Departemen Tenaga Kerja AS (DoL) mengungkapkan bahwa Nonfarm Payrolls November naik 263 ribu di atas perkiraan 200 ribu tetapi membuntuti data Oktober, direvisi naik 284 ribu, menambah tekanan pada Federal Reserve (Fed). Menggali data, Penghasilan Per Jam Rata-rata naik 5,1% YoY, naik dari 4,9% Oktober, menambah tekanan inflasi, sementara Tingkat Pengangguran bertahan sekitar 3,7%.
Pertumbuhan gaji sebesar 263K masih terlalu cepat pada tahap siklus bisnis ini, dan pertumbuhan upah ~5% adalah 1-1/2 poin persentase di atas yang akan konsisten dengan target inflasi Fed. Pergeseran ke kenaikan suku bunga 50 bps pada bulan Desember tampaknya mungkin terjadi, tetapi Fed masih memiliki cara untuk masuk dalam siklus pengetatannya.
Menyusul laporan ketenagakerjaan November, Federal Reserve perlu melanjutkan pengetatan biaya pinjaman, meskipun pada ukuran 50 bps. Dalam konferensi pers kebijakan moneter terakhir, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan bahwa kecepatan pengetatan tidak sepenting seberapa tinggi tingkat Federal Funds (FFR) yang dibutuhkan. Beberapa pembuat kebijakan Fed memperkirakan FFR akan berakhir di sekitar 5% hingga 5,25%.
Keputusan Federal Reserve untuk memoderasi kenaikan dibenarkan oleh laporan IMP Manufaktur Institute for Supply Management (ISM) untuk bulan November. Indeks turun ke wilayah kontraksi di 49,0 tetapi juga menggambarkan kondisi yang memburuk. Data menghidupkan kembali kekhawatiran resesi karena bank sentral AS terus memperketat kebijakan. Memang, Federal Reserve sedang mencoba untuk memperlambat ekonomi, memperhitungkan pertumbuhan di bawah tren, seperti yang dikatakan oleh Ketua Fed Powell.
Nonfarm payrolls sekali lagi melampaui ekspektasi, meningkat sebesar 263 ribu di bulan November. Perolehan lapangan kerja berbasis cukup luas di seluruh industri, termasuk di sektor yang sensitif terhadap siklus seperti konstruksi dan manufaktur. Pertumbuhan pendapatan per jam rata-rata jauh lebih kuat dari yang diantisipasi, dan pasokan tenaga kerja baru yang mungkin membantu memadamkan api sekali lagi tidak akan datang: tingkat partisipasi angkatan kerja turun sepersepuluh dan sekarang di bawah di mana pada bulan Januari.
Dolar AS memangkas penurunan mingguan setelah rilis laporan ketenagakerjaan AS yang menunjukkan angka yang lebih baik dari perkiraan. Perolehan lapangan kerja cukup luas di seluruh industri, termasuk di sektor yang sensitif terhadap siklus seperti konstruksi dan manufaktur. Mereka berpendapat pasar tenaga kerja masih terlalu panas untuk disukai Fed, dan akan membutuhkan pertumbuhan lapangan kerja dan upah yang jauh lebih lambat untuk mengembalikan inflasi ke target 2% bank sentral secara berkelanjutan.
Menanggapi rilis data NFP ini, Presiden Fed wilayah Chicago, Charles Evans mengatakan “Kami mungkin akan memiliki puncak suku bunga kebijakan Fed yang sedikit lebih tinggi bahkan saat kami memperlambat laju kenaikan suku bunga. Kami berada di jalur untuk mendapatkan kondisi keuangan yang benar-benar terbatas untuk menurunkan inflasi menjadi 2%.” Ini menegaskan komitmen Fed untuk sekali lagi mengevaluasi beberapa perbaikan inflasi yang sangat jelas.
Diakhir perdagangan, indeks Dolar AS berusaha mempertahankan pemulihan secara moderat setelah pernyataan dari Evans dan naik 0,32% di 105,05.