah Arab Saudi dan Rusia mengumumkan perpanjangan pengurangan produksi juga memicu kekhawatiran inflasi, memperkuat ekspektasi bahwa The Fed akan mempertahankan suku bunga tetap tinggi.
Komentar dari Presiden Fed wilayah Boston Susan Collins, mengatakan bahwa dia yakin ekonomi AS akan mulai melemah menjelang akhir tahun ini, dan dia memperkirakan pertumbuhan yang lemah akan terus berlanjut pada tahun 2024. The Fed mungkin mendekati – atau berada pada – puncak suku bunga kebijakan bank sentral, katanya, namun pengetatan moneter lebih lanjut mungkin diperlukan, tergantung pada data.
Arah perdagangan emas dalam jangka menengah tampaknya tidak jelas sementara investor dan pedagang masih tidak yakin akan kesehatan ekonomi global yang sebenarnya. Jadi meskipun kenaikan suku bunga lebih lanjut, khususnya di AS, tampaknya kecil kemungkinannya, emas tampaknya harus menanggung periode suku bunga tinggi, sehingga mengurangi daya tarik aset terhadap kelas berbunga lainnya, seperti obligasi. .
Sangat “luar biasa” bahwa emas berhasil terus diperdagangkan di atas $1.900 per ounce dengan tingkat suku bunga di atas 5% di AS dan Inggris dan mendekati level tersebut di Eropa. Kekhawatiran yang masih ada bahwa dunia sedang menuju resesi dan kepercayaan pasar yang masih sangat rapuh menyusul guncangan seperti krisis perbankan AS di awal tahun telah memastikan bahwa kualitas safe haven emas terus menarik.