Emas naik kembali di atas angka $1.800 pada hari Jumat (15/12/2022) karena imbal hasil obligasi melemah saat dolar AS naik. Harga emas berjangka untuk pengiriman Februari ditutup naik $12,40 menjadi menetap di $1.800,20 per ons.
Dolar AS sendiri naik setelah ada kenaikan suku bunga AS pada hari Rabu minggu ini dan menjanjikan lebih banyak lagi yang akan datang karena Federal Reserve terlihat menurunkan inflasi yang persisten dengan memperlambat ekonomi, meningkatkan pembelian mata uang safe-haven. Namun jika kenaikan suku bunga menyebabkan resesi, investor dapat beralih ke keamanan emas sebagai penyimpan nilai.
Prospek resesi dan FOMC bergabung dengan kenaikan pusat lainnya ke dalam kelemahan ekonomi – berpotensi tanpa berhasil mengendalikan inflasi – terus memperkuat risiko terbalik untuk investasi emas pada 2023.
Indeks dolar (ICE) terakhir terlihat naik 0,1 poin menjadi 104,57. Imbal hasil obligasi juga bergerak lebih tinggi, bearish untuk emas karena tidak menawarkan bunga, dengan imbal hasil nota 10-tahun AS terakhir terlihat naik 2,7 basis poin menjadi 3,475%.
Setelah 5 hari mengalami volatilitas, harga emas menutup akhir pekan dengan relatif datar karena emas turun 0,25%. Ada banyak hal yang harus dicerna untuk logam mulia ini termasuk laporan CPI AS, Federal Reserve, Fedspeak, dan bahkan Bank Sentral Eropa. Semua ini dapat berdampak lama pada emas saat kita menyelesaikan beberapa minggu terakhir di tahun 2022.
Laporan inflasi AS terbaru mengejutkan lebih rendah, menggarisbawahi narasi puncak hawkishness Fed. Namun, komponen terbesar dari indeks CPI terus meningkat, meninggalkan kekhawatiran tentang harga yang lengket di ujung jalan. Sementara itu, The Fed memperlambat laju pengetatan, menaikkan suku bunga sebesar 50 basis poin minggu lalu, turun dari laju agresif 75 bps yang terlihat awal tahun ini.
Namun, bank sentral terus menyoroti bahwa masih banyak pekerjaan yang harus dilakukan. Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan pada hari Jumat bahwa bank sentral ‘jauh’ dari tujuan stabilitas harganya. Pandangan yang lebih dekat mengungkapkan bahwa pasar tetap lebih dovish daripada yang diproyeksikan Fed untuk suku bunga ke depan. Meskipun mungkin bukan risiko untuk emas dalam minggu depan, ini menghadirkan risiko volatilitas di masa depan.
Terakhir, ECB mengejutkan para pedagang dengan sikap yang lebih hawkish dari yang diantisipasi. Harga emas anti-fiat adalah yang paling rentan ketika bank sentral di seluruh dunia melakukan pengetatan secara kolektif. Itulah mengapa tahun ini menjadi tahun yang suram bagi emas dan kemungkinan akan terus menjadi ancaman bagi XAU/USD. Minggu depan, semua mata beralih ke pengukur inflasi pilihan Fed, PCE inti. Hasil yang lebih lembut dapat meningkatkan logam kuning, tetapi kemajuan naik yang berarti mungkin kurang sampai narasi pengetatan berubah.
Secara teknis, emas tampaknya semakin menunjukkan tanda-tanda peringatan pembalikan awal. Pekan lalu, XAU/USD menembus di bawah formasi bagan Rising Wedge yang bearish. Tindak lanjut masih kurang. Divergensi RSI negatif telah hadir, menunjukkan bahwa momentum naik telah memudar. Selain itu, pola candlestick Evening Star bearish terbentuk.
Konfirmasi penurunan lebih lanjut dapat membuka pintu untuk membalikkan kenaikan sejak November. Itu akan menempatkan fokus pada Simple Moving Average (SMA) 50 hari. Yang terakhir bisa mengembalikan fokus naik jangka pendek. Jika tidak, resistensi utama adalah tertinggi 13 Desember di 1824. Menembus di atas harga itu memperlihatkan puncak Juni di 1879.