ESANDAR – Tingkat belanja konsumen A.S. melonjak pada bulan Juni karena vaksinasi yang dilakukan oleh pemerintah Amerika Serikat berhasil mendorong permintaan untuk jasa terkait perjalanan. Bahkan sebagian dari kenaikan tersebut mencerminkan kenaikan harga yang lebih tinggi. Hal ini membuat laju inflasi tahunan naik semakin cepat di atas target 2% Federal Reserve.
Disis lain, pendapatan pribadi hampir tidak naik pada bulan lalu, demikian data lain yang diumumkan pada hari Jumat. Data ini menunjukkan pertumbuhan upah pada kuartal kedua adalah yang tercepat dalam 13 tahun secara tahunan. Itu, bersama dengan meningkatnya kekayaan rumah tangga dan tabungan yang cukup akan membuat pengeluaran konsumen tetap kuat, meskipun meningkatnya infeksi COVID-19 menimbulkan risiko.
Tren keseluruhan dari pertumbuhan yang sehat hingga kuat akan berlanjut hingga tahun depan. Risiko penurunan tetap besar. Kembalinya penutupan dari peningkatan infeksi tidak mungkin, tetapi tidak dapat dikesampingkan. Ada juga risiko kenaikan, terutama mengingat semua penghematan ekstra sejak musim semi 2020.
Angka belanja konsumen, yang menyumbang lebih dari dua pertiga kegiatan ekonomi AS, rebound 1,0% bulan lalu setelah turun 0,1% pada Mei, kata Departemen Perdagangan AS. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan belanja konsumen naik 0,7%.
Hampir setengah dari populasi telah divaksinasi terhadap COVID-19, memungkinkan orang Amerika untuk bepergian, sering mengunjungi restoran, mengunjungi kasino, dan menghadiri acara olahraga di antara kegiatan terkait layanan yang dihentikan di awal pandemi. Hal ini dikonfirmasi dalam pernyataan Amazon.com Inc pada hari Kamis yang mengatakan bahwa pertumbuhan penjualan akan melambat dalam beberapa kuartal ke depan karena pelanggan lebih banyak melakukan perjalanan keluar rumah.
Permintaan juga bergeser ke jasa dari barang dimana pengeluaran untuk sektor jasa naik 1,2% bulan lalu. Peningkatan secara luas terjadi pada pengeluaran di restoran dan hotel. Sementara pengeluaran untuk barang tetap kuat, lajunya melambat di tengah kekurangan kendaraan bermotor dan beberapa peralatan rumah tangga, yang produksinya terhambat oleh ketatnya pasokan semikonduktor di seluruh dunia.
Pengeluaran untuk barang naik 0,5%. Belanja barang tahan lama turun 1,5%, mencerminkan penurunan pembelian kendaraan bermotor. Pengeluaran untuk barang-barang tidak tahan lama naik 1,8%.
Data itu termasuk dalam laporan produk domestik bruto kuartal kedua yang diterbitkan pada hari Kamis. Belanja konsumen tumbuh pada tingkat tahunan 11,8% yang kuat pada kuartal terakhir, menyumbang sebagian besar dari laju pertumbuhan ekonomi 6,5%, yang mengangkat tingkat PDB di atas puncaknya pada kuartal keempat 2019. Baca lebih lanjut
Dengan permintaan melebihi penawaran, inflasi meningkat. Indeks harga pengeluaran konsumsi pribadi (PCE), tidak termasuk komponen makanan dan energi yang mudah menguap, naik 0,4% di bulan Juni setelah naik 0,5% di bulan Mei. Apa yang disebut indeks harga inti PCE terangkat oleh kenaikan harga tiket pesawat, mobil bekas serta akomodasi hotel dan motel.
Dalam 12 bulan hingga Juni, indeks harga PCE inti melonjak 3,5%, kenaikan terbesar sejak Desember 1991, setelah naik 3,4% pada Mei. Indeks harga PCE inti adalah ukuran inflasi pilihan Federal Reserve untuk target 2% yang fleksibel.
Tekanan harga berpusat pada area yang mengalami kesulitan selama pembukaan kembali. Beberapa dari area tersebut hanya naik ke harga sebelum pandemi; yang lain akan melihat harga turun karena mereka menyesuaikan kapasitas dan menyelesaikan masalah rantai pasokan. Bahkan dengan kenaikan bulanan harga PCE untuk tahun depan, pembacaan tahun ke tahun akan tinggi untuk sementara waktu.
Konsumen memperhatikan inflasi yang lebih tinggi, yang mengikis sentimen. Diluar kenaikan harga ini, belanja konsumen menguat 0,5% di bulan Juni setelah turun 0,6% di bulan Mei. Pemantulan kembali dalam apa yang disebut belanja konsumen riil bulan lalu menempatkannya pada lintasan pertumbuhan yang lebih tinggi menuju kuartal ketiga.
Pendapatan pribadi naik 0,1% di bulan Juni setelah turun 2,2% di bulan Mei karena transfer dari pemerintah menurun. Tingkat tabungan turun ke 9,4% yang masih tinggi dari 10,3% di bulan Mei, yang seharusnya menopang pengeluaran karena aliran uang pemerintah mengering.
Rumah tangga mengumpulkan setidaknya $2,5 triliun kelebihan tabungan selama pandemi. Rekor harga pasar saham yang tinggi dan percepatan harga rumah meningkatkan kekayaan rumah tangga. Upah juga meningkat karena perusahaan bersaing untuk mendapatkan pekerja yang langka.
Dalam laporan terpisah pada hari Jumat, Departemen Tenaga Kerja mengatakan Indeks Biaya Ketenagakerjaan, ukuran terluas dari biaya tenaga kerja, naik 0,7% kuartal terakhir setelah naik 0,9% pada periode Januari-Maret. Itu menaikkan tingkat kenaikan tahun-ke-tahun menjadi 2,9%, kenaikan terbesar sejak empat tahun lalu pada kuartal I 2018, dari 2,6% di kuartal I.
Upah dan gaji naik 0,9% setelah melonjak 1,0% pada kuartal pertama. Mereka naik 3,2% tahun-ke-tahun, kenaikan terbesar sejak kuartal kedua 2008, setelah meningkat 2,7% pada kuartal pertama. Kenaikan upah dipimpin oleh sektor rekreasi dan perhotelan.
Perekonomian menghadapi kekurangan pekerja, dengan rekor 9,2 juta lowongan pekerjaan pada akhir Mei. Sekitar 9,5 juta orang secara resmi menganggur. Kurangnya perawatan anak yang terjangkau dan ketakutan tertular virus corona telah disalahkan karena membuat pekerja, kebanyakan wanita, di rumah. Ada juga pensiun terkait pandemi serta perubahan karier.
Partai Republik dan kelompok bisnis menyalahkan peningkatan tunjangan pengangguran, termasuk cek mingguan $300 dari pemerintah federal, untuk krisis tenaga kerja.
Permasalahan pasokan tenaga kerja akan memberikan tekanan biaya kompensasi pada paruh kedua tahun 2021. Kondisi kesehatan yang lebih baik dan pembukaan kembali hanya akan secara bertahap menyamakan ketidakseimbangan antara permintaan tenaga kerja yang kuat dan pasokan pekerja yang terbatas.
Paska data ini, bursa saham di Wall Street diperdagangkan lebih rendah. Dolar naik terhadap sekeranjang mata uang. Imbal hasil Treasury AS turun.
Sementara itu, Bank sentral AS pada hari Rabu mempertahankan suku bunga acuan semalam mendekati nol dan membiarkan program pembelian obligasi tidak berubah.