ESANDAR – Dalam rilisan ISM mengenai harga di sektor jasa AS pada tingkat manajerial, PMI – diperkirakan hanya turun tipis menjadi 63,5 poin. Pasca data penting minggu lalu, Nonfarm Payroll, komponen inflasi ini menjadi hal yang mencuri perhatian pelaku pasar. Koreksi greenback mungkin berakhir sebagai tanggapan atas laporan tersebut.
Waktu adalah segalanya, dimana rilis Nonfarm Payrolls telah memicu koreksi dolar ke bawah, rilis signifikan berikutnya dapat melepaskan penguatan dolar baru – terlepas dari apapun hasilnya. Indeks Manajer Pembelian Layanan ISM untuk Juni dirilis pada 6 Juli, setelah NFP. Itu berarti tidak berfungsi sebagai petunjuk terhadap angka tenaga kerja tetapi masih berguna untuk mengukur keadaan sektor terbesar Amerika. Ada alasan bagus untuk mengasumsikan bahwa fokusnya adalah pada komponen “Harga yang Dibayar “ yang mewakili inflasi.
Reaksi terhadap PMI di sektor Manufaktur rilisan ISM misalnya telah memberikan petunjuk tentang reaksi dolar. Sementara komponen Ketenagakerjaan – petunjuk menuju laporan pekerjaan – meleset dari perkiraan, dolar naik. Mengapa? Manajer pembelian di sektor industri melaporkan tekanan inflasi yang sangat tinggi – rekor tertinggi sepanjang masa sebesar 92,1 poin.
Skenario yang sama dapat terulang di sektor jasa. Namun demikian, kalender ekonomi menunjukkan penurunan dari 80,6 di bulan Mei menjadi 69,6 untuk ukuran inflasi berwawasan ke depan ini. Sebuah bar rendah membuka pintu untuk kejutan terbalik.
Selain itu, laporan Nonfarm Payrolls mencakup kenaikan upah yang relatif moderat – 0,3% MoM dan 3,6% YoY – yang mencerminkan kurangnya tekanan inflasi yang berasal dari kantong pekerja Amerika. Jika komponen ini melebihi perkiraan, itu akan menulis ulang narasi inflasi – kali ini untuk dolar AS.
PMI sektor Jasa ISM yang utama juga diperkirakan akan mundur tetapi tetap berada di posisi tertinggi di 63,5, jauh di atas ambang batas 50 poin yang memisahkan ekspansi dari kontraksi. Bahkan jika terjadi kesalahan, skor apa pun di atas 60 menunjukkan pertumbuhan yang cepat, dan secara substansial di atas level pra-pandemi.
Disisi lain, meski menyusut angka-angka di atas ini, Federal Reserve masih di jalur untuk mengurangi skema pembelian obligasi, langkah pertama menuju kenaikan suku bunga. Pertemuan Juni itulah yang memicu kenaikan greenback. Judul NFP yang luar biasa meningkat dari 850.000 pekerjaan memperkuat gagasan itu, namun publikasi berfungsi sebagai pemicu untuk membatalkan beberapa posisi dolar bullish, yang telah menjadi kewalahan. Itu juga datang menjelang akhir pekan yang panjang, menambah kebutuhan untuk menyeimbangkan semuanya.
PMI Sektor Jasa ISM adalah rilis akhir pekan pasca-NFP/pasca-Hari Kemerdekaan yang signifikan pertama, dan dapat berfungsi sebagai pemicu dolar untuk melanjutkan tren naik secara luas. Selain itu, ini dirilis menjelang risalah pertemuan Fed pada hari Rabu, dan itu juga bisa mengingatkan para pedagang tentang sikap hawkish bank yang baru ditemukan.
Pendek kata, PMI sektor jasa ISM dan komponen harga yang harus di bayar diproyeksikan turun dan muncul setelah dolar terkoreksi ke sisi bawah. Sedikit perkiraan – terutama dalam ukuran inflasi – dapat menyalakan kembali reli dolar.