ESANDAR – Pertumbuhan lapangan kerja AS melambat lebih dari perkiraan pada bulan April dan kenaikan upah tahunan melambat. Ini merupakan tanda-tanda bahwa pasar tenaga kerja AS lebih longgar, sekaligus menjadi kabar baik bagi pasar dan Federal Reserve. Bank Sentral kemungkinan akan memerlukan lebih banyak sinyal tersebut sebelum beralih dari kebijakan yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.
Data terkini menyebutkan bahwa angka Nonfarm payrolls meningkat sebesar 175.000 pekerjaan pada bulan lalu, Departemen Tenaga Kerja mengatakan dalam laporan ketenagakerjaannya pada hari Jumat (03/05/2023). Angka bulan Maret direvisi naik untuk menunjukkan daftar gaji meningkat sebesar 315.000 pekerjaan, bukan 303.000. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan jumlah gaji meningkat sebesar 243.000. Tingkat pengangguran naik menjadi 3,9% dari 3,8%. Upah meningkat 3,9% dalam 12 bulan hingga April setelah naik 4,1% di bulan Maret.
Wall Street melonjak setelah laporan pekerjaan yang lebih lemah dari perkiraan memicu harapan penurunan suku bunga dari Federal Reserve sekaligus mencerminkan ketahanan ekonomi AS. Bursa saham bergerak naik sekitar 1,1%. Imbal hasil Treasury AS 10-tahun turun dan terakhir berada di 4,50%; Imbal hasil dua tahun turun menjadi 4,772% FOREX: Indeks dolar turun 0,61%, sementara euro naik 0,62%
Respon pasar cukup melegakan mengingat melihat pertumbuhan upah masih moderat dan tidak meningkat terutama dalam konteks kisah inflasi. Masih terlalu dini untuk memperhitungkan penurunan suku bunga lagi. Satu angka saja tidak akan menjadi tren.
The Fed secara keseluruhan mendapatkan bukti yang dibutuhkan. Banyaknya pertumbuhan lapangan kerja yang didorong oleh imigrasi baru-baru ini merupakan hal yang baik untuk menurunkan pertumbuhan upah karena banyak dari pekerjaan tersebut berada pada tingkat pertumbuhan upah yang lebih rendah. Ini merupakan kelanjutan dari kemajuan, baik dalam gambaran inflasi maupun perlambatan pertumbuhan.
Data secara keseluruhan lemah dari sudut pandang The Fed, yang merupakan hal yang sangat penting di sini dan tingkat pengangguran sebesar 3,9% bukanlah sesuatu yang membawa bencana. Hal ini menunjukkan perekonomian yang tidak mengalami penurunan drastis, namun jelas menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih longgar.
The Fed sedang mencari poin-poin data yang dapat menarik mereka menjauh dari proses berpikir yang lebih ketat untuk waktu yang lebih lama. Satu-satunya peringatan adalah bahwa laporan pasar tenaga kerja terkenal berubah-ubah dan apa yang kita lihat bulan ini mungkin tidak sama dengan apa yang kita lihat di bulan depan. Hal ini memberikan harapan bagi The Fed, namun tidak menentukan tren bagi mereka.
Laporan seperti ini tidak terlalu panas dan tidak terlalu dingin dan itulah yang ingin dilihat oleh The Fed. Tidak ada kenaikan upah, tapi masih menghasilkan lapangan kerja, dan perekonomian berjalan dengan baik. Perlu lebih banyak bukti untuk dapat mengubah waktu penurunan suku bunga, dan itu bisa berarti bahwa kita mungkin akan melihat dua kali penurunan suku bunga pada tahun ini.