ESANDAR – Mengawali perdagangan minggu ini, bursa saham Asia pada hari Senin (27/09/2021) dimulai dengan berhati-hati. Pasar menilai lonjakan harga minyak saat ini ke level harga tertinggi dalam tiga tahun terakhir dapat mengobarkan ketakutan inflasi dan memperburuk perubahan sikap hawkish baru-baru ini oleh beberapa bank sentral utama.
Harga minyak mentah melonjak oleh melewati puncak harga bulan Juli karena gangguan produksi global sehingga memaksa perusahaan energi menarik sejumlah besar cadangan minyak mentah. Disisi lain, kekurangan gas alam di Eropa turut mendorong naik harga di seluruh benua biru tersebut.
Minyak mentah Brent naik lagi 62 sen menjadi $78,71 per barel, sementara minyak mentah AS naik 71 sen menjadi $74,69. Diyakini bahwa reli ini akan berlanjut, dimana Brent pada akhir tahun diperkirakan bisa mencapai $90 per barel. Perkiraan ini lebih tinggi dari sebelumnya yang diyakini akan dikisaran $80 per barel.
Defisit pasokan-permintaan minyak global saat ini lebih besar dari yang kami harapkan, dengan pemulihan permintaan global dari dampak Delta bahkan lebih cepat dari perkiraan konsensus kami di atas. Lonjakan harga tersebut dapat memicu spekulasi bahwa inflasi global akan terbukti bertahan lebih lama dari yang diharapkan dan mempercepat berakhirnya uang super-murah, mendukung perdagangan reflasi di saham bank dan energi sambil merusak harga obligasi.
Indeks MSCI Asia Pasifik di luar Jepang bergerak datar, setelah tiga minggu berturut-turut turun. Indek Nikkei 225 Jepang naik 0,4% di tengah harapan untuk stimulus fiskal lebih lanjut setelah perdana menteri baru dipilih. Nasdaq berjangka naik tipis 0,1%, dan S&P 500 berjangka 0,3%.
Nasib China Evergrande Group tetap tidak diketahui setelah raksasa properti itu melewatkan pembayaran obligasi luar negeri minggu lalu, dengan pembayaran lebih lanjut akan jatuh tempo minggu ini. Hal ini memberikan tekanan pada perdagangan di bursa saham Hong Kong. Bursa merasakan tekanan paling besar, meskipun pemerintah di Beijing memang menambahkan lebih banyak likuiditas ke sistem keuangan.
Ada harapan bahwa pemerintah China dapat mengizinkan deleveraging utang sektor properti untuk mengurangi moral hazard, tetapi yakin bahwa mereka akan secara aktif mengelola restrukturisasi dan secara efektif membatasi limpahan keuangan.
Perhatian pasar saat ini tertuju pada kebijakan fiskal AS dengan Dewan Perwakilan Rakyat karena pemungutan suara pada tagihan infrastruktur senilai $ 1 triliun minggu ini, sementara tenggat waktu 30 September untuk pendanaan badan-badan federal dapat memaksa penutupan sebagian pemerintah kedua dalam tiga tahun.
Minggu ini sentiment yang juga akan menyita perhatian adalah paparan Federal Reserve AS pada hari Selasa dan Rabu, ditambah dengan lebih dari selusin data ekonomi yang akan dirilis. Pergeseran nada hawkish terbaru oleh bank sentral AS, dan beberapa lainnya secara global, melihat imbal hasil obligasi jungkat-jungkit sebelum berakhir pekan lalu naik tajam.
Imbal hasil obligasi AS dengan tenor 10-tahun berada pada level tertinggi sejak awal Juli di 1,46% di tengah pembicaraan bahwa perdagangan reflasi dapat kembali aktif karena dunia bersiap untuk berakhirnya uang super-murah. Peningkatan imbal hasil mendukung dolar AS, terutama terhadap mata uang pasar berkembang yang bersaing dengan Treasuries untuk dana global.
Terhadap sekeranjang mata uang, dolar menguat di 93,292 dan tak jauh dari puncak 10-bulan Agustus di 93,734. Bahkan membuat beberapa kekuatan pada yen untuk mencapai penghalang grafik utama di 110,79 . Terobosan itu akan membawa mata uang ke wilayah yang tidak dikunjungi sejak awal Juli.
Euro stabil di $ 1,1719 karena investor merenungkan implikasi dari pemerintah Jerman yang dipimpin oleh Sosial Demokrat kiri-tengah setelah kemenangan tipis dalam pemilihan hari Minggu. Sosial Demokrat mengklaim “mandat yang jelas” untuk memimpin pemerintahan untuk pertama kalinya sejak 2005, mengakhiri 16 tahun pemerintahan yang dipimpin konservatif di bawah Angela Merkel.
Kemungkinan pergeseran politik ke lebih kiri menunjukkan sikap fiskal Jerman bisa menjadi kurang dari hambatan ekonomi selama beberapa tahun ke depan daripada yang diproyeksikan saat ini. Ini pada akhirnya akan menguntungkan euro.”
Dolar yang lebih kuat telah membebani emas, yang disematkan pada $1.748 per ounce dan tepat di atas level terendah enam minggu di $1.738.