Bursa saham Asia sebagian besar lebih tinggi pada hari Senin (08/05/2023) karena investor bersiap untuk seminggu di mana data inflasi AS akan menguji taruhan langkah selanjutnya dalam suku bunga akan turun, sementara kekhawatiran tentang kemungkinan krisis kredit membebani dolar.
Laporan penggajian AS yang kuat pada hari Jumat telah memberikan kemunduran untuk mengurangi harapan dan kejutan naik apa pun pada harga konsumen akan menantang taruhan untuk penurunan suku bunga segera setelah September. Prakiraan untuk kenaikan 0,4% pada bulan April baik untuk IHK utama dan inti, dengan laju inflasi inti tahunan melambat hanya menjadi 5,5%.
Senin sore, survei pejabat pinjaman Federal Reserve akan menarik perhatian yang tidak biasa karena pasar berusaha untuk mengukur dampak tekanan perbankan regional pada pinjaman.
Survei menunjukkan pengetatan lebih lanjut dalam standar pinjaman bank. Tekanan yang berkelanjutan dalam sistem perbankan, tentu saja, meningkatkan kekhawatiran bahwa peristiwa pasar keuangan yang mengganggu akan segera terjadi. Meskipun analisis kami menunjukkan bahwa dampak pengetatan kredit dengan latar belakang yang sehat cenderung terbatas.
Perhatian dibuat untuk awal yang lambat di pasar dan indeks MSCI Asia-Pasifik di luar Jepang naik tipis 0,7%, sementara Nikkei 225 Jepang turun 0,6%. Indek S&P 500 futures dan Nasdaq futures sama-sama sedikit berubah, setelah melonjak pada hari Jumat setelah hasil optimis Apple.
Sementara S&P 500 naik hampir 8% untuk tahun ini sejauh ini, semua itu disebabkan oleh hanya lima mega saham yang secara kolektif telah meningkat sebesar 29% sepanjang tahun ini dan diperdagangkan dengan premi 49% ke indeks lainnya.
Pasar obligasi masih terpukul oleh laporan gaji yang kuat dengan imbal hasil dua tahun AS naik di 3,93% setelah sempat turun di 3,657% minggu lalu. Hal yang tidak membantu adalah risiko default pemerintah AS dengan Menteri Keuangan AS Janet Yellen pada hari Minggu memperingatkan kemungkinan krisis seandainya Kongres tidak menaikkan plafon utang.
Futures menyiratkan peluang hampir 90% Fed akan mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan berikutnya di bulan Juni, dan kemungkinan pemotongan 75% di bulan September. Pasar sendiri masih memperkirakan setidaknya satu kenaikan lagi dari Bank Sentral Eropa, sementara Bank of England secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin pada hari Kamis.
Prospek yang berbeda pada suku bunga telah mendukung euro dan pound, dengan yang terakhir mencapai level tertinggi satu tahun pada dolar AS minggu lalu. Euro bertahan di $1,1040 pada hari Senin, tidak jauh dari puncaknya baru-baru ini di $1,1096.
Meskipun masih terlalu dini untuk terlalu ‘bertahan’ pada dolar sampai puncak suku bunga AS yang lebih jelas terlihat, sektor perbankan AS kesulitan yang tidak memiliki solusi mudah/tanpa biaya, terus membuat cerita jangka menengah yang agak bearish. Tentu saja itu memaksakan lebih banyak kendala pertumbuhan dan bias stagflasi yang lebih besar daripada ekonomi pesaing utama.
Dolar bernasib lebih baik terhadap yen karena Bank of Japan tetap menjadi satu-satunya bank sentral di negara maju yang tidak memperketat kebijakan. Dolar berdiri di 134,80 yen, dengan euro di 148,75 dan tidak jauh dari puncak 15 tahun baru-baru ini di 151,55.
Prospek jeda kenaikan suku bunga AS telah menjadi keuntungan bagi emas yang tidak memberikan imbal hasil yang bertahan di $2.021 per ons setelah mendekati rekor tertinggi minggu lalu.
Harga minyak telah bergerak ke arah lain karena kekhawatiran perlambatan ekonomi global melampaui penurunan produksi yang direncanakan untuk melihat minyak mentah AS turun lebih dari 7% minggu lalu. Brent terakhir naik 40 sen menjadi $75,70 per barel, sementara minyak mentah AS naik 42 sen menjadi $71,76 per barel.