ESANDAR – Kekhawatiran atas prospek gagal bayar China Evergrande Group di gunungnya utang mencengkeram investor pada perdagangandi hari Selasa (21/09/2021) menjelang tenggat waktu pembayaran yang semakin dekat, dimana masih banyak hal yang belum diketahui tentang potensi risiko bank di China dan pasar global.
Ujian besar datang minggu ini, saat Evergrande akan membayar bunga $83,5 juta terkait dengan obligasi Maret 2022 yang akan jatuh tempo pada hari Kamis besok. Ini memiliki pembayaran $ 47,5 juta lainnya yang jatuh tempo pada 29 September untuk catatan Maret 2024. Kedua obligasi ini akan gagal bayar jika Evergrande gagal melunasi bunga dalam waktu 30 hari dari tanggal pembayaran yang dijadwalkan.
Pasar global terguncang sejak hari Senin karena investor khawatir tentang potensi dampak default pada ekonomi yang lebih luas, membuang saham properti China dan mencari perlindungan di aset safe-haven.
Saham Evergrande anjlok 10% lagi pada hari Senin setelah regulator China memperingatkan bahwa kewajibannya sebesar $305 miliar dapat menyebabkan kerugian yang meluas dalam sistem keuangan China jika utangnya tidak distabilkan.
Diperkirakan bahwa saham Evergrande akan dihapuskan, utangnya sepertinya bermasalah dan pemerintah China akan membubarkan perusahaan ini. Aksi jual akan terjadi dan ini akan menjadi sedotan yang menghancurkan ekonomi global.
Analis Citi dalam sebuah catatan penelitian tertanggal Selasa mengatakan regulator dapat “membeli waktu untuk mencerna” masalah pinjaman bermasalah Evergrande dengan membimbing bank untuk tidak menarik kredit dan memperpanjang batas waktu pembayaran bunga. Analisa tersebut mengatakan ada “kekhawatiran investor yang meningkat tentang potensi limpahan risiko” dari krisis utang Evergrande, mengingat potensi pengurasan likuiditas untuk pengembang swasta karena meningkatnya kesulitan dalam memperoleh kredit bank, dan efek penularan di sektor perbankan seperti yang mereka harapkan sekitar 40,7% aset perbankan China terkait dengan sektor properti. Namun, Citi mengatakan bahwa sementara krisis default Evergrande adalah risiko sistemik potensial bagi sistem keuangan China, itu tidak terbentuk sebagai “momen Lehman China”.
Saham Evergrande sendiri telah mengumpulkan dana untuk membayar banyak pemberi pinjaman, pemasok dan investor, ditutup turun 10,2% pada HK$2,28 pada hari Senin, setelah sebelumnya anjlok 19% ke level terlemah sejak Mei 2010. Pihak regulator telah memperingatkan bahwa kewajibannya sebesar $305 miliar dapat memicu risiko yang lebih luas terhadap sistem keuangan China jika utangnya tidak distabilkan.
Saham dunia tergelincir dan dolar menguat karena investor khawatir tentang risiko limpahan ke ekonomi global. Saham AS turun tajam, dengan S&P 500 turun hampir 2%. Dalam skenario default apa pun, Evergrande, yang tertatih-tatih di sini antara kehancuran yang berantakan, keruntuhan yang dikelola, atau prospek bailout oleh Beijing yang lebih kecil, perlu merestrukturisasi obligasi, tetapi analis memperkirakan rasio pemulihan yang rendah bagi investor. Cadangan mata uang asing China bisa dibilang dalam kondisi yang lebih baik sekarang daripada di masa lalu, jika Beijing memilih untuk “membuang uang di Evergrande”.