ESANDAR, Jakarta – Bagi pelaku pasar saat ini, sentimen tentang kenaikan suku bunga AS akan jauh kurang relevan daripada petunjuk tentang apa yang akan terjadi selanjutnya. Investor akan memperhatikan Data CPI AS yang akan diumumkan menjelang pengumuman FOMC – the Fed. Tentu saja ini akan menimbulkan reaksi pasar saat ini.
FOMC, Komisi Pasar Bebas Federal AS memulai pertemuan kebijakan moneter dua hari hari ini. Hasil pertemuan akan diumumkan pada hari Rabu waktu setempat atau Kamis dinihari di Indonesia. Ada beberapa alasan untuk percaya bahwa ini akan menjadi salah satu pertemuan “mereka”, walaupun mungkin tidak sebesar pertemuan berikutnya pada Februari nanti.
Pertama, isu kenaikan suku bunga sebagian besar telah diantisipasi pasar, yang juga telah menerima begitu saja. Kedua, adalah salah satu dari mereka yang dikenal sebagai “pertemuan langsung” yang mencakup dot plot dan pidato Yellen, yang terakhir. Mulai bulan Februari, Jerome Powell akan menjadi Gubernur Utama Bank Sentral AS.
Disisi lain, neraca anggaran Federal Reserve mulai menyusut sebesar $ 4,5 triliun pada Oktober lalu. Meskipun mengalami inflasi yang lamban, para pembuat kebijakan terus memperkirakan kenaikan suku bunga lagi untuk tahun ini dari kisaran saat ini 1% menjadi 1,25% menjadi 1,25% sampai 1,50%. Itulah mengapa saat ini, kenaikan suku bunga akan jauh kurang relevan daripada petunjuk tentang apa yang akan terjadi selanjutnya.
Data indikator ekonomi terbaru terus menandakan kemungkinan kenaikan lagi sebanyak tiga kali di 2018. Meski pasar sendiri tidak yakin mengenai hal itu, terutama karena kepala Yellen terus mengatakan bahwa dia tidak tahu mengapa inflasi tetap di bawah target mereka pada angkka 2%.
Pasar berharap, reformasi pajak dapat mendorong ekonomi. Hal ini akan membantu Federal Reserve AS untuk terus menormalisasi kebijakan moneter mereka. Ini juga berarti sebagai faktor positif yang dihargai oleh pasar. Pada kenyataan, Jerome Powell cukup mengikuti jalan yang dirancang oleh Yellen.
Dengan kondisi yang demikian, pada perdagangan mata uang, biasanya terjadi reaksi yang besar. Pasar mencoba menyingkap tabir yang bisa mengguncang harga. Sebuah kejutan positif misalnya, akan menghilangkan kata “bertahap” ketika mengacu pada normalisasi, sesuatu yang Fed telah berulang kali dikatakan dalam berbagai kesempatan. Meskipun kemungkinan terwujud juga tidak benar.
Kejutan lain akan menjadi perubahan dalam jumlah kenaikan yang diperkirakan tahun 2018. Jika para pembuat kebijakan berani untuk mengurangi perkiraan mereka dan mengantisipasi hanya dua kenaikan, greenback diperkirakan akan turun. Sebaliknya jika dilakukan empat kali kenaikan suku bunga, akan menjadi lelucon pasar. Hal ini akan sulit diterima dan skenario yang paling mungkin adalah terjadi kenaikan suku bunga sebanyak tiga kali ditahun depan.
Faktor yang tidak diketahui bisa mendinginkan kondisi saat ini. Kabar seperti proyeksi angka inflasi, yang akan dirilis lebih awal pada hari itu salah satunya. Jika inflasi berjalan lebih baik dari perkiraan, akan memperkuat sikap hawkish dari para pembuat kebijakan di kemudian hari. Sebaliknya jika nada lembut, di sisi lain, akan mengimbangi garis dorongan apa pun yang mungkin dimiliki oleh pernyataan tersebut.
Pasangan EURUSD diperdagangkan tidak jauh dari titik terendah di bulan November pada level 1,1712. Dolar AS menguat karena keputusan the Fed mulai terlihat. Pembacaan teknis di grafik harian mendukung perpanjangan bearish ke depan, meskipun the Fed adalah salah satu dari peristiwa yang dapat mengacaukan jumlah besar dengan pembacaan teknis.
Dengan demikian, level support kunci sekarang ini ada di 1.1712, yang merupakan titik terendah pada November 21, menjelang level 1.1660, sebagai level support utama. Terobosan di bawah ini terakhir harus mengarah pada penurunan lanjutan menuju 1,1620, membuat pasangan EURUSD terpapar pada penurunan yang lebih curam dalam sesi berikutnya.
Untuk sisi atas, level resistensi terdekatnya adalah 1.1800, dimana grafik harian pasangan ini memiliki retrasement 61.8% dari tren bullish terakhirnya yang menyatu dengan DMA 100 horisontal. Di luar itu, minat jual telah melonjak di level 1.1870, dua minggu terakhir ini, saat itulah, tingkat kunci mengungguli sehingga pasangan EURUSD memiliki kesempatan minimum untuk mengubah sikap negatif saat ini. (Lukman Hqeem)