Indek bursa saham S&P 500 berakhir naik 0.84%, Dow Jones naik 0,34%, dan Nasdaq 100 naik +1,42%. Kenaikan yang terjadi dalam perdagangan di hari Rabu (23/08/2023) bisa dibilang cukup tinggi. Pasalnya indek Nasdaq 100 naik ke level tertinggi dalam 1 minggu.
Sentimen pendukung kenaikan saham adalah penurunan pada imbal hasil obligasi global hari ini. Terjadi short covering pada saham-saham teknologi dan memimpin pasar secara keseluruhan lebih tinggi setelah berita ekonomi dari AS dan Eropa yang lebih lemah dari perkiraan mendukung spekulasi bahwa The Fed dan ECB mungkin akan menunda kenaikan suku bunga mereka.
Sentimen positif didapatkan pasar setelah imbal hasil obligasi global bergerak lebih rendah. Yield T-note 10-tahun turun -9.9 bp menjadi 4.225%. Imbal hasil bund Jerman 10-tahun turun ke level terendah 1-1/2 minggu di 2,519% dan turun -12,3 bp di 2,521%. Imbal hasil emas Inggris tenor 10-tahun turun ke level terendah 1-1/2 minggu di 4,462% dan turun -17,4 bp di 4,471%.
Berita ekonomi AS hari ini direspon beragam oleh pasar. Data penjualan rumah baru di bulan Juli naik lebih dari perkiraan ke level tertinggi 1-1/2 tahun, namun PMI manufaktur S&P bulan Agustus mengalami kontraksi lebih dari yang diperkirakan.
Asosiasi Bankir Hipotek melaporkan bahwa permohonan hipotek mingguan AS turun -4,2% b/b dalam pekan yang berakhir 18 Agustus dan permohonan pembelian rumah turun -5,0% b/b ke level terendah sejak 1995. Suku bunga hipotek tetap 30 tahun melonjak +15 bp menjadi 7,31%, tertinggi sejak tahun 2000.
Angka PMI manufaktur S&P AS bulan Agustus turun -2,0 menjadi 47,0, lebih lemah dari ekspektasi tidak ada perubahan di 49,0. Disusul berita angka penjualan rumah baru di AS bulan Juli naik +4,4% bulan/bulan ke level tertinggi 1-1/2 tahun di 714,000, lebih kuat dari ekspektasi +703,000.
Pasar nampaknya mengabaikan peluang sebesar 11% atas potensi kenaikan suku bunga sebesar 25 bp saat pertemuan FOMC yang akan dijadwalkan pada 20 September dan 41% untuk kenaikan suku bunga 25 bp pada pertemuan FOMC di bulan November.
Pada perdagangan sebelumnya, indek bursa saham Asia berakhir beragam karena para investor masih menunggu laporan pendapatan Nvidia serta pidato Ketua Fed Jerome Powell yang sangat dinanti minggu ini untuk mendapatkan petunjuk arah.
Saham-saham Tiongkok anjlok setelah melakukan reli tiba-tiba pada Selasa malam karena aksi bargain hunter menyusul pelemahan baru-baru ini. Indeks Shanghai anjlok 1,3 % ke 3.078,40. Indeks Hang Seng Hong Kong naik tipis 0,3 % ke 17,845.92, membalikkan penurunan sebelumnya. Perusahaan teknologi Baidu melonjak 4,4 % setelah pendapatan kuartalan mengalahkan perkiraan.
Bursa saham Jepang menguat setelah survei terkini menunjukkan bahwa aktivitas pabrikan di negara tersebut menyusut lebih lambat pada bulan Agustus. Indek saham Nikkei 225 naik 0,5 % ke 32.010,26, memperpanjang kenaikan untuk sesi ketiga berturut-turut, dipimpin oleh saham-saham sektor teknologi. Sektor perbankan sendiri berkinerja buruk setelah S&P Global mengikuti Moody’s dalam memangkas peringkat kredit dan prospek beberapa bank regional AS.
Indeks Topix yang lebih luas berakhir setengah persen lebih tinggi pada 2,277.05. Pembuat peralatan semikonduktor Shibaura Mechatronics anjlok 9,8 persen di tengah laporan bahwa pemegang saham utamanya, termasuk Toshiba, akan menjual sahamnya di pasar.
