Jumlah orang Amerika yang mengajukan klaim baru untuk tunjangan pengangguran meningkat sedikit minggu lalu, menunjuk pada pengetatan pasar tenaga kerja yang terus berlanjut yang dapat mendorong Federal Reserve untuk mempertahankan kenaikan suku bunga. Paska rilisan data ini, bursa saham AS sebagian besar lebih tinggi pada awal perdagangan. Dolar jatuh terhadap sekeranjang mata uang. Harga Treasury AS naik.
Ketahanan pasar tenaga kerja ditegaskan oleh data lain pada hari Kamis (01/06/2023) yang menunjukkan penggajian swasta meningkat lebih dari yang diharapkan pada bulan Mei, didorong oleh perekrutan di industri rekreasi dan perhotelan serta sektor sumber daya alam dan konstruksi. Permintaan tetap kuat meskipun kenaikan suku bunga senilai 500 basis poin dari Federal Reserve sejak Maret 2022, ketika bank sentral AS memulai kampanye pengetatan kebijakan moneter tercepat sejak 1980-an.
Kondisi pasar tenaga kerja masih ketat, membuka harapan bahwa The Fed dapat mempertahankan suku bunga stabil pada pertemuan yang akan datang, pelonggaran kondisi pasar tenaga kerja yang lebih berkelanjutan diperlukan untuk mempertahankan kenaikan suku bunga secara permanen.
Klaim awal untuk tunjangan pengangguran negara bagian naik 2.000 ke penyesuaian musiman 232.000 untuk pekan yang berakhir 27 Mei, kata Departemen Tenaga Kerja. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan 235.000 klaim untuk minggu terakhir. Klaim yang belum disesuaikan meningkat sebesar 5.296 menjadi 207.941 minggu lalu, dengan kenaikan mencolok di New York, Ohio dan Illinois. Hanya 58 klaim yang diajukan di Massachusetts, yang telah dibanjiri oleh aplikasi penipuan dalam beberapa pekan terakhir.
Meskipun pertumbuhan lapangan kerja melambat dari kecepatan kuat tahun lalu, permintaan tenaga kerja tetap kuat. Pemerintah melaporkan pada hari Rabu ada 10,1 juta lowongan pekerjaan pada akhir April, dengan 1,8 lowongan untuk setiap pengangguran, jauh di atas kisaran 1,0-1,2 yang konsisten dengan pasar tenaga kerja yang tidak menghasilkan terlalu banyak inflasi.
Ada PHK profil tinggi di sektor teknologi dan industri yang sensitif terhadap suku bunga, seperti perumahan, tetapi pemberi kerja umumnya menimbun pekerja setelah kesulitan mencari tenaga kerja setelah pandemi COVID-19.
Jumlah orang yang menerima tunjangan setelah minggu pertama bantuan, proksi untuk perekrutan, meningkat 6.000 menjadi 1,795 juta selama pekan yang berakhir 20 Mei, laporan klaim menunjukkan. Data klaim tidak berpengaruh pada laporan ketenagakerjaan hari Jumat untuk bulan Mei karena berada di luar periode survei.
Menurut survei ekonom Reuters, nonfarm payrolls kemungkinan meningkat 190.000 pekerjaan di bulan Mei setelah naik 253.000 di bulan April. Tingkat pengangguran terlihat berdetak hingga 3,5% dari level terendah 53 tahun di 3,4% pada bulan April.
Pasar melihat sekitar 70% peluang The Fed mempertahankan suku bunga kebijakannya tidak berubah pada pertemuan bank sentral AS pada 13-14 Juni, menurut Alat FedWatch CME Group. Ekspektasi untuk perlambatan pertumbuhan pekerjaan didukung oleh laporan “Beige Book” Fed pada hari Rabu, yang menggambarkan pasar tenaga kerja “terus menjadi kuat” pada bulan Mei, tetapi mencatat bahwa “banyak kontak” yang “terisi penuh.”
Ada beberapa kontak “menghentikan perekrutan atau mengurangi jumlah karyawan karena permintaan aktual atau prospektif yang lebih lemah atau ketidakpastian yang lebih besar tentang prospek ekonomi.”
Sebuah laporan terpisah dari perusahaan outplacement global Challenger, Gray & Christmas pada hari Kamis menunjukkan PHK yang diumumkan oleh pemberi kerja yang berbasis di AS meningkat sekitar 20% menjadi 80.089 pada bulan Mei. Perusahaan telah mengumumkan 417.500 PHK tahun ini, melonjak 315% dari periode yang sama tahun lalu. Tidak termasuk tahun 2020, saat pandemi dimulai, ini adalah total Januari-Mei tertinggi sejak 2009.
Tetapi pertumbuhan pekerjaan mungkin mengejutkan. Penggajian swasta meningkat 278.000 pekerjaan bulan lalu setelah naik 291.000 pada bulan April, laporan ketenagakerjaan nasional ADP menunjukkan. Ekonom memperkirakan pekerjaan swasta akan meningkat sebesar 170.000.
Sektor rekreasi dan perhotelan menambahkan 208.000 pekerjaan. Gaji di industri sumber daya alam dan pertambangan meningkat sebesar 94.000 pekerjaan, sementara pekerjaan konstruksi meningkat sebesar 64.000. Tetapi manufaktur kehilangan 48.000 posisi dan pekerjaan aktivitas keuangan turun 35.000.
Meskipun kekuatan pasar tenaga kerja secara keseluruhan, inflasi upah melambat. Menurut laporan ADP, kenaikan upah untuk pekerja yang berganti pekerjaan meningkat 12,1%, melambat dengan persentase penuh dari bulan April. Upah untuk mereka yang tetap bekerja naik 6,5% setelah naik 6,7% pada bulan April.
Ada berita yang lebih menggembirakan di bagian depan inflasi, dengan laporan terpisah dari Departemen Tenaga Kerja menunjukkan biaya tenaga kerja unit – harga tenaga kerja per unit output – rebound pada tingkat 4,2% pada kuartal pertama.
Itu adalah revisi ke bawah dari laju pertumbuhan 6,3% yang diperkirakan bulan lalu. Biaya tenaga kerja turun pada tingkat 2,2% pada kuartal keempat, daripada tumbuh pada kecepatan 3,3% seperti yang diperkirakan sebelumnya. Satuan biaya naik pada tingkat 3,8% dari tahun lalu, direvisi turun dari kecepatan 5,8% yang dilaporkan sebelumnya. Namun demikian, biaya tenaga kerja naik terlalu cepat untuk konsisten dengan target inflasi Fed sebesar 2%.