ESANDAR – Indek bursa saham global menguat lebih jauh dalam perdagangan di hari Kamis (21/03/2024) dan imbal hasil utang pemerintah sebagian besar turun setelah Swiss National Bank menjadi bank sentral besar pertama yang melonggarkan kebijakan dalam siklus ini, sehari setelah Federal Reserve mempertahankan prospek penurunan suku bunga pada tahun 2024. Dolar AS sendiri menguat karena pelemahan franc Swiss dan yen, membuat greenbacks mendekati level terendah dalam sekitar empat bulan.
Wall Street sendiri ditutup dengan ketiga indeks utama memperpanjang rekor rekor tertingginya, mengikuti pencapaian serupa sebelumnya di Jepang dan Eropa serta emas. Sentimen risk-on meningkat pada hari Rabu ketika Federal Reserve mengakhiri pertemuan regulernya tanpa perubahan suku bunga AS, atau proyeksi “dot plot” untuk menurunkan suku bunga sebesar 75 basis poin tahun ini.
Pengumuman tersebut ditafsirkan secara dovish oleh investor yang akhir-akhir ini bertanya-tanya apakah The Fed akan mengurangi proyeksi pemotongan suku bunga tahun ini karena tingginya inflasi.
Biasanya ketika dolar menguat, saham-saham akan anjlok, tapi mungkin dengan adanya berita dari Swiss National Bank, hal itu mengubah keadaan.
Ketika Ketua Fed Jerome Powell pada hari Rabu berbicara tentang neraca dan bagaimana bank sentral AS ingin neraca berjalan sedikit lebih lambat. Ini mungkin bukan ‘QE ringan’, tetapi mereka tidak menyusutkan suku bunga secepat itu. Kondisi ini adalah hal yang paling bullish bagi pasar.
Disisi lain, Bank of England pada hari Kamis mengakhiri minggu yang sibuk bagi bank-bank sentral global dengan mempertahankan suku bunga tidak berubah namun mengatakan perekonomian Inggris “bergerak ke arah yang benar” untuk mulai menurunkan suku bunga.
Keputusan tersebut membantu indeks FTSE 100 Inggris yang kaya sumber daya untuk naik lebih lanjut, bertahan naik 1,9%, dan melemahkan pound sebesar 1,04% menjadi $1,2654.
Drama yang lebih besar terjadi di Swiss, dimana Swiss National Bank memangkas suku bunga utamanya sebesar 25 basis poin menjadi 1,50%, sebuah kejutan yang menyebabkan mata uang melemah.
Euro menguat sebanyak 1,2% menjadi 0,978 franc, tertinggi sejak Juli 2023, dan dolar menguat 1,27% menjadi 0,898 franc, mencapai level tertinggi dalam empat bulan.
Indeks STOXX 600 Eropa memperpanjang rekor rekornya ke level tertinggi lainnya dan naik 0,9%. Imbal hasil obligasi Swiss turun.
Pernyataan Powell dan langkah SNB secara luas memvalidasi narasi bahwa ada sedikit tekanan dalam beberapa data inflasi dan inflasi jasa, secara keseluruhan, namun demikian bank sentral masih berada dalam posisi yang relatif nyaman. Area yang paling nyaman adalah Swiss karena inflasi terkendala, dan perlu diingat bahwa mereka (SNB) harus merevisi perkiraan inflasi mereka turun secara signifikan.
Setelah The Fed mempertahankan suku bunga AS antara 5,25% dan 5,5%, seperti yang diharapkan, Powell mengatakan bahwa angka inflasi yang tinggi baru-baru ini tidak mengubah alasan penurunan tekanan harga secara perlahan, dan ia menegaskan bahwa pertumbuhan ekonomi yang solid akan terus berlanjut. Perkiraan pasar saat ini mencerminkan ekspektasi bahwa The Fed dan Bank Sentral Eropa akan mulai menurunkan suku bunga pada pertemuan bulan Juni.
Dow Jones naik 269,24 poin, atau 0,68%, S&P 500 naik 16,9 poin, atau 0,32% dan Nasdaq memperoleh 32,43 poin, atau 0,2%. Sebelumnya, Nikkei Jepang dan indek Taiwan masing-masing naik 2% ke level rekor. Indeks saham MSCI global naik 5,28 poin, atau 0,68%.
Imbal hasil (yield) Treasury AS merosot di awal perdagangan, lalu naik lebih tinggi, dibantu oleh penurunan klaim pengangguran mingguan dan laporan Indeks Manajer Pembelian (Purchasing Managers’ Index) manufaktur yang solid.
Imbal hasil AS 10-tahun turun 0,2 basis poin menjadi 4,269%. Imbal hasil obligasi 2 tahun, yang biasanya bergerak sesuai ekspektasi suku bunga, naik 3,9 basis poin menjadi menghasilkan 4,6427%.
Imbal hasil obligasi 10-tahun Jerman turun sekitar 3 basis poin 2,40%.
Indeks dolar naik 0,765% menjadi 104,02, dan euro turun 0,59% menjadi $1,0858. Yen Jepang melemah 0,25% menjadi 151,635 per dolar.
Imbal hasil yang lebih rendah juga membantu emas yang tidak memberikan imbal hasil naik ke rekor tertinggi baru $2,222.39 per ounce, meskipun emas batangan terakhir turun 0,22% mendekati $2,181 per ounce.
Minyak mentah AS kehilangan 0,47% menjadi $80,89 per barel dan Brent turun menjadi $85,59 per barel, turun 0,41% pada hari ini.