ESANDAR – Dolar mempertahankan kerugian besar terhadap yen dan euro pada karena terjunnya imbal hasil AS ke rekor terendah menghapus daya tarik tunggal mata uang terbesar bagi investor – suku bunga yang lebih tinggi. Ketakutan yang meningkat atas dampak dari wabah Corona telah mendorong perubahan tektonik yang benar-benar dalam harapan untuk tingkat A.S. karena pasar bertaruh Federal Reserve harus memotong suku bunga sebesar 50 basis poin untuk kedua kalinya bulan ini.
Keruntuhan imbal hasil Obligasi AS adalah lonceng kematian dari salah satu carry trade yang paling populer secara global – pinjaman dengan suku bunga negatif dalam euro dan yen untuk membeli aset A.S. Pasangan EURUSD berubah karena perubahan dramatis dan menentukan dalam ekspektasi tingkat A.S. dan spread terkait. USD telah kehilangan satu-satunya sumber terpenting dari over-valuasinya, keunggulan carry yang kuat, memperingatkan ini dapat mengakhiri tren naik dolar yang telah berlangsung sejak pertengahan 2018.
Secara khusus, jika euro ditutup di atas puncak Desember di $ 1,1239, itu akan menembus saluran turun dari Agustus 2018 dan menandakan terobosan yang jelas dari tren bullish. Euro naik pada $ 1,1226 setelah naik 0,9% semalam dan dunia jauh dari palung Februari $ 1,0775. Itu sudah naik 1,9% untuk minggu ini yang akan menjadi kenaikan terbesar sejak Juni 2017.
Ada banyak tonggak menyedihkan lainnya, dengan dolar tenggelam ke level terendah enam bulan pada yen di 105,96 telah merosot 1,2% semalam. Target turun berikutnya adalah 105,72 dan 104,44, terendah dari Agustus dan September tahun lalu. Yen, euro, dan franc Swiss didukung oleh negara-negara yang memiliki surplus eksternal yang kuat, sementara Jepang memiliki keuntungan tambahan sebagai negara kreditor terbesar di dunia.
Atribut safe-haven itu semakin penting karena imbal hasil Obligasi AS tenor 10 tahun turun menjadi hanya 0,91%, penurunan 66 basis poin hanya dalam 11 sesi. Suku bunga AS diyakini akan dipangkas kembali pada akhir tahun. Namun dolar tidak turun dan keluar di mana-mana, karena masih memegang status safe haven dibandingkan dengan mata uang pasar berkembang dan mereka yang terpapar komoditas.