Bursa saham Seoul berakhir lebih rendah, dengan Indeks Kospi turun 0,4 persen menjadi 2,505.50. LG Energy Solution memimpin kerugian dengan ditutup lebih rendah 2,6 persen, sementara perusahaan kosmetik terkemuka AmorePacific Corp menguat 2,9 persen.
Dalam empat minggu terakhir, tren bullish jangka menengah yang sedang berlangsung di pasar saham AS mulai goyah karena meningkatnya imbal hasil Treasury AS yang “bebas risiko” jangka panjang yang meningkatkan biaya peluang untuk memiliki aset berisiko seperti ekuitas. Sebagai patokan global untuk suku bunga jangka panjang, imbal hasil (yield) Treasury AS tenor 10-tahun telah mengalami kenaikan tanpa henti sejak pertengahan Juli 2023 menuju 4,34% pada hari Senin, 21 Agustus, melampaui puncak bulan Oktober tahun lalu dan mencapai level tertinggi dalam 16 tahun.
Yang paling terpukul sejauh ini dalam lingkungan peningkatan imbal hasil Treasury AS adalah ekuitas AS yang “gaya pertumbuhan jangka panjang” yang terdiri dari kelompok saham teknologi mega-cap “Magnificent Seven” yang mencakup Apple, Microsoft, dan Nvidia yang pada gilirannya memiliki bobot gabungan tinggi yang signifikan di Nasdaq 100, salah satu indeks saham acuan utama AS.
Nasdaq 100 telah mencatat kerugian bulanan sebesar -5,4% pada 22 Agustus, kinerja bulanan terburuk sejak Desember tahun lalu dan mencatat kenaikan intra-tahun yang mengesankan sebesar +45,6% pada Juli 2023 meskipun terjadi gejolak perbankan regional AS pada bulan Maret.
Pemimpin dari “Magnificent Seven” adalah Nvidia, perusahaan chip semikonduktor grafis yang harga sahamnya melonjak hampir tiga kali lipat pada tahun 2023, didorong oleh optimisme lonjakan produktivitas kecerdasan buatan generatif. Saham Nvidia naik lebih dari +1% di tengah optimisme terhadap hasil pendapatan Q2 yang akan dirilis setelah penutupan perdagangan hari ini. Kinerja Nvidia telah menjadi pendorong utama Nasdaq 100 dibandingkan indeks saham dunia lainnya selain AS. Pun demikian, sejumlah elemen teknis yang berpotensi menjadi sentiment bearish juga muncul.
Menarik ke belakang, setelah rilis laporan pendapatan fiskal Kuartal 1 Nvidia pada tanggal 24 Mei 2023 yang melampaui ekspektasi dan menawarkan panduan pendapatan yang menggembirakan yang pada gilirannya memicu semakin melebarnya kinerja Nasdaq 100 terhadap indeks saham dunia lainnya. Sejauh ini, para analis secara agregat telah menaruh ekspektasi tinggi terhadap laba Nvidia di Kuartal 2 dengan konsensus laba per saham Kuartal 2 ditetapkan sebesar $2,08, yang berarti peningkatan sebesar +308% dari tahun ke tahun dibandingkan periode yang sama di tahun 2022. Juga , penilaian relatif Nvidia telah meningkat ke sisi yang tinggi dengan rasio harga terhadap pendapatan ke depan mencapai 44 kali dibandingkan 17,6 kali yang terlihat di S&P 500.
Berdasarkan perkiraan saat ini atas percepatan pertumbuhan pendapatan di masa depan, Nvidia kini menghadapi tantangan yang lebih besar dalam mengatasi ekspektasi yang sangat optimis dibandingkan sebelumnya pada rilis pendapatan Mei 2023 sebelumnya. Oleh karena itu, kekecewaan kecil apa pun terhadap angka pendapatan dan atau tren prospek kuartal kedua kemungkinan akan memicu umpan balik negatif yang signifikan pada harga saham Nvidia yang dapat membahayakan tren bullish Nasdaq 100 saat ini.
