Selama tiga minggu berturut-turut, para manajer investasi telah membeli emas dengan kecepatan yang stabil dan menempatkan pilihan beli dari tren bullish emas untuk melakukan lindung nilai terhadap ketidakpastian geopolitik yang berkembang dan ancaman inflasi yang meningkat. Gambaran ini sesuai dengan data terbaru dari Commodity Futures Trading Commission – Komisi Perdagangan Komoditas Berjangka Amerika Serikat.
Analis Société Générale mengatakan bahwa minggu lalu dia melihat arus masuk modal sebesar $6 miliar ke pasar sehingga membuat emas tetap bullish. Mereka mencatat bahwa ini adalah minggu kelima aliran masuk terkuat sepanjang catatan itu.
Beberapa hari sebelum invasi Ukraina, kenaikan harga emas didukung oleh persiapan militer Rusia yang terus menerus, meskipun saat itu Putin berkomitmen untuk tidak menyerang tetangganya. Pada 21 Februari, Rusia mengakui dua republik separatis di Ukraina timur, dan langsung memicu aliran safe-haven ke emas. di tengah ketidakpastian tentang konflik terbuka. Akibatnya, logam kuning mencapai harga $1906,3/oz, tertinggi sejak Juni.
Laporan CFTC hingga 27 Februari, menunjukkan sebanyak 22 manajer investasi meningkatkan posisi beli mereka di bursa berjangka COMEX untuk komodit emas sebesar 31.826 kontrak menjadi 183.356. Pada saat yang sama, posisi jual naik 556 kontrak menjadi 44.380. Posisi beli emas sekarang berada di 138.976 kontrak, level tertinggi sejak pertengahan November. Posisi emas meningkat 29% dari minggu sebelumnya.
Seperti yang dicatat oleh bank asal Prancis tersebut, harga emas didorong ke level tertinggi sejak Juni, melonjak di atas $1.900 per ounce. Sejak kajian minggu lalu, harga emas didorong ke level tertinggi hampir 2 tahun ke $1.976,50 per ounce tetapi tidak mampu menahan kenaikan tersebut. Mereka mencatat bahwa sementara permintaan safe-haven dapat menjadi pendorong kuat untuk logam mulia, itu juga tidak berkelanjutan.
Arus safe-haven telah berkontribusi pada aksi kenaikan harga yang kuat, membantu mendorong kenaikan non-komersial, tetapi peningkatan besar dalam komponen long manager uang juga mendukung temuan kami bahwa CTA kemungkinan menambahkan long ke reli. Namun, dengan peristiwa risiko klimaks di kaca spion, pembeli safe-haven kemungkinan akan dibiarkan membongkar panjang mereka tanpa tawaran algo tambahan, karena pengikut tren diatur untuk membalikkan panjang mereka di bawah kisaran $ 1840/oz.