Dalam sebuah laporan ekonomi terkini, menunjukkan angka inflasi di tingkat produsen AS mengalami kenaikan secara moderat. Hal ini meningkatkan kekhawatiran para pelaku pasar bahwa laporan inflasi harga konsumen yang akan disampaikan pada minggu depan, yang akan dikeluarkan tepat sebelum keputusan Fed, juga bisa mengejutkan. Harga di tingkat produsen AS naik sedikit lebih dari yang diharapkan pada bulan November di tengah lonjakan biaya layanan, dengan tren moderat, dimana inflasi tahunan di gerbang pabrik membukukan kenaikan terkecil dalam 1,5 tahun.
Laporan dari Departemen Tenaga Kerja yang disampaikan pada hari Jumat (09/12/2022) juga menunjukkan harga produsen yang mendasari meningkat pada laju paling lambat sejak April 2021 secara tahun-ke-tahun. Itu diterbitkan menjelang pertemuan kebijakan Federal Reserve minggu depan. Ketua Fed Jerome Powell mengatakan bulan lalu AS. bank sentral dapat mengurangi laju kenaikan suku bunganya “secepatnya pada bulan Desember.”
Pelonggaran harga produsen memperkirakan lingkungan inflasi membaik. The Fed kemungkinan akan menurunkan laju kenaikan suku bunga minggu depan dan akan terus menurunkannya pada tahun 2023. Namun, kenaikan harga produsen bulanan menggambarkan perlunya pengetatan yang berkelanjutan.
Indeks harga produsen untuk permintaan akhir naik 0,3% bulan lalu. Data untuk Oktober direvisi naik untuk menunjukkan PPI naik 0,3%, bukan 0,2% seperti yang dilaporkan sebelumnya. Kenaikan harga jasa sebesar 0,4% menyumbang kenaikan PPI. Layanan, yang naik tipis 0,1% pada bulan Oktober, bulan lalu didorong oleh lonjakan 11,3% pada biaya pialang sekuritas, transaksi, saran investasi, dan layanan terkait.
Ada kenaikan harga grosir mesin dan kendaraan, manajemen portofolio dan pengangkutan motor jarak jauh. Tetapi biaya transportasi penumpang turun begitu pula harga mobil dan suku cadang, serta akomodasi hotel.
Harga barang naik 0,1% setelah melaju 0,6% di bulan Oktober. Kenaikan harga pangan sebesar 3,3% diimbangi dengan penurunan biaya energi sebesar 3,3%. Tidak termasuk makanan dan energi, harga barang grosir naik 0,3% setelah datar selama dua bulan berturut-turut.
Dalam 12 bulan hingga November, PPI meningkat 7,4%. Itu adalah kenaikan terkecil sejak Mei 2021 dan mengikuti kenaikan 8,1% di bulan Oktober. Ekonom yang disurvei oleh Reuters memperkirakan PPI naik 0,2% dan naik 7,2% tahun ke tahun.
Perhatian pasar kini beralih ke data indeks harga konsumen bulan November yang dijadwalkan akan dirilis Selasa depan. Inflasi secara bertahap melambat karena rantai pasokan mereda dan permintaan barang surut. Institute for Supply Management minggu lalu melaporkan bahwa ukuran harga yang dibayarkan oleh pabrik untuk barang turun ke level terendah 2-1/2 tahun di bulan November. Namun pergeseran pengeluaran ke layanan berarti inflasi keseluruhan akan tetap tinggi untuk sementara waktu. Beberapa tekanan harga terlihat berasal dari pasar tenaga kerja, dengan percepatan pertumbuhan upah di bulan November.
Hal ini telah membuat para ekonom mengharapkan Fed akan terus memperketat kebijakan moneter dan menaikkan suku bunga kebijakannya ke tingkat yang lebih tinggi dari proyeksi baru-baru ini 4,6%, di mana ia bisa bertahan untuk beberapa waktu. Bank sentral telah menaikkan suku bunga kebijakan sebesar 375 basis poin tahun ini dari mendekati nol menjadi kisaran 3,75%-4,00%, dalam siklus kenaikan suku bunga tercepat sejak 1980-an.
Tidak termasuk komponen makanan, energi, dan jasa perdagangan yang mudah menguap, harga produsen naik 0,3% di bulan November. PPI inti yang disebut naik 0,2% pada bulan Oktober. Dalam 12 bulan hingga November, PPI inti naik 4,9%, kenaikan terkecil sejak April 2021, setelah naik 5,4% pada Oktober.
Paska pengungkapan data ini, bursa saham AS dibuka lebih rendah. Dolar stabil terhadap sekeranjang mata uang. Yield obligasi AS sendiri jatuh. Dolar sempat beringsut lebih tinggi terhadap euro setelah data inflasi produsen untuk November datang sedikit lebih panas dari yang diharapkan, menimbulkan keraguan apakah AS Federal Reserve akan memperlambat laju kenaikan suku bunga ketika bertemu minggu depan.
Tentu saja ini adalah angka yang lebih kuat, yang akan membuat pasar berhati-hati tentang hasil yang sama minggu depan ketika kita melihat pembaruan harga konsumen. Dolar secara luas lebih lemah semalam, tetapi membalikkan beberapa kerugiannya setelah laporan PPI ini. Greenback naik 0,13% terhadap euro. Pasangan EUR/USD di $1,05405 pukul 21:38 WIB, meskipun mata uang umum masih berada di jalur untuk kenaikan minggu ketiga berturut-turut.
Bank Sentral Eropa dan Bank Inggris juga akan mengumumkan keputusan suku bunga minggu depan dan pasar bertaruh bahwa mereka, bersama dengan Fed, akan memperlambat laju kenaikan suku bunga mereka, dengan kenaikan 0,5 poin persentase secara keseluruhan.
Tingkat volatilitas untuk mata uang utama telah mundur menuju rata-rata jangka panjangnya, analis mata uang di MUFG mengatakan dalam sebuah catatan, karena pasar mulai memperkirakan prospek suku bunga puncak awal tahun depan.
“Bagian dari penurunan volatilitas kami akan menetapkan harga pasar yang menunjukkan sebagian besar bank sentral mendekati tarif terminal, menunjukkan Q1 akan menjadi kuartal ketika sebagian besar bank sentral akan berhenti setelah pengetatan sekitar 12 bulan,” kata catatan itu.
Sementara Yen jepang dalam perdagangan USD/JPY melonjak sebanyak 0,7% versus greenback, tetapi menyerah beberapa keuntungan setelah AS. Data PPI, dan terakhir naik 0,38% pada 136,165 yen. Indek dolar (DXY) – yang mengukur greenback terhadap sekeranjang enam mata uang utama – tetap naik sekitar 9,5% untuk tahun ini sejauh ini, tetapi turun lebih dari 6% untuk kuartal keempat, mencerminkan penurunan ekspektasi inflasi dan suku bunga.