Harga emas terlihat berkonsolidasi setelah kejatuhannya baru-baru ini ke level terendah dalam tiga bulan. Sejumlah pandangan hawkish dari bank-bank sentral utama menjadi angin sakal untuk harga komoditas ini. Disisi lain, Dolar AS justru mampu mempertahankan keuntungan dari pemulihan sebelumnya dan berkontribusi membatasi upaya kenaikan kembali harga emas.
Harga emas memasuki fase konsolidasi bearish selama sesi Asia pada hari Jumat (23/06/2023) dan berosilasi dalam kisaran perdagangan sempit di dekat area $1.915-$1.916, tepat di atas level terendah sejak 16 Maret yang disentuh hari sebelumnya.
Banyaknya kenaikan suku bunga dan prospek yang lebih hawkish oleh bank-bank sentral utama ternyata menjadi faktor kunci yang terus bertindak sebagai angin sakal bagi harga Emas yang tidak memberikan imbal hasil. Faktanya, Bank of England (BoE), Swiss National Bank (SNB) dan Norges Bank semuanya menaikkan suku bunga acuan mereka pada hari Kamis.
Ini terjadi setelah kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin (bps) yang mengejutkan oleh Reserve Bank of Australia (RBA) dan Bank of Canada (BoC) awal bulan ini. Selain itu, Bank Sentral Eropa (ECB) pekan lalu menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 22 tahun dan memproyeksikan pengetatan lebih lanjut untuk menurunkan inflasi.
Selanjutnya, Ketua Federal Reserve (Fed) Jerome Powell, selama kesaksian kongres dua harinya, menegaskan kembali bahwa bank sentral kemungkinan akan menaikkan suku bunga lagi tahun ini, meskipun dengan “kecepatan yang hati-hati”, untuk memerangi inflasi yang sangat tinggi. Powell menambahkan bahwa Fed tidak melihat penurunan suku bunga terjadi dalam waktu dekat dan akan menunggu sampai yakin bahwa inflasi turun ke target 2%.
Hal ini, pada gilirannya, menyebabkan kenaikan tajam semalam dalam imbal hasil obligasi Treasury AS, yang terlihat menawarkan beberapa dukungan untuk Dolar AS (USD) dan selanjutnya dapat berkontribusi untuk menjaga harga Emas dalam denominasi Dolar AS.
Sementara itu, para investor saat ini tampak khawatir tentang hambatan ekonomi yang berasal dari kenaikan biaya pinjaman yang cepat. Hal ini terbukti dari suasana hati-hati yang lazim di sekitar pasar ekuitas dan membantu membatasi penurunan logam mulia safe-haven, setidaknya untuk saat ini.
Bagaimanapun juga, potensi kenaikan kembali harga emas tampaknya terbatas, sejalan dengan sikap kehati-hatian bagi pedagang agresif dan sebelum memposisikan diri untuk pemulihan yang berarti. Namun demikian, harga Emas tetap berada di jalur untuk mencatat penurunan mingguan yang besar dan tampaknya siap untuk memperpanjang pullback baru-baru ini dari level tertinggi sepanjang masa, di sekitar wilayah $2.080 yang disentuh pada bulan Mei.
Para pelaku pasar sekarang menantikan rilis Flash Purchasing Managers’ Index (PMI) dari Zona Euro, Inggris Raya (UK) dan Amerika Serikat (USD). Data tersebut akan memberikan isyarat baru tentang kondisi ekonomi global dan mendorong permintaan untuk aset safe-haven tradisional, termasuk XAU/USD. Selain itu, imbal hasil obligasi AS akan mempengaruhi dinamika harga USD dan berkontribusi untuk menghasilkan peluang perdagangan jangka pendek di sekitar harga Emas pada hari terakhir minggu ini.
Dari perspektif teknis, penembusan berkelanjutan minggu ini dan penerimaan di bawah Simple Moving Average (SMA) 100 hari dipandang sebagai pemicu baru bagi pedagang bearish. Selain itu, oscillator pada grafik harian bertahan jauh di dalam wilayah bearish dan masih jauh dari zona oversold. Hal ini menunjukkan bahwa jalur yang paling tidak resisten untuk harga Emas adalah ke sisi bawah dan mendukung prospek penurunan lebih lanjut. Oleh karena itu, penurunan berikutnya menuju angka $1.900, dalam perjalanan ke area $1.876-$1.875 dan SMA 200-hari yang sangat penting di sekitar wilayah $1.840, tampak seperti kemungkinan yang berbeda.
Di sisi lain, zona $1.924-$1.925 sekarang tampaknya bertindak sebagai rintangan langsung di depan area $1.936 dan SMA 100-hari, saat ini di sekitar wilayah $1.942. Setiap langkah selanjutnya mungkin terus menarik pasokan baru dan tetap dibatasi di dekat wilayah $1.962-$1.964. Ini diikuti oleh resistensi di dekat zona $1.970-$1.972 dan wilayah $1.983-$1.985. Kekuatan berkelanjutan di luar penghalang tersebut dapat memicu serangan baru dari pergerakan short-covering, yang memungkinkan harga Emas melampaui angka psikologis $2.000 dan naik lebih jauh menuju resistensi $2.010-$2.012.