Bursa saham Asia jatuh ke level terendah dalam 11 bulan pada hari Rabu (04/10/2023) setelah data ekonomi AS yang kuat mengirim imbal hasil Treasury ke level tertinggi baru, sementara kenaikan tajam yen membuat para pedagang berspekulasi bahwa pemerintah Jepang telah mengambil tindakan di pasar. Yen dalam perdagangan USD/JPY menembus level 150 per dolar sebelum tiba-tiba melonjak ke 147,3. Belum ada konfirmasi dari Tokyo, dan diplomat mata uang utama Jepang tidak memberikan komentar langsung mengenai langkah tersebut. Pasangan dolar/yen terakhir berada di 149,11.
Indeks MSCI Asia Pasifik di luar Jepang turun 0,4% ke level terendah sejak November, dimana bursa saham Kospi Korea Selatan kembali dari break dengan penurunan 1,8%. Indek Nikkei 225 Jepang turun 1,7% ke level terendah empat bulan. Sebelumnya dalam perdagangan di sesi New York, Indek Dow Jones turun 1,43%, S&P 500 kehilangan 1,53% dan Nasdaq turun 2,06%.
Semalam, data lowongan pekerjaan di AS secara tak terduga meningkat, meningkat dengan jumlah terbesar dalam lebih dari dua tahun. Imbal hasil Treasury sepuluh tahun naik hampir selusin basis poin ke level tertinggi 16 tahun di 4,81% dan S&P 500 turun 1,4%.
Lonjakan lapangan kerja menunjukkan bahwa pasar tenaga kerja AS melakukan pelonggaran lebih cepat dibandingkan yang tersirat dalam rilis data baru-baru ini, membenarkan pesan The Fed baru-baru ini bahwa suku bunga akan tetap lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama.
Meningkatnya imbal hasil obligasi belum menunjukkan tanda-tanda perlambatan ekonomi AS lebih dari yang diharapkan dalam siklus pengetatan yang umum, kata Presiden Fed Atlanta Raphael Bostic, pejabat Fed terbaru yang mengabaikan lonjakan biaya pinjaman yang didorong oleh pasar. Meskipun Bostic setuju bahwa lonjakan imbal hasil jangka panjang yang baru-baru ini terjadi merupakan hal yang tidak biasa, ia dan beberapa rekannya meremehkan relevansinya dengan kebijakan – setidaknya sejauh ini.
Obligasi, yang harganya bergerak berbanding terbalik dengan imbal hasil, akan terus melemah hingga ada tanda-tanda jelas bahwa biaya pinjaman yang lebih tinggi akan merugikan perekonomian. Para pialang memperkirakan peluang kenaikan suku bunga AS lagi sebesar 27,7% di bulan November dan peluang kenaikan sebesar 46,3% di bulan Desember, menurut FedWatch Tool dari CME Group. Kontrak berjangka sekarang menunjukkan suku bunga pinjaman The Fed tetap di atas 5% hingga September 2024.
Menteri Keuangan Jepang Shunichi Suzuki mengatakan pada hari Selasa bahwa pihak berwenang mengawasi pasar mata uang dengan cermat dan siap untuk merespons, mengulangi peringatan terhadap tindakan spekulatif yang tidak mencerminkan fundamental ekonomi. Pada minggu lalu, Suzuki mengatakan pihak berwenang mengawasi yen dengan “rasa urgensi” yang “tinggi” atau “kuat” sebanyak tujuh kali.
Otoritas moneter sendiri di Jepang tetap berpegang pada kebijakan menjaga suku bunga pinjaman ekstra rendah, sehingga menghilangkan insentif bagi investor untuk memiliki mata uang atau obligasi negara tersebut. Imbal hasil Treasury AS tenor 10-tahun kini menawarkan premi terbesar dibandingkan obligasi Jepang sejak November lalu, yaitu hampir 400 basis poin. Imbal hasil Treasury AS tenor 10 tahun stabil di awal perdagangan pada hari Rabu dan naik sekitar 70 basis poin sejak awal September, sebuah langkah yang mengacaukan ekspektasi pasar terhadap puncak imbal hasil dan dolar AS.
Dolar AS sendiri bergerak ke level tertinggi 10 bulan terhadap euro dimana pasangan EUR/USD pada $1,0448 semalam dan level tertinggi dalam tujuh bulan pada sterling dalam perdagangan GBP/USD seharga $1,20535. Dolar Selandia Baru dalam perdagangan NZD/USD turun 0,7% semalam dan terakhir di $0,5912 menjelang pertemuan bank sentral. Namun, sebagian besar fokusnya adalah pada pasangan USD/JPY, yang berada di bawah tekanan dari kesenjangan yang semakin besar antara kenaikan imbal hasil AS dan suku bunga Jepang. Harganya mundur hampir seketika setelah melonjak ke 150.165.
Ketajaman langkah tersebut menunjukkan adanya pengecekan suku bunga atau bahkan pembelian langsung dari otoritas Jepang, yang telah memperingatkan bahwa mereka dapat melakukan intervensi. Pelaku pasar akan mencermati apa yang dikatakan otoritas Jepang mengenai kenaikan yen yang cepat dan tajam semalam.
Pergerakan semalam ke 150 dapat membuktikan resistensi yang kuat, yang mengatakan USD/JPY akan tetap bergantung pada imbal hasil AS. Yen dalam perdagangan USD/JPY adalah korban khusus dari pergerakan dolar ke level tertinggi 10 bulan dimana Indek DXY dan kenaikan imbal hasil Treasury, mengingat kesenjangan yang semakin lebar antara suku bunga AS dan Jepang.
Lonjakan imbal hasil juga membuat harga emas terpuruk dimana harga emas, yang jatuh ke level terendah dalam tujuh bulan di $1.814 semalam dan membuat investor menjadi waspada dalam mengambil risiko pada saham dan aset pertumbuhan lainnya. Dengan tingginya tingkat bebas risiko, tidak terlalu menarik bagi masyarakat untuk mengalokasikan dana dari investasi jangka pendek yang berbentuk uang tunai.
Sementara harga minyak mentah mencoba naik kembali setelah mencapai level terendah dalam tiga minggu karena investor mempertimbangkan penguatan dolar, sehingga melemahkan sinyal ekonomi global dan memperketat pasokan. Harga minyak mentah AS (WTI) di bursa berjangka naik 41 sen menjadi $89,23 per barel, sementara Brent diselesaikan 21 sen pada $90,92.