ESANDAR – Pertemuan berkala dari Komisi Pasar Bebas Bank Sentral Amerika Serikat, FOMC – Fed sebagaimana yang diperkirakan yaitu mempertahankan kebijakannya. Suku bunga dipertahankan tidak berubah bersama dengan rencana pembelian obligasi pemerintah sebesar $ 120 miliar. Hasil ini membuat Dolar AS hanya naik sedikit, sementara suku buga Obligasi AS stabil dan membuat bursa saham menurun. Pasar menitik beratkan perhatian pada pernyataan Gubernur Bank Sentral AS, Jerome Powell bahwa FED akan menekankan pemulihan ekonomi yang bergantung pada keberhasilan vaksinasi sebagai tinjauan kebijakan moneter mereka.
Pada hari Rabu, (27/01/2021) waktu setempat, Jerome Powell menegaskan bahwa masih untuk mempertimbangkan pengurangan pembelian obligasi. Fed lebih memilih untuk mempertahankan kebijakannya selama ini.
Seperti yang diharapkan, hasil tersebut diantaranya bahwa FED pada tahun 2021 meninggalkan kisaran target dana fed pada 0,05% -0,25% dan jatah pembelian obligasi sebesar $ 120 miliar sebulan, membagi $ 80 miliar dalam Treasury dan $ 40 miliar di kertas hipotek agen.
Powell mengatakan bahwa sikap kebijakan saat ini ‘sesuai’ dengan kondisi ekonomi dan keuangan dan bahwa “kebijakan moneter memainkan peran kunci dalam mendukung pemulihan dan akan terus melakukannya.”
Pasar sendiri telah mencari petunjuk yang mungkin untuk waktu perubahan kebijakan jika inflasi meningkat, terutama potensi penurunan program obligasi.
The Fed menurunkan suku bunga dasar ke batas nol pada bulan Maret dan telah meninggalkannya di sana sejak itu. Tahun lalu Powell mengadopsi inflasi rata-rata sehingga bahkan jika harga naik di atas target 2% untuk waktu yang cukup lama, FOMC tidak perlu mempertimbangkan, dan yang lebih penting, pasar Treasury tidak akan berspekulasi, pada suku bunga yang lebih tinggi.
Inflasi tetap rendah tetapi para pedagang khawatir bahwa dengan $ 3 triliun dana stimulus mengalir melalui ekonomi dan pemerintahan Biden berencana untuk menambahkan $ 1,9 triliun lagi, apa yang akan menjadi tanggapan Fed jika harga mulai naik karena ekonomi dan permintaan konsumen bangkit kembali di musim panas. Harga aset, terutama ekuitas dan harga rumah AS telah meningkat secara substansial selama pandemi. Saham telah membuat rekor berulang selama beberapa bulan terakhir dan harga rumah naik 9,5% pada November, kenaikan terbesar dalam lima setengah tahun.
Powell juga membantah bahwa kebijakan moneter mendorong penilaian ekuitas. “Jika Anda melihat apa yang sebenarnya mendorong harga aset dalam beberapa bulan terakhir, ini bukanlah kebijakan moneter. Ini adalah ekspektasi tentang vaksin, ini juga kebijakan fiskal,” katanya. “Itu adalah berita yang telah mendorong aset. … Nilai dalam beberapa bulan terakhir. ”
Namun, itu adalah pandangan yang akan diperdebatkan oleh banyak orang di Wall Street. Sejak pembelian aset dimulai pada bulan Maret, Fed telah memperluas neracanya lebih dari $ 3 triliun menjadi hampir $ 7,5 triliun.
“Masih terlalu dini untuk membicarakan tentang pengurangan … Seluruh fokus untuk keluar terlalu dini. Tidak ada alasan kami tidak dapat mengecilkan neraca ketika saatnya tiba, ”kata Powell dalam konferensi persnya setelah pengumuman tersebut. “Kami akan terus meningkatkan kepemilikan Treasury kami sampai kemajuan substansial lebih lanjut dibuat untuk tujuan kami. Ekonomi masih jauh dari kebijakan moneter dan sasaran inflasi kami. ”
Ada dua perubahan penting dalam pernyataan FOMC, keduanya mengakui meningkatnya ketidakpastian atas pemulihan. Versi Desember mengatakan bahwa ‘aktivitas ekonomi dan lapangan kerja terus pulih. ” Itu menjadi pada hari Rabu “kecepatan pemulihan dalam aktivitas ekonomi dan pekerjaan telah berkurang dalam beberapa bulan terakhir dengan kelemahan terkonsentrasi di sektor-sektor yang paling terpengaruh oleh pandemi.” Selain iu, gubernur menghapus ‘dalam waktu dekat’ yang mengacu pada dampak pandemi dan ‘dalam menengah’ yang menunjukkan risiko ekonomi. Frasa yang dihasilkan, “krisis kesehatan masyarakat yang sedang berlangsung terus membebani aktivitas ekonomi, lapangan kerja, dan inflasi, dan menimbulkan risiko yang cukup besar terhadap prospek ekonomi,” membuat durasi dan efek pandemi sepenuhnya terbuka.
Seperti yang telah dilakukannya berkali-kali di masa lalu, Powell menyebutkan bahwa biaya sosial dari pandemi tidak jatuh secara merata pada masyarakat. Perekonomian telah mengalami serangkaian kehilangan pekerjaan yang sangat tidak merata. Pekerja yang kehadirannya dalam pekerjaannya menentukan peran mereka telah diberhentikan berbondong-bondong, terutama di sektor restoran, perhotelan, dan perjalanan, sementara sebagian besar karyawan kantor telah berhasil beralih ke produksi rumahan. Perbedaan tersebut sangat menguntungkan pekerja dengan gaji yang lebih baik daripada pekerja layanan per jam. Di tempat-tempat seperti New York City, pengangguran di antara pekerja restoran mungkin 75% atau lebih tinggi.
Ekonomi AS tampak tumbuh kuat pada kuartal keempat, meskipun terjadi depredasi di pasar tenaga kerja, dengan ekspektasi lanjutan untuk hari Kamis dari PDB dari Departemen Perdagangan bervariasi antara 3,9% dan 7,5%.
Paska hasil pertemuan dan paparan Powell, bursa saham AS mengalami hari yang sulit. Indek Dow Jones ditutup 633,87 poin, 2,05% pada 30.303,17 dan S&P 500 kehilangan 2,57%, 98,85 poin menjadi 3.750,78. Kerugian tersebut tidak terutama terkait dengan pertimbangan Fed. Meskipun Dow menambahkan sekitar 160 poin lagi ke kejatuhannya setelah pengumuman Fed, sebagian besar gejolak atas GameStop (GME) yang mempengaruhi harga.
Suku bunga Treasury sedikit berubah dengan Treasury 10-tahun naik satu poin menjadi 1,025% dan stabil dua tahun di 0,121%. Sementara Dolar AS melemah terhadap semua mata uang utama, dengan EUR/USD ditutup pada 1,2101 terendah sejak 18 Januari dan USD/JPY berakhir pada 104,15, naik 55 poin.