Presiden Fed St. Louis James Bullard mengatakan dalam sebuah esai pada hari Selasa bahwa pelajaran dari tahun 1974 dan 1983, ketika Komite Pasar Terbuka Federal menghadapi tingkat inflasi yang sama dengan hari ini, menuntut agar para pembuat kebijakan “lebih maju dari inflasi.” “Secara khusus, kesimpulannya adalah bahwa mendahului inflasi akan menjaga inflasi tetap rendah dan stabil dan mendorong ekonomi yang kuat,” tulis bank sentral itu.
“Dari awal 1994 hingga awal 1995, FOMC menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 300 basis poin (dari 3% menjadi 6%) di lingkungan di mana inflasi umumnya moderat,” kata Bullard. “Mirip dengan pengalaman 1983, tingkat bunga riil ex-post terkait pada waktu itu tinggi. Sekali lagi, hasilnya bukan resesi melainkan ekspansi, yang berlangsung hingga 2001.”
“FOMC mempertahankan tingkat kebijakan relatif tinggi di atas tingkat inflasi, dan oleh karena itu tingkat suku bunga riil relatif tinggi. Kinerja makroekonomi berikutnya—sehubungan dengan inflasi dan output dan pasar tenaga kerja—sangat baik, yang menunjukkan manfaat dari tetap bertahan. di depan inflasi sebagai lawan tertinggal.”
Indeks dolar (DXY), naik 0,51% menjadi 105,08. Tertinggi dua dekade di 105,79 dicapai pada 15 Juni. Greenback telah naik lebih tinggi pada hari Rabu karena euro mengembalikan keuntungan sebelumnya meskipun Presiden Bank Sentral Eropa Christine Lagarde mengatakan era inflasi sangat rendah yang mendahului pandemi tidak mungkin kembali.
ECB secara luas diperkirakan akan menaikkan suku bunga pada bulan Juli untuk pertama kalinya dalam satu dekade, mengikuti rekan-rekan globalnya, untuk mencoba mendinginkan percepatan inflasi, meskipun para ekonom terbagi atas besarnya kenaikan apa pun.
Ekspektasi inflasi AS, sesuai dengan tingkat inflasi impas 10 tahun menurut data St. Louis Federal Reserve (FRED), turun untuk hari ketiga berturut-turut pada akhir sesi Amerika Utara hari Rabu. Dengan demikian, pengukur inflasi merosot ke level terendah sejak Januari sambil menunjukkan level 2,36% paling lambat.
Perlu dicatat bahwa ekspektasi inflasi konsumen satu bulan, sesuai data dari Dewan Konferensi AS melonjak menjadi 8,0% versus 7,5%.
Mengingat baru-baru ini mereda dalam ekspektasi inflasi jangka panjang, dolar AS mungkin merasa sulit untuk memperpanjang jangka utara. Namun, meningkatnya kekhawatiran perlambatan ekonomi global, ditambah dengan pidato Fed yang hawkish, mengisyaratkan serbuan pasar terhadap greenback.
Meskipun demikian, Indeks Dolar AS (DXY) memperbarui puncak dua minggunya pada hari sebelumnya sambil menembus level 105,00. Selanjutnya, versi inflasi pilihan Fed, yaitu Indeks Harga PCE Inti, untuk bulan Mei, yang diperkirakan akan naik ke 0,4% dari 0,3% MoM, penting untuk diperhatikan untuk arah yang jelas.