Dari sudut pandang analisis teknis, pergerakan harga Nvidia (NVDA) telah menunjukkan kondisi kelelahan bullish yang mengindikasikan peningkatan risiko pembalikan bearish beberapa minggu ini. Kemarin, pada 22 Agustus, NVDA melonjak dan mencetak rekor tertinggi baru sepanjang masa intraday di 481,87 namun gagal mempertahankan momentum bullishnya.
Pasangan ini ditutup lebih rendah di 456,68 di bawah resistensi utama di 474,10, dan membentuk pola kandil bearish harian “Dark Cloud Cover” dengan pembacaan volume tertinggi sejak 21 Juli 2023. Support jangka menengah utama yang harus diperhatikan adalah di 405,95, penembusan yang jelas dengan penutupan harian di bawahnya akan mengekspos wilayah gap support di 316,80 yang telah terbentuk setelah rilis pendapatan Q1 pada 24 Mei.
Membatasi kenaikan di pasar secara keseluruhan adalah melemahnya produsen pakaian olahraga setelah Foot Locker anjlok lebih dari -30% dan memimpin sektor ini lebih rendah ketika memangkas perkiraan pendapatan tahun 2023. Selain itu, saham energi berada di bawah tekanan hari ini karena minyak mentah WTI turun lebih dari -1% pada level terendah dalam 4 minggu.
Short covering juga terjadi pada saham-saham yang sebelumnya mengalami penurunan. Saham Netflix naik lebih dari +4% menjadi pemimpin peraih keuntungan di S&P 500 setelah peneliti dari Antenna mengatakan bahwa perusahaan mendapatkan sekitar 2,6 juta pelanggan baru di bulan Juli.
Saham Zoom, naik lebih dari +5% untuk memimpin peraih keuntungan di Nasdaq 100 setelah data perdagangan harian yang dikumpulkan oleh Bloomberg menunjukkan dua dana yang dijalankan oleh ARK Investment Management milik Cathie Wood membeli total 122,831 saham Zoom pada hari Selasa, meningkatkan kepemilikannya di perusahaan tersebut menjadi 4 %.
Saham Alphabet naik lebih dari +2% setelah Wedbush memulai liputan saham dengan peringkat kinerja lebih baik dan target harga $160.
Saham-saham developer perumahan meningkat hari ini setelah penjualan rumah baru di AS pada bulan Juli naik lebih dari perkiraan ke level tertinggi dalam 1-1/2 tahun dan setelah Toll Brothers melaporkan pendapatan Q3 sebesar $2,69 miliar, lebih kuat dari konsensus sebesar $2,41 miliar, dan menaikkan perkiraan pengiriman setahun penuh menjadi 9.500-9.600 dari perkiraan sebelumnya 8.900-9.500, di atas konsensus 9.317. Alhasil, Toll Brothers naik lebih dari +3%. Juga, PulteGroup naik lebih dari +2%, dan DR Horton dan Lennar naik lebih dari +1%.
Saham Foot Locker melaporkan penjualan Q2 sebesar $1,86 miliar, di bawah konsensus $1,88 miliar, dan menurunkan panduan penjualan tahun 2024 menjadi penurunan -9% hingga -10% dari perkiraan sebelumnya sebesar -7,5% menjadi – 9%, lebih lemah dibandingkan konsensus -8,02%. Hasilnya, saham Foot Locker turun lebih dari -34%. Juga, Nike yang turun lebih dari -4% memimpin pecundang di S&P 500 dan Dow Jones Industrials. Selain itu, Lululemon Athletica turun lebih dari -2% memimpin pecundang di Nasdaq 100.
Saham energi dan penyedia layanan energi berada di bawah tekanan karena harga minyak mentah WTI turun lebih dari -1% ke level terendah dalam 4 minggu. Akibatnya, saham-saham terkait minyak dan energi juga tertekan. Saham Exxon Mobil dan ConocoPhillips turun lebih dari -1%.
Saham lain yang juga turun adalah La-Z-Boy turun lebih dari -3% setelah memperkirakan penjualan Q2 sebesar $490 juta-$510 juta, titik tengah di bawah konsensus $510,5 juta.