ESANDAR – Harga minyak mentah sedikit lebih rendah dengan mengawali perdagangan pada Rabu (27/03/2024) di awal sesi Asia pada harga $ 81.00 per barel, terdesak oleh penguatan dolar saat ini. Selain itu, peningkatan ekspor bahan bakar Rusia juga membebani harga minyak. Adanya pelemahan dalam crack spread minyak mentah AS turut menyumbang sentiment bearish bagi minyak mentah setelah crack spread turun ke level terendah dalam 2 minggu.
Berita ekonomi AS hari ini memberikan sentiment beragam pada prospek permintaan energi dan harga minyak mentah. Di sisi negatifnya, indeks kepercayaan konsumen AS bulan Maret yang dirilis Conference Board secara tak terduga turun -0,1 ke level terendah dalam 4 bulan di 104,7, lebih lemah dari ekspektasi kenaikan ke 107,0.
Selain itu, survei manufaktur Mar Richmond Fed secara tak terduga turun -6 hingga -11, lebih lemah dari ekspektasi tidak adanya perubahan di -5. Sisi positifnya, pesanan baru barang modal bulan Februari non-pertahanan selain pesawat terbang dan suku cadang, yang merupakan proksi belanja modal, naik +0,7% bulan/bulan, lebih kuat dari ekspektasi +0,1% bulan/bulan.
Minyak mentah mendapat dukungan kenaikan harga dari serangan drone Ukraina baru-baru ini terhadap kilang Rusia yang telah merusak beberapa fasilitas pemrosesan minyak Rusia, sehingga membatasi kapasitas ekspor bahan bakar Rusia. Perhitungan Bloomberg menunjukkan penyulingan Rusia memproses 5,03 juta barel per hari minyak mentah selama 14-20 Maret, turun -400.000 barel per hari dari rata-rata 13 hari pertama bulan Maret dan terendah dalam 10 bulan. JPMorgan Chase mengatakan pihaknya memperkirakan kapasitas kilang Rusia sebesar 900.000 barel per hari akan terhenti “selama beberapa minggu atau bahkan berbulan-bulan” akibat serangan tersebut, sehingga menambah premi risiko sebesar $4 per barel pada harga minyak.
Namun, gangguan terhadap pabrik penyulingan Rusia belum berdampak pada ekspor bahan bakar Rusia karena banyaknya kapal Rusia yang mengangkut minyak mentah di laut. Ekspor bahan bakar Rusia pada pekan hingga 24 Maret naik +360.000 barel per hari dari minggu sebelumnya menjadi 3,32 juta barel per hari.
Harga minyak mentah juga mendapat dukungan dari ekspektasi bahwa pasokan minyak mentah global akan tetap terbatas karena delegasi OPEC+ diperkirakan akan mempertahankan kuota produksi minyak mentah tidak berubah ketika mereka bertemu minggu depan. Beberapa delegasi OPEC mengatakan mereka tidak melihat perlunya merekomendasikan perubahan pada tingkat produksi minyak mentah kelompok tersebut. OPEC+ akan bertemu pada tanggal 3 April untuk menilai penerapan pengurangan produksi minyak mentah, yang dijadwalkan akan tetap berlaku hingga akhir Juni.
OPEC+ mengumumkan pada tanggal 3 Maret bahwa mereka akan memperpanjang pengurangan produksi minyak mentah saat ini sekitar 2 juta barel per hari hingga akhir Juni. Kelompok tersebut mengatakan pengurangan produksi minyak mentah akan “dikembalikan secara bertahap tergantung pada kondisi pasar” setelah kuartal kedua. Namun, produksi minyak mentah OPEC pada bulan Februari naik +110.000 barel per hari menjadi 26,680 juta barel per hari, sebuah faktor bearish bagi harga minyak karena Irak dan UEA terus memompa melebihi kuota produksi mereka.
Kuatnya permintaan minyak mentah Cina saat ini memberikan dampak bullish pada harga. Data pemerintah Senin lalu menunjukkan bahwa Tiongkok memproses rekor minyak mentah sebesar 118,76 MMT pada bulan Januari dan Februari, naik +3% dari waktu yang sama tahun lalu. Selain itu, permintaan bahan bakar di Tiongkok melonjak, dengan volume penumpang di jalan tol 54% lebih tinggi dibandingkan tahun 2019, sementara maskapai penerbangan mencatat 19% lebih banyak penumpang dibandingkan puncak sebelum pandemi.
Selain itu, Vortexa mengatakan pada tanggal 4 Maret bahwa kepatuhan OPEC+ terhadap pengurangan produksi minyak mentah masih “dipertanyakan.” Vortexa mengatakan bahwa ekspor minyak Rusia sekitar 500.000 barel per hari di atas komitmen OPEC+, dan ada “sedikit indikasi bahwa Rusia secara aktif mengurangi produksi atau ekspor minyak mentah.” Bloomberg melaporkan pada hari Selasa lalu bahwa ekspor minyak mentah Rusia melalui laut pada pekan yang berakhir 10 Maret naik +590.000 barel per hari dan aliran Rusia sebesar 420.000 barel per hari di atas janji Rusia.
Harga minyak mentah juga mendapat dukungan dari perang Israel-Hamas dan kekhawatiran bahwa perang besar-besaran mungkin akan menyebar ke Lebanon. Hizbullah dan Israel hampir setiap hari saling baku tembak sejak perang Israel-Hamas meletus pada 7 Oktober. Selain itu, AS dan Inggris juga terlibat dalam serangan udara terhadap pemberontak Houthi di Yaman sebagai pembalasan atas serangan Houthi terhadap pelayaran komersial di Laut Merah. Serangan terhadap pelayaran komersial di Laut Merah oleh pemberontak Houthi yang didukung Iran telah memaksa pengirim barang untuk mengalihkan pengiriman ke sekitar ujung selatan Afrika daripada melalui Laut Merah, sehingga mengganggu pasokan minyak mentah global.
Peningkatan minyak mentah di penyimpanan terapung berdampak buruk terhadap harga. Data mingguan hari Senin dari Vortexa menunjukkan bahwa jumlah minyak mentah yang disimpan di seluruh dunia pada kapal tanker yang tidak bergerak selama setidaknya satu minggu naik +0,1% b/b menjadi 74,72 juta bbl pada tanggal 22 Maret.
Laporan EIA Rabu lalu menunjukkan bahwa (1) persediaan minyak mentah AS pada tanggal 15 Maret adalah -2,8% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, (2) persediaan bensin -2,4% di bawah rata-rata musiman 5 tahun, dan (3) persediaan sulingan berada -5,0% di bawah rata-rata musiman 5 tahun. Produksi minyak mentah AS dalam pekan yang berakhir 15 Maret tidak berubah pada 13,1 juta barel per hari, di bawah rekor tertinggi baru-baru ini sebesar 13,3 juta barel per hari.
Baker Hughes melaporkan Jumat lalu bahwa rig minyak aktif AS pada pekan yang berakhir pada tanggal 22 Maret turun -1 rig menjadi 509 rig, sedikit di atas level terendah dalam 2 tahun yaitu 494 rig yang tercatat pada 10 November. Jumlah rig minyak AS telah berkurang selama tahun lalu dari level tertinggi 3-3/4 tahun di 627 rig diposting pada Desember 2022.