Dolar AS telah dikirim ke level support kritis, saat pasar berada dalam fase histeria di balik kenaikan inflasi yang kurang dari satu angka hingga melampaui ekspektasi pada perdagangan di hari Kamis. Inflasi Harga Konsumen AS naik 0,3% MoM di bulan Oktober karena harga barang turun dan inflasi harga jasa, selain tempat tinggal, mereda. Inflasi harga makanan juga moderat, naik 0,6% MoM versus 0,8% di bulan September.
Permintaan risiko yang terpendam, investor telah berlari dengan gagasan bahwa Federal Reserve akan bereaksi terhadap laporan dan berputar dan sebagai hasilnya, mereka menjauh dari Dolar AS. Memang, IHK AS yang lebih lemah dari perkiraan telah mendukung kasus untuk aset berisiko karena data memberikan kepercayaan kepada beberapa investor bahwa harga konsumen mungkin akhirnya mulai tren lebih rendah. Akibatnya, data mengirim imbal hasil Treasury AS di bawah garis tren utama, dengan benchmark 10-tahun mencapai 3,8387%, terendah dalam sekitar sebulan – mempersempit kesenjangan antara imbal hasil utang pemerintah AS dan asing yang telah meningkatkan daya tarik greenback.
Namun, “Federal Reserve tidak akan terlalu membebani angka satu bulan,” kata analis di ANZ Bank. ”Ini ingin melihat moderasi berkelanjutan dalam inflasi bulanan sebelum yakin bahwa inflasi berada di jalur untuk kembali ke target.”
Pada hari Kamis, Presiden Fed Cleveland Loretta Mester berbicara dalam perdagangan baru-baru ini dan mengomentari data CPI. Dia berkata, ”laporan CPI Oktober pagi ini juga menunjukkan beberapa pelonggaran secara keseluruhan dan inflasi inti,” tetapi menambahkan, “terus ada beberapa risiko kenaikan pada perkiraan inflasi.” Jenis retorika ini akan memandu pasar untuk berpikir bahwa bahkan ketika suku bunga kebijakan Fed mencapai puncaknya, mereka cenderung tetap lebih tinggi lebih lama. Ini bisa menjadi bullish secara signifikan untuk greenback di atas cakrawala data CPI hari ini. Selain itu, Fed Daly berbicara dan mengatakan bahwa tidak ada bukti kenaikan harga upah dan bahwa inflasi adalah salah satu variabel yang paling tertinggal, menambahkan, The Fed membutuhkan ” kebijakan yang cukup ketat sampai inflasi terlihat baik dalam perjalanan ke 2%. .”
Analis ANZ Bank mengatakan mereka memperkirakan bahwa Fed akan menaikkan suku bunga sebesar 50bp pada bulan Desember dan 25bp pada bulan Februari dan Maret mengantisipasi beberapa moderasi dalam inflasi inti pada kuartal keempat, Q4. ”Kami mempertahankan profil itu dan melihat tingkat dana fed fund memuncak pada 5,0% di Q1.”
Memang, banyak investor berhati-hati tentang bertaruh pada pembalikan dolar yang bertahan lama. Bahkan ketika suku bunga kebijakan Fed mencapai puncaknya, mereka kemungkinan akan tetap lebih tinggi lebih lama, tanpa penurunan suku bunga hingga 2024. Ini adalah pesan yang sudah diperdebatkan oleh pembicara Fed termasuk Daly yang berbicara bulan lalu tentang persistensi inflasi. Bahkan ketika tekanan harga turun dari puncaknya, mereka dapat tetap didukung oleh kenaikan upah yang mungkin merupakan fungsi dari faktor-faktor seperti demografi yang menua dan turunnya tingkat partisipasi angkatan kerja AS.
Selain prospek kenaikan suku bunga, para analis mengatakan bahwa dalam pandangan mereka, USD akan tetap didukung oleh aliran safe-haven. ”Seperti banyak aset lainnya termasuk ekuitas dan properti, cryptocurrency berkinerja baik di era uang murah. Tahun ini, suku bunga AS yang lebih tinggi telah merusak prospek aset berisiko dan mendorong daya tarik safe haven USD.”
Secara teknis, melihat kembali grafik, indeks dolar telah turun 3% atau lebih tiga kali selama dua tahun terakhir, hanya untuk melanjutkan tren kenaikannya. kita akan mendapatkan satu lagi laporan pekerjaan dan satu set data inflasi dan Penjualan Ritel sebelum pertemuan 13-14 Desember. Jika ada tanda-tanda bahwa inflasi meningkat lagi atau eskalasi risiko geopolitik dan COVID terhadap pertumbuhan global, greenback dapat dilihat sebagai kaos terbersih di keranjang cucian sekali lagi.
”Secara bersamaan, penguatan USD merupakan kendala pada perdagangan global dan pertumbuhan dunia yang memberi umpan balik pada permintaan USD,” kata para analis di Rabobank. USD mungkin mendekati tahap selanjutnya dari relinya, tetapi kami menganggap terlalu dini untuk mengharapkan USD untuk berbalik arah.”
Indek DXY sekarang jauh di bawah garis tren kontra dan telah membentuk formasi M yang lemah. ini adalah pola pembalikan, bagaimanapun, yang bisa melihat harga bergerak kembali ke skala Fibonacci dari titik support pertama ini dalam beberapa hari mendatang. Namun, gambaran pergerakan selama per jam kurang bullish dan pengujian tanda pembalikan rata-rata 50% dapat menyebabkan sentakan lain ke sisi bawah sebelum minggu ini berakhir. Di sisi lain, aksi ambil untung menjelang akhir pekan dapat memastikan dan membuat dolar AS menggantung di tepi jurang di sekitar support saat ini 107,50/ 108,20 dan mencapai 109.