Bank sentral Australia pada hari Selasa (06/06/2023) menaikkan suku bunga sebesar seperempat poin ke level tertinggi 11 tahun. Mereka juga memperingatkan bahwa pengetatan lebih lanjut mungkin diperlukan untuk memastikan bahwa inflasi kembali ke target. Pesan hawkish tersebut sontak mengirim dolar Australia melonjak bersama dengan imbal hasil obligasi Australia, karena pasar dengan cepat bergerak ke harga di atas peluang kenaikan suku bunga lebih lanjut bulan depan.
Mengakhiri pertemuan kebijakan bulan Juni, Reserve Bank of Australia (RBA) menaikkan suku bunga menjadi 4,1%, mengatakan inflasi masih terlalu tinggi dan menghapus referensi yang menyatakan “ekspektasi inflasi jangka menengah tetap berlabuh dengan baik,” yang telah di pernyataan kebijakan sejak Juli tahun lalu. RBA tidak lagi percaya diri seperti sebelumnya pada lintasan ekspektasi inflasi jangka menengah karena menjatuhkan hukuman. Penghilangan kalimat ini membaca hawkish dalam pandangan kami dan mungkin mengeja kenaikan suku bunga lebih lanjut dari RBA.
Dolar Australia melonjak 0,8% menjadi $0,6667, tertinggi dalam 2-1/2 minggu setelah pernyataan kebijakan, sementara imbal hasil obligasi pemerintah tiga tahun naik 12 basis poin menjadi 3,660%, tertinggi sejak Februari. Pasar juga telah bergerak ke harga dalam peluang 60% dari kenaikan lain di bulan Juli.
Adam Boyton, kepala ekonomi Australia di ANZ, memperkirakan RBA akan menaikkan suku bunga seperempat poin lagi di bulan Agustus. “Bank bisa bergerak maju dari itu… Risiko kemungkinan condong ke arah RBA perlu bergerak lebih dari sekali lagi,” kata Boyton.
Dalam pernyataan kebijakannya, Gubernur RBA Lowe mengatakan kenaikan suku bunga terbaru akan “memberikan kepercayaan yang lebih besar bahwa inflasi akan kembali ke target dalam jangka waktu yang masuk akal. Dewan tetap mewaspadai risiko bahwa ekspektasi inflasi tinggi yang sedang berlangsung berkontribusi pada kenaikan harga dan upah yang lebih besar, terutama mengingat kapasitas cadangan yang terbatas dalam perekonomian dan tingkat pengangguran yang masih sangat rendah.”
Pasar telah condong ke arah jeda, meskipun mereka memperkirakan peluang 40% yang cukup besar bahwa RBA akan naik sebesar 25 basis poin. Banyak ekonom telah melihat hasil pertemuan Juni sebagai keputusan yang sulit. RBA telah menaikkan suku bunga sebesar 400 basis poin sejak Mei tahun lalu, siklus pengetatan paling agresif dalam sejarah modernnya. Itu mengejutkan pasar dengan mendaki lagi pada Mei setelah berhenti hanya sebulan untuk menilai pengetatan sebelumnya.
Pembuat kebijakan global bergulat dengan inflasi yang masih tinggi meskipun ada kenaikan tajam dalam biaya pinjaman selama 12-18 bulan terakhir, dengan beberapa sudah berhenti dan yang lain akan melakukannya karena ekonomi mereka terhuyung-huyung di ambang resesi.
Federal Reserve diperkirakan akan mengakhiri 10 kenaikan suku bunga berturut-turut minggu depan sambil membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan biaya pinjaman di masa depan.
RBA saat ini memperkirakan inflasi utama – yang berjalan pada 7% kuartal terakhir – untuk kembali ke atas kisaran targetnya 2-3% pada pertengahan 2025, jalur yang lebih lambat daripada banyak negara lain karena Lowe ingin mempertahankan keuntungan yang kuat di pasar tenaga kerja.
Perekonomian telah mulai menunjukkan tanda-tanda perlambatan, tetapi inflasi untuk bulan April mengejutkan dan kenaikan besar pada upah minimum membuat banyak ekonom memprediksi tingkat yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama.
Australia akan melaporkan angka produk domestik bruto kuartal pertama pada hari Rabu, yang diharapkan menunjukkan pertumbuhan melambat menjadi 0,3% dari kuartal sebelumnya ketika ekonomi berkembang sebesar 0,5%.
Pada hari Selasa, Lowe mengakui risiko penurunan ekonomi yang lebih nyata, dengan mengatakan bahwa jalan untuk “mencapai soft landing tetap sempit”, karena RBA menjalankan kebijakan ketat antara mengurangi tekanan harga dan menjaga pertumbuhan ekonomi. dengan kecepatan tetap.
Ketika RBA menaikkan suku bunga, risiko perlambatan ekonomi yang lebih besar meningkat.