Emas telah naik rollercoaster dalam perdagangan di minggu lalu dimana harga beraksi naik turun mengirimkan sinyal beragam. Seminggu kedepan, akan sangat menjanjikan dimana volatilitas pasar gagal memberikan kejelasan tentang kemungkinan arah harga Emas bergerak maju. Pada saat penulisan, Emas diperdagangkan pada $1962/oz, hanya sedikit lebih tinggi dari penutupan minggu lalu.
Keputusan Federal Reserve AS pada hari Rabu telah melihat Dolar AS menghadapi tekanan jual yang signifikan yang membantu Emas melakukan rebound pada hari Kamis dari posisi terendah 3 bulan. Pelaku pasar tampak bingung dengan jeda Federal Reserve serta proyeksi ekonomi ke depan. The Fed memang meningkatkan pandangan mereka pada tingkat puncak menjadi 5,6% dari 5,5% dengan Ketua Powell secara efektif mengesampingkan penurunan suku bunga pada tahun 2023 yang membuat Dolar AS jatuh semakin menarik.
Melihat kembali secara historis pada harga Emas terakhir kali The Fed berhenti pada Juni 2006, kami melihat periode konsolidasi dan aksi harga sideways untuk periode 12 bulan berikutnya. Apakah kita siap untuk lari serupa kali ini? Kemiripan dengan jeda tahun 2006 tidak berakhir di sana juga dengan ekonomi global di ambang resesi seperti yang kita semua tahu.
Namun ada banyak perbedaan utama yang membuat satu pertanyaan apakah kita akan melihat hasil yang sama di tahun 2006 karena aset berisiko menguat sementara Emas berkonsolidasi menjelang krisis yang akan datang di tahun 2008. Salah satu indikator dan perbedaan utama terletak pada kurva imbal hasil yang terbalik dengan hanya 1bp pada bulan Juni 2006 dibandingkan dengan 90bps pada saat penulisan, tertinggi dalam 40 tahun.
Jadi mengapa kita belum melihat tanda-tanda yang lebih konkret? Jawabannya di sini kemungkinan besar terletak pada peningkatan jumlah uang beredar sejak dimulainya pandemi covid 19 dan semakin diperburuk oleh pencetakan Federal Reserve baru-baru ini sebesar $400 miliar lebih lanjut pada bulan Maret untuk memberikan stabilitas pada sistem perbankan. Semua ini membuat pasar Ekuitas terus berdetak, tetapi rasa sakit mungkin ada di depan untuk aset berisiko dan bisa menjadi sesuatu yang harus diperhatikan dalam beberapa minggu dan bulan mendatang.
Kalender ekonomi AS agak sepi di minggu depan dengan sebagian besar data terfokus pada pasar perumahan. Risiko peristiwa terbesar dari pasar negara maju dalam seminggu ke depan datang dari Inggris dengan inflasi dan keputusan suku bunga Bank of England kemungkinan akan menghasilkan lonjakan volatilitas.
Akan ada kesaksian dari Ketua Federal Reserve Jerome Powell sementara komentar lebih lanjut dari pembuat kebijakan Fed juga dapat mendorong volatilitas dan memengaruhi Dolar AS di minggu depan. Harga emas dapat menerima dorongan permintaan dan dengan demikian harga mengikuti penurunan suku bunga oleh People’s Bank of China (PBoC) dalam upaya untuk merangsang pertumbuhan. Pelaku pasar akan berharap untuk melihat peningkatan permintaan dari China dengan komoditas dan bahan mentah yang kemungkinan besar akan diuntungkan jika lonjakan tersebut terjadi.
Setidaknya ada lima peristiwa risiko ‘berperingkat’ tinggi untuk minggu depan pada kalender ekonomi yang dapat memengaruhi harga Emas dan menyebabkan lonjakan volatilitas. Seperti Klaim pengangguran, penjualan stock hunian, pidato Ketua Fed Jerome Powell, pernyataan sejumlah eksekutif Bank Sentral AS, dan kenaikan suku bunga SNB.
Secara mingguan, XAUUSD terlihat akan mencetak penutupan kandil doji yang akan sesuai mengingat aksi harga campuran dan tipuan yang telah kita lihat untuk sebagian besar minggu ini. Tidak banyak yang berubah pada grafik mingguan dengan kerangka waktu harian memberikan sedikit lebih banyak untuk dikerjakan. Sumbu sisi bawah yang besar pada mingguan bagaimanapun mengindikasikan tekanan beli masih terlihat pada logam mulia.
Turun ke kerangka waktu harian dan sekali lagi Emas gagal ditutup di bawah MA 100 hari. Logam mulia melakukan 3 upaya minggu ini mendorong ke level terendah $1925 sebelum reli tajam melihat harga ditutup dengan nyaman di atas MA 100-hari yang berada di sekitar pegangan $1941. Penutupan candle engulfing bullish Kamis mengisyaratkan kenaikan lebih lanjut tetapi seperti yang telah menjadi norma akhir-akhir ini, tindak lanjut gagal terwujud karena Jumat melihat aksi harga yang lebih bimbang dan tidak pasti.
Ke depan, kenaikan harga yang terjadi dapat bertahan dan berlanjut apabila harga emas mampu menembus $1940 dan merangkak ke $1970. Hal ini akan memfasilitasi dorongan ke arah naik. Sampai saat itu, pendekatan rangebound dan intraday mungkin paling cocok untuk dinamika pasar saat ini.