Dengan inflasi “sangat tinggi,” Federal Reserve harus menaikkan suku bunga lebih tinggi dan mempertahankan kebijakan yang ketat untuk beberapa waktu, Presiden Fed Cleveland Loretta Mester demikian disampaikan pada hari Senin (26/09/2022), dan jika ada kesalahan yang harus dibuat, lebih baik Fed melakukan terlalu banyak daripada untuk melakukan terlalu sedikit.
“Ketika ada ketidakpastian, akan lebih baik bagi pembuat kebijakan untuk bertindak lebih agresif karena tindakan agresif dan pencegahan dapat mencegah hasil kasus terburuk benar-benar terjadi,” kata Mester di Massachusetts Institute of Technology.
Mester mengatakan dia akan “sangat berhati-hati” dalam menilai inflasi, dan perlu melihat beberapa bulan penurunan dalam pembacaan bulan ke bulan untuk diyakinkan bahwa itu telah mencapai puncaknya. Demikian pula, dia mengatakan dia akan “menjaga agar tidak terlena” pada ekspektasi inflasi jangka panjang yang baru-baru ini turun sedikit tetapi mungkin tidak, katanya, berlabuh dengan baik seperti yang diharapkan dan bisa naik lagi.
Pembuat kebijakan dihadapkan dengan ketidakpastian atas ekspektasi inflasi harus mengambil risiko menetapkan kebijakan terlalu ketat daripada terlalu longgar, katanya.
“Penelitian menunjukkan bahwa asumsi yang keliru bahwa ekspektasi inflasi jangka panjang berlabuh dengan baik pada tingkat yang konsisten dengan stabilitas harga padahal kenyataannya tidak, merupakan kesalahan yang lebih mahal bagi perekonomian daripada mengasumsikan bahwa ekspektasi tersebut tidak berlabuh dengan baik padahal sebenarnya demikian. ,” kata Mester.
The Fed pekan lalu meningkatkan suku bunga kebijakannya menjadi 3% -3,25% dalam kenaikan ketiga 75 basis poin dalam banyak pertemuan.
Pembuat kebijakan mengisyaratkan kenaikan berukuran serupa lainnya kemungkinan pada pertemuan berikutnya pada bulan November, dengan lebih banyak peningkatan di bulan-bulan berikutnya, karena bank sentral AS berusaha untuk mendapatkan biaya pinjaman yang cukup tinggi untuk menggigit pertumbuhan dan menurunkan inflasi yang berjalan pada tiga kali targetnya, bahkan dengan biaya peningkatan pengangguran.
“Peningkatan lebih lanjut dalam tingkat kebijakan kami akan diperlukan,” kata Mester. “Untuk menempatkan inflasi pada lintasan ke bawah yang berkelanjutan ke 2%, kebijakan moneter perlu berada dalam sikap yang membatasi, dengan suku bunga riil bergerak ke wilayah positif dan tetap di sana untuk beberapa waktu